文(wén)/解运亮博士信达证券首席宏观分析师

　　核心观点

　　第一，纵观(guān)4月(yuè)政治局(jú)会(huì)议通(tōng)稿，一个整体印象(xiàng)是(shì)会议精神超出(chū)市场预期。

　　第二，在“三重压(yā)力”提(tí)出时(shí)隔一年零(líng)四(sì)个月之后(hòu)，中央提出最新判断(duàn)，“三重压力”得到缓解。

　　第三(sān)，会议冲淡了市场对(duì)于稳增长力度(dù)可能减弱的担忧。

　　第四，会议明(míng)确提出“恢复和(hé)扩(kuò)大需求是当前经济持(chí)续(xù)回升向好的(de)关(guān)键(jiàn)所在”。

　　第五(wǔ)，会议针(zhēn)对多(duō)方面(miàn)工作都做了积极(jí)部署，对社会(huì)各(gè)界的关切都做了积极回应，半导体、新能源、人工智能、平台企业、消费、投资、一带一路等(děng)领域都(dōu)看到(dào)了利好(hǎo)。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超大特大城市(shì)积(jī)极稳步推进城中村改造和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设，可(kě)能带来经济新的增(zēng)长点，值得高(gāo)度(dù)重视。

　　第七(qī)，所有这些变化(huà)，背后(hòu)都(dōu)反映出(chū)整(zhěng)体经(jīng)济(jì)工作思路已经发生了大(dà)变化。为市场主(zhǔ)体做(zuò)好服务(wù)，以发展(zhǎn)经(jīng)济为己任，这(zhè)可能是4月(yuè)份政(zhèng)治(zhì)局会议(yì)向市场(chǎng)释放的深(shēn)刻信(xìn)号。

　　风险因素：国内政策(cè)落地不及预期，国际(jì)政治局势演变(biàn)超预(yù)期(qī)

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会(huì)议通稿，一个(gè)整体(tǐ)印象(xiàng)是(shì)会议(yì)精神超(chāo)出市场预期。每(měi)年4月(yuè)份的政治局会议，在经济(jì)工作领域，重要(yào)性可能仅(jǐn)次于(yú)几个(gè)月前的中央(yāng)经济工作会议(yì)。原因(yīn)也简(jiǎn)单，如果说中(zhōng)央经济工作(zuò)会议确定了此后一(yī)年的政策(cè)导(dǎo)向，那么4月份(fèn)会议就确定(dìng)了未来(lái)8个(gè)月的(de)政(zhèng)策导向。今年4月的政治局会议(yì)，在方(fāng)方面面都(dōu)体现出对经济的呵护和支持，既好于往年(nián)同期(qī)，也超出市场预期。

　　第(dì)二，在“三(sān)重压力”提出时隔一年零四个月之后，中(zhōng)央提出最(zuì)新判断，“三重压力”得到缓解(jiě)。2021年(nián)12月(yuè)中央经济(jì)工(gōng)作会(huì)议提出，中(zhōng)国经济面(miàn)临需求收缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三重压力，整个2022年(nián)，三重压力徘徊不去。去年底(dǐ)疫情防控政策优化至(zhì)今，中央指出“我国疫情防控取(qǔ)得重大决定性(xìng)胜(shèng)利(lì)”，“经济社会全面(miàn)恢复常态(tài)化运行(xíng)”。今年(nián)一(yī)季度经济增长(zhǎng)大幅好于预期，“五一”旅游出(chū)行远超2019年同期水平，都体现出经济社会常态(tài)化运行中的强大修复动能。“三重(zhòng)压力”得到缓(huǎn)解(jiě)，反映了疫后(hòu)中国经(jīng)济修复(fù)的巨(jù)大(dà)成效。

