为了让自己的限售股(gǔ)解(jiě)禁后能获得好的回(huí)报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬(tái)自家(jiā)的股(gǔ)票价格，然后高(gāo)位出(chū)货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露了一(yī)则行(xíng)政处罚决(jué)定书，引发市(shì)场关注。时为新美星董事长何德平(píng)和(hé)其配(pèi)偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对新美星进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高(gāo)公(gōng)司股(gǔ)价，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个(gè)证券(quàn)账户，利(lì)用资金(jīn)优势、持股优势，连续集(jí)中交(jiāo)易新美(měi)星，影响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披露(lù)违法违(wéi)规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处(chù)罚决(jué)定书披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人、实际控(kòng)制(zhì)人何德(dé)平(píng)和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传(chuán)播有(yǒu)限公司(sī)董事(shì)长蒋维(wéi)，提供(gōng)保(bǎo)证金约3200万元，这些钱(qián)部分(fēn)来自他们所掌控的(de)上海海得泽(zé)广投资管(guǎn)理中心（普通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便(biàn)何(hé)德平所持(chí)“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收到保(bǎo)证(zhèng)金后，即开始利用控制的证券(quàn)账户并(bìng)联合(hé)其他市场资金在二(èr)级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操(cāo)作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据(jù)了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共(gòng)同合谋。他经(jīng)人介绍认识并(bìng)联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)各(gè)自筹(chóu)得的证券(quàn)账户、资金(jīn)开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新(xīn)美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华(huá)”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入(rù)成交(jiāo)金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资(zī)金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中交易“新(xīn)美(měi)星”，影(yǐng)响(xiǎng)电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊股(gǔ)票交易价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，控制35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，申(shēn)买量占市场申买量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场申卖(mài)量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本比例自(zì)2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美星”，当日(rì)申(shēn)买(mǎi)排名第一，竞价买入(rù)成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期(qī)初(chū)持(chí)股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综(zōng)指3.33个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期(qī)行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有(yǒu)两段典(diǎn)型的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户(hù)组同期(qī)申买量68.11％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或(huò)市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组(zǔ)同期(qī)申买量41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至(zhì)6月26日，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个(gè)百分点。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施(shī)盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而(ér)非操纵股(gǔ)价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采纳，罚(fá)没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提(tí)出多点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求(qiú)不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在(zài)案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵(zòng)股(gǔ)价，一是“市值(zhí)管理(lǐ)”不(bù)等同(tóng)于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维(wéi)系(xì)委(wěi)托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其(qí)与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武就(jiù)各自账户交易新美星的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维账户组利益与何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳利益并(bìng)不(bù)一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还债务，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户(hù)组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四(sì)，部分账(zhàng)户(hù)不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何(hé)德平对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供款项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳系独(dú)立(lì)法律主体，即便(biàn)夫妻或一(yī)致行动人中(zhōng)一方存在不当(dāng)行为，不应推定或认(rèn)定另一(yī)方承担(dān)责任。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)，及(jí)他们的代理人也就是否合谋、部分(fēn)账户的(de)控制(zhì)关系、委托理(lǐ)财关(guān)系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，经复核(hé)，对当事人及其代理人的主要陈述意见(jiàn)不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示，本案(àn)为多个主(zhǔ)体参(cān)与、多个环节实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵行(xíng)为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资金作为(wèi)保证金，委(wěi)托其(qí)通过二级市场交(jiāo)易影(yǐng)响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为(wèi)；上(shàng)述行为的实(shí)质是操(cāo)纵股(gǔ)价，并(bìng)非合(hé)法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美(měi)星”股价的意图和目标(biāo)，共同商议(yì)、谋划操盘、拉(lā)抬(tái)股价，并且采(cǎi)取(qǔ)了联(lián)合(hé)影响股(gǔ)价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间(jiān)和(hé)责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋维控制(zhì)的(de)账户交易“新(xīn)美星”客观(guān)上为后续的合(hé)谋操纵起到(dào)一(yī)定(dìng)程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市(shì)公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此基(jī)础上，在认定(dìng)及处罚(fá)时将合谋各方视(shì)为一个整体，不(bù)区别(bié)对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七(qī)十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零(líng)三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就操纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披(pī)露违(wéi)法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关(guān)于何德(dé)平信(xìn)息披露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定(dìng)书披露(lù)，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得(dé)泽广代何德(dé)平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇(fù)持(chí)有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票(piào)继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开(kāi)始(shǐ)减(jiǎn)持“新美星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于(yú)何(hé)德(dé)平信息披露违(wéi)法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一，海得泽(zé)广与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳二人(rén)不存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将减持(chí)所得汇入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账(zhàng)户的(de)原因(yīn)系兰某向黄秀芳(fāng)归(guī)还借款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者决策(cè)产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代持成立，何德(dé)平(píng)对借款、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有主(zhǔ)观(guān)过(guò)错，不应受(shòu)到处罚。综上，请(qǐng)求不(bù)予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及(jí)相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持(chí)所得(dé)系家庭共(gòng)同(tóng)财产，可以认定海得(dé)泽广代(dài)何(hé)德平(píng)、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理(lǐ)由不具有(yǒu)事实和法律依据，不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上(shàng)市公司实际(jì)控制人，未如实(shí)告知上市(shì)公(gōng)司上述持股(gǔ)情况(kuàng)，导致(zhì)新美星在相关(guān)公告中均未披(pī)露(lù)相关(guān)情(qíng)况，导致(zhì)新(xīn)美星违反2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第六十(shí)三条规定，何(hé)德平的行(xíng)为构成(chéng)2005年(nián)《证券法(fǎ)》第(dì)一(yī)百九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就信(xìn)息披露(lù)违法行为，对何(hé)德平给(gěi)予警告，并(b电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊ìng)处以40万元罚(fá)款。

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