　　第三，会(huì)议(yì)冲淡了市场对于稳增长(zhǎng)力度可能减弱的担忧。4月会(huì)议(yì)对经济面(miàn)临问(wèn)题的定性是“当前(qián)我国经济运行好转主要是(shì)恢复性的，内生(shēng)动力还(hái)不强，需求(qiú)仍然(rán)不足，经济转(zhuǎn)型升级面临新的阻力(lì)，推动高质量发展仍需要(yào)克服不(bù)少困难挑战。” 问题决定对策，有什么(me)样(yàng)的问题，就有什么(me)样(yàng)的(de)对策。2019年(nián)4月，问题(tí)定性是(shì)“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳(wěn)增长压(yā)力较小的窗口期”。这(zhè)两次会议之后，稳(wěn)增长力度都有回(huí)收(shōu)。今年一季度经济(jì)增长超(chāo)预期(qī)，市场又(yòu)出现了对后续稳增长力度减(jiǎn)弱的担忧。但(dàn)从(cóng)这次中央对问题(tí)的定(dìng)性看，经济内生动力(lì)仍需(xū)增强(qiáng)，需(xū)求仍需扩大，这(zhè)就意(yì)味着稳增长力(lì)度可能(néng)不但(dàn)不会(huì)减弱(ruò)，还要(yào)有(yǒu)针对性地(dì)加大。这就(jiù)冲淡了市场的一大担忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复和扩大需求是当前(qián)经济持续回升向(xiàng)好的关键所在”。会议提出(chū)“四个持续”，即“推动经济运行持续好转、内(nèi)生动(dòng)力持续(xù)增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解”。会(huì)议(yì)还提到一个词“乘势(shì)而上”，表明(míng)我们不会(huì)因(yīn)为(wèi)一季度(dù)经济的良好开局而就此满(mǎn)足(zú)，而是(shì)继续努力，“乘势而上”。而要实现“四个(gè)持续(xù)”和“乘(chéng)势(shì)而(ér)上”，具体抓手就是“恢(huī)复和扩大需求”。

　　第(dì)五，会议针(zhēn)对多方(fāng)面工作都做了积极部(bù)署，对社会各界(jiè)的关切(qiè)都做了积极回应(yīng)，半(bàn)导体、新能源、人工智能、平台企业、消(xiāo)费、投资、一带一路(lù)等领域(yù)都看到(dào)了利好(hǎo)。

　　——半导体。会议(yì)提出“要夯实科技自立(lì)自强根基，培育(yù)壮大新动能”。

　　——新能源。会议(yì)提出“要巩固(gù)和扩(kuò)大新能源汽车发展优势(shì)，加快推进(jìn)充电(diàn)桩、储能等设施建设和配套电(diàn)网改造”。这表明，对新能源产业的扶(fú)持仍会继续(xù)，专门提到的充电桩、储能、配套电(diàn)网(wǎng)，都是(shì)新能源产业相对的短板，也(yě)有望是未来重点发力的方向。

　　——人(rén)工智(zhì)能。会议提出“要(yào)重视通用人工智能发展(zhǎn)，营造创新(xīn)生态(tài)，重视防范风险”。首提(tí)人工智能，市(shì)场热度较高的方向，中央高度重视，行稳方能致远。

　　——平台企业。会议(yì)提出(chū)“要推动平台企业规范健(jiàn)康发(fā)展，鼓励头部(bù)平台企(qǐ)业探索创新”。对平台企业的(de)支持力度进一步加大，去年(nián)12月中央经济工作会议(yì)提的是“支(zhī)持平台(tái)企业在引领发(fā)展、创造(zào)就业、国际竞争中(zhōng)大显身(shēn)手”，这次进一步升级为“鼓(gǔ)励头部平台企(qǐ)业探索创新”。

　　——消费。会议提出“要(yào)多渠道增加(jiā)城乡(xiāng)居民收入，改善消(xiāo)费环境，促进(jìn)文(wén)化旅游等服务消费”。今年一(yī)季度(dù)社会(huì)消费品(pǐn)零售累计(jì)增长5.8％，好于市(shì)场预期的(de)3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是热(rè)度(dù)高，而中(zhōng)央精(jīng)神是继续呵护和(hé)促进消(xiāo)费增长。

　　——民间投资。会议提出“要发挥(huī)好(hǎo)政府投资和政(zhèng)策激(jī)励的引导(dǎo)作用，有(yǒu)效带动激发民间投(tóu)资”。今年一季度(dù)，民间投资累计增速只有0.6％，低于全(quán)部固定资产投(tóu)资增(zēng)速4.5个百分点，民间投资仍是(shì)投(tóu)资中(zhōng)的(de)薄弱环节。这(zhè)次会议专门(mén)提出“有(yǒu)效带动(dòng)激发民间投(tóu)资”，未(wèi)来(lái)可能会(huì)有相应政策发力(lì)。

　　1亿等于多少万——一带一路。会议提出“要把吸(xī)引外(wài)商投资放在(zài)更加重要的位置，稳住(zhù)外贸外资基本盘。要支持有(yǒu)条件(jiàn)的(de)自贸试验区和(hé)自由贸易(yì)港对接国(guó)际(jì)高标准经贸规则，开展改(gǎi)革(gé)开(kāi)放先行先(xiān)试。” 从(cóng)2013年9月(yuè)29日中(zhōng)国（上海(hǎi)）自(zì)由贸易试验区正式挂牌成立至(zhì)今(jīn)，全国已设立21个自贸试验区及海南(nán)自由贸易(yì)港。在新一轮对外开放(fàng)先行先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和合作的重(zhòng)点方向(xiàng)。

　　第六，会议专门提到(dào)，在超大(dà)特大城(chéng)市积(jī)极稳步推(tuī)进城中村改(gǎi)造和“平(píng)急两(liǎng)用”公共基(jī)础(chǔ)设施(shī)建设，可能带来经济新的增长点，值(zhí)得高度重视。根据《国务院关于调整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上(shàng)1000万以下(xià)的城(chéng)市为特大城市(shì)，城区(qū)常住人口1000万(wàn)以上的城市为超大城(chéng)市。目前，超大城(chéng)市包(bāo)括上海、北京、深(shēn)圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特(tè)大(dà)城市包括武(wǔ)汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青(qīng)岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨(bīn)、郑州(zhōu)、昆明、大连(lián)14城。“平急两用(yòng)”设施指(zhǐ)平时用(yòng)作旅游、康养等功能，遇重(zhòng)大公共突发事件时可立即转换为应急场所的设(shè)施(shī)，能够(gòu)有效补(bǔ)齐大城市应急能力建设短板，同时提(tí)升大城市(shì)山(shān)区旅游居住品质，助力大(dà)城(chéng)市(shì)周边乡村振兴发(fā)展(zhǎn)，更好统筹(chóu)大城(chéng)市发展和安全(quán)。“平急两用”设施建设，涉及建设改造一批“平急两用”的民(mín)宿和酒店(diàn)、储备一批单体大型方舱医院、升级(jí)一批应急(jí)医疗(liáo)服(fú)务点等。21个超大特大城市的城中(zhōng)村改造和(hé)“平急两用”设施(shī)建(jiàn)设，不仅对房地产投资，乃(nǎi)至对(duì)整(zhěng)体固定资产(chǎn)投资，都有望带来(lái)新的(de)增长点。

　　第七(qī)，所有这些变化(huà)，背(bèi)后都(dōu)反映出整体经济(jì)工作思路已经发生了大(dà)变化。过去几年很多政策，如疫(yì)情防控、房地产调(diào)控、打击资本无(wú)序扩(kuò)张(zhāng)、治理(lǐ)教(jiào)培互联网(wǎng)等，初衷(zhōng)是好的，也取(qǔ)得了(le)重大成(chéng)效，但客观上也(yě)一定(dìng)程度上影响了市(shì)场(chǎng)的预期。此前，中央已经(jīng)明确(què)表示，要慎重出台(tái)收缩性(xìng)政(zhèng)策(cè)，从这(zhè)次4月份会议看，这个要(yào)求已经落到了实处，没有收缩(suō)性(xìng)政策，各项政策都是呵护和支持经济的(de)。近期(qī)，淄(zī)博烧烤(kǎo)火出圈，淄博市(shì)政府受到了全国人民的(de)大(dà)力点赞(zàn)，大家都(dōu)看(kàn)到(dào)了淄博市政府在搞好(hǎo)营商环境(jìng)、促进经济增长(zhǎng)上的努(nǔ)力。而从4月份政(zhèng)治局会(huì)议(yì)看，淄博市政府可能只是一个(gè)缩影，整体经(jīng)济工作思路都在发生大变(biàn)化，为市场主体做好服务，以发展经济为己任，这可能是4月份政治局会议向(xiàng)市(shì)场(chǎng)释放(fàng)的深刻信号。

　　逐(zhú)句解读

　　中共中央政(zhèng)治局(jú)4月28日召(zhào)开(kāi)会(huì)议，分析研究当前经济形势和经济工作。中共中央(yāng)总书记习(xí)近(jìn)平主持(chí)会议。（每年(nián)4月份的政治局会(huì)议，在经济工作(zuò)领域(yù)，重要性可能仅次(cì)于几个月前的中央经(jīng)济工作(zuò)会议。原因也简单，如果说(shuō)中央经济工作会(huì)议(yì)确定了此后(hòu)一年的政(zhèng)策导向，那么4月份会议就确定了未来8个月的政(zhèng)策(cè)导向。）

　　会议认为，今年以(yǐ)来，在以习(xí)近(jìn)平同志为核心的党中央坚(jiān)强领导(dǎo)下(xià)，各地区各部(bù)门更好(hǎo)统(tǒng)筹国(guó)内(nèi)国际两(liǎng)个大局，更好统筹疫情(qíng)防控和(hé)经济社会发展，更(gèng)好(hǎo)统筹发展和安全，我国(guó)疫(yì)情防控取得(dé)重大(dà)决定(dìng)性胜(shèng)利（全国(guó)政协委员、中国疾(jí)病(bìng)预(yù)防控制中心(xīn)流行(xíng)病学首席专家吴(wú)尊友日前表示，新冠(guān)病毒在未来(lái)出现地方性流行(xíng)或者散发可能性比较大(dà)，再出现较(jiào)大规模流(liú)行的可能性较小(xiǎo)。），经济社会全面恢复常态(tài)化运行（今年“五一”旅游出行，已经远超2019年(nián)同期(qī)水平，体(tǐ)现出经济(jì)社(shè)会常(cháng)态化运行中的巨大消费动能），宏观政策(cè)靠前协同发(fā)力，需求收缩、供给冲(chōng)击、预期转弱(ruò)三重(zhòng)压(yā)力得(dé)到缓解(jiě)，经济增长好于预期，市场需求逐步恢复，经济(jì)发展呈(chéng)现回升向好态势，经济运行(xíng)实现良好(hǎo)开局(jú)。（“三重压力”首次(cì)提(tí)出，是在2021年(nián)12月(yuè)中央经济工作会议上。时(shí)隔一(yī)年零(líng)四(sì)个月之后，疫情影响逐步减(jiǎn)弱之下(xià)，“三(sān)重压力”得到(dào)缓(huǎn)解。）

　　会(huì)议(yì)指(zhǐ)出(chū)，当前我国经济(jì)运行好转主要是恢复性(xìng)的，内生动力还不强，需求仍(réng)然(rán)不足，经济(jì)转型升级(jí)面临新的阻(zǔ)力，推动高质量发展仍需要克(kè)服不少困(kùn)难挑战。（这一段是对当前经济中面临的问题的定(dìng)性(xìng)，问题决定对策，有什么(me)样的(de)问题，就有(yǒu)什么样(yàng)的对策，对问题的(de)定性非常重要。2019年4月(yuè)，问题定性是(shì)“更(gèng)多(duō)是(shì)结构性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳增长(zhǎng)压力较小的(de)窗口期”。这两次会议之后，稳增长力度都有回收。今年一季(jì)度经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)超预期，市(shì)场又出现了对后续稳增长力度减弱(ruò)的(de)担忧。但(dàn)从这次中央对问(wèn)题的定性(xìng)看，经济内生动力仍需增(zēng)强(qiáng)，需(xū)求仍(réng)需扩大，这就意味着稳(wě1亿等于多少万n)增(zēng)长(zhǎng)力度不但不会减弱，还要有针对性地(dì)加(jiā)大。这就冲淡了市(shì)场的一大担忧。）

　　会议强调，要深入开展学习贯(guàn)彻习近(jìn)平(píng)新(xīn)时代中国特色社会主义思想主题教育，认(rèn)真(zhēn)落实中央经(jīng)济(jì)工作会议精神，坚(jiān)持稳中求进工作总基调，完整、准(zhǔn)确、全(quán)面(miàn)贯彻(chè)新(xīn)发展理(lǐ)念(niàn)，加快构建(jiàn)新(xīn)发(fā)展(zhǎn)格局，全面深化(huà)改革开放，把发(fā)挥政策效力和激发经营(yíng)主体(tǐ)活力结(jié)合起来(lái)，形成(chéng)推动高质量发展的强大(dà)动力，统筹推动经济运行持续好(hǎo)转、内生动力持续增强、社会预期(qī)持续改善、风险(xiǎn)隐(yǐn)患(huàn)持续化解(jiě)（提出(chū)四个“持续(xù)”，其实现有赖于稳增(zēng)长政策持续发力），乘势而上（这个词(cí)表(biǎo)明我们不(bù)会因为一(yī)季(jì)度(dù)经(jīng)济的良好开局而就(jiù)此满足，而(ér)是继续努力，“乘(chéng)势而上”。），推(tuī)动经济实(shí)现(xiàn)质(zhì)的有效(xiào)提升和量的合理增长。

　　会议指出，要加(jiā)快(kuài)建设以实(shí)体经(jīng)济为(wèi)支撑的(de)现代(dài)化产业体系，既要(yào)逆(nì)势而上(shàng)，在短(duǎn)板领(lǐng)域加快突破(pò)，也要顺势(shì)而为，在优(yōu)势领域做大做强(qiáng)。要夯实科技自立自(zì)强根基，培育(yù)壮大(dà)新(xīn)动能(néng)（或利好半导体）。要(yào)巩(gǒng)固和扩大新能源汽车发展优势(shì)，加(jiā)快推进充电桩、储能等设施建设和配套电(diàn)网改(gǎi)造（对新(xīn)能(néng)源产业(yè)的扶(fú)持(chí)仍会继续，专门提(tí)到的充电桩(zhuāng)、储能、配套电网(wǎng)，都是(shì)新能(néng)源产业相对的短板(bǎn)，也是未来重点发力的方向(xiàng)）。要重视(shì)通用(yòng)人工智能(néng)发展，营造创新生态(tài)，重(zhòng)视防范风险（首(shǒu)提人工(gōng)智能，市场热度极高的方向(xiàng)，中央高度重(zhòng)视，行稳方能致远(yuǎn)）。

　　会议(yì)强调，恢复和扩大需求是当前(qián)经济持(chí)续(xù)回升向(xiàng)好的(de)关键所(suǒ)在。积极的财政政策要(yào)加力提(tí)效，稳(wěn)健的(de)货(huò)币政策(cè)要(yào)精准有力，形(xíng)成扩大(dà)需求(qiú)的合力。要(yào)多渠道增加城乡居(jū)民收(shōu)入，改善消费环境(jìng)，促进文化(huà)旅游等服务消费（今年一季度社(shè)会消费品零售(shòu)累计增(zēng)长5.8％，好(hǎo)于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一(yī)”文旅消(xiāo)费(fèi)更是热度高，而中央精神是继续呵(hē)护和促进消费增长）。要发挥好政府投资(zī)和政策激励的引导作用，有(yǒu)效带动激发(fā)民(mín)间投(tóu)资（今年一季度，民(mín)间投(tóu)资累计增(zēng)速只(zhǐ)有0.6％，低于(yú)全(quán)部固定资产投(tóu)资(zī)增速4.5个(gè)百分点，民间投资仍(réng)是投资中的薄弱环(huán)节。这次会议专(zhuān)门提出“有效带动激(jī)发民(mín)间投资”，未来可能会(huì)有相应政策发力）。

　　会议指出，要(yào)坚持“两个毫(háo)不(bù)动摇”，破除影(yǐng)响(xiǎng)各类所有制企业公(gōng)平(píng)竞争、共同发展的法律法规障碍和(hé)隐性壁(bì)垒，持(chí)续提振经营主(zhǔ)体信(xìn)心，帮助企业恢复(fù)元气（“两个(gè)毫(háo)不动摇”，即“毫不动摇巩固和发展公(gōng)有制经(jīng)济，毫不(bù)动摇鼓励(lì)、支持和(hé)引(yǐn)导(dǎo)非公有制经济发展”。重申“两个毫不动摇”，有(yǒu)助于进(jìn)一步解决民营(yíng)企(qǐ)业信心和元气不足(zú)问题）。各类企业都要(yào)依(yī)法合(hé)规经营。要下决心(xīn)从根本上解决(jué)企(qǐ)业账款拖欠问题。要(yào)推动(dòng)平(píng)台企业规范健康发展(zhǎn)，鼓励头(tóu)部平台企业探(tàn)索创新。（对(duì)平台企业的支持(chí)力(lì)度进一步加大，去(qù)年12月中(zhōng)央经(jīng)济工作会议提(tí)的是“支持平台企业在引(yǐn)领发(fā)展、创造就(jiù)业、国(guó)际竞(jìng)争中(zhōng)大显身手”，这次进一步升(shēng)级为“鼓励头部平台企业探索(suǒ)创新”。）

　　会议强调(diào)，要(yào)全面深化改(gǎi)革、扩大高(gāo)水(shuǐ)平对(duì)外开放。认真(zhēn)落实党和国家机构改革(gé)方案，推进国家(jiā)治理体系和(hé)治(zhì)理能力现代化。要把吸引外商(shāng)投资(zī)放(fàng)在更(gèng)加重要的位置，稳住外贸外资(zī)基本盘。要支(zhī)持有条(tiáo)件的自贸试验区和(hé)自由贸易(yì)港对(duì)接(jiē)国际高(gāo)标准经贸规则，开展改革开(kāi)放先行(xíng)先试。（从(cóng)2013年9月29日(rì)中国（上海）自由贸易(yì)试验区(qū)正(zhèng)式挂(guà)牌(pái)成立至今，全(quán)国已设立21个(gè)自(zì)贸(mào)试验区及海南(nán)自由贸(mào)易港。在(zài)新一轮(lún)对外(wài)开放先(xiān)行(xíng)先试中，“一带一路”沿(yán)线国家(jiā)可能是开放和合作的(de)重点方向(xiàng)。）

　　会(huì)议指出，要有效防范化(huà)解重点领域(yù)风险(xiǎn)，统筹(chóu)做好(hǎo)中(zhōng)小银行、保险和信托机构(gòu)改革化险(xiǎn)工作。要坚持房(fáng)子是用来(lái)住的、不是用来炒(chǎo)的定位，因城施策，支持刚性和改善性住房需求，做(zuò)好保交楼、保民(mín)生(shēng)、保稳定工(gōng)作，促进(jìn)房地产市场平(píng)稳(wěn)健康发展，推动建立房(fáng)地产业发展新模式。在(zài)超大特(tè)大城(chéng)市（《国务院(yuàn)关于调整城市规模(mó)划分(fēn)标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号(hào)）规(guī)定，城区常住人口500万以(y1亿等于多少万ǐ)上1000万(wàn)以下的(de)城市为特大城市，城区(qū)常住人口1000万以上的城(chéng)市为超大城市(shì)。目前，超大城市(shì)包括(kuò)上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大(dà)连14城。）积极稳步推进(jìn)城中(zhōng)村改造(zào)（7个超大城市和14个特大城市的城中村改造，可能会给房地产带来新的增长点，有利于房地产市场实(shí)现(xiàn)平稳(wěn)健康发展）和“平急两用(yòng)”公共基础设(shè)施建设(shè)（“平急两用”设(shè)施指平时(shí)用作旅游(yóu)、康(kāng)养等(děng)功能，遇重大公共(gòng)突发事件(jiàn)时(shí)可(kě)立即转(zhuǎn)换为应急场所的设施，能够有效补(bǔ)齐大(dà)城市应急能力(lì)建设短(duǎn)板，同时(shí)提升大城市山(shān)区旅游居住品(pǐn)质，助(zhù)力大城市周边乡(xiāng)村振(zhèn)兴发展，更好统筹(chóu)大(dà)城市发展和安全(quán)。建设改造一批“平急(jí)两用”的(de)民宿和酒店、储备一批单体大型方舱医院、升级一批应(yīng)急医疗服务点，将(jiāng)对投资带来新(xīn)的增长点(diǎn)。）。规划建设保(bǎo)障(zhàng)性住房。要加强地(dì)方政府债务管(guǎn)理(lǐ)，严控(kòng)新(xīn)增隐(yǐn)性债(zhài)务。要继续抓(zhuā)好新(xīn)冠疫(yì)情防(fáng)控工作。

　　会议强(qiáng)调，要切实(shí)保障(zhàng)和改善(shàn)民(mín)生，强化就业优先导向，扩(kuò)大高校(xiào)毕(bì)业生(shēng)就业渠道(dào)，稳定农民工等重(zhòng)点(diǎn)群体就业（截至3月，16-24岁的青年失业(yè)率(lǜ)高达(dá)19.6％，降低青年失业(yè)率(lǜ)已(yǐ)成为当前(qián)就(jiù)业工作(zuò)的重(zhòng)点。日(rì)前国办(bàn)发布《关于优(yōu)化调(diào)整稳(wěn)就业政策措施(shī)全(quán)力促发展(zhǎn)惠(huì)民生的通知》（国(guó)办发〔2023〕11号），提出支(zhī)持国有企业扩大招聘规模，2023年可给予(yǔ)一次性增人增资，核增(zēng)部分据实计入工资总额并作为下一年度工资总额预算基数。我们预计后续青(qīng)年失(shī)业(yè)率将明显下降。）。要以(yǐ)“时(shí)时放心不(bù)下(xià)”的责任感，持续(xù)抓好安全(quán)生(shēng)产。要做好迎峰度夏(xià)电力供应(yīng)保(bǎo)障。要巩固拓展脱贫攻坚成(chéng)果(guǒ)，抓好粮食(shí)生(shēng)产和重要(yào)农产品供应保障，全面推进乡村振兴。要加强生态环境系统治理(lǐ)。各级领(lǐng)导干部要带头大兴调查研(yán)究，奔着问题(tí)去，切实帮助(zhù)企(qǐ)业和基(jī)层(céng)解决(jué)困难。

　　（“会议还研究了其他事项”的(de)表述以往经常出(chū)现，但这(zhè)次没有(yǒu)出(chū)现，可见这次会议是专门聚焦(jiāo)经(jīng)济工作的一次会议(yì)。）

　　风险因(yīn)素(sù):

　　国(guó)内(nèi)政(zhèng)策落地不及预期，国际政治局势演变超(chāo)预(yù)期

　　本文源自报告(gào)：《整(zhěng)体经济工(gōng)作思路已经发生大变化——逐(zhú)句解(jiě)读4月政治(zhì)局会议通稿》

　　报告(gào)发(fā)布时间(jiān)：2023年4月29日(rì)

　　发布报告机构：信达证券研究(jiū)开(kāi)发中心(xīn)

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