随着3月(yuè)进出口数(shù)据的出(chū)炉，纯碱市(shì)场数(shù)据(jù)表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双(shuāng)超预(yù)期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍(réng)在延续(xù)。

　　中国(guó)海关(guān)总(zǒng)署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进(jìn)口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口(kǒu)增加(jiā)，从实(shí)际数据来看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投安信期货高级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大期货分(fēn)析(xī)师(shī)张凌璐表(biǎo)示，相较(jiào)于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进(jìn)口(kǒu)数量超(chāo)预期(qī)增长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超(chāo)过1万吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在(zài)她看来，进口(kǒu)的大(dà)量(liàng)增长(zhǎng)主要(yào)集中于部分浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的情况下(xià)，下游通过(guò)进口(kǒu)来(lái)补(bǔ)充使用量。这部分进口增量到港后直接进入下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对(duì)有限，但在一(yī)定程度上(shàng)可(kě)除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗能会(huì)导致下游厂家减(jiǎn)少(shǎo)从(cóng)国(guó)内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看，除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去(qù)年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市(shì)场面(miàn)临暴风雪(xuě)等极端天气、国际地缘(yuán)政治冲突导致美国和(hé)土耳其(qí)运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积(jī)减(jiǎn)产、我国(guó)出口市场新增南美(měi)和(hé)非洲的份额，都是带(dài)动去(qù)年(nián)全年纯碱出(chū)口大幅提升的导火索。今年随(suí)着国际(jì)能源(yuán)价格的(de)回落、黑(hēi)天(tiān)鹅(é)事件消退、国内多(duō)个大宗商品价(jià)格处(chù)于全球(qiú)高位之时，纯(chún)碱出口还(hái)能保持增(zēng)长态势，也确实超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份出口量(liàng)在去年高基数(shù)的(de)基础上进(jìn)一步增(zēng)加至16.3万(wàn)吨，大超市(shì)场预期，显示出行业(yè)供(gōng)除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态势仍在延(yán)续。”在(zài)方正中期期货分析(xī)师(shī)魏(wèi)朝明(míng)看来，2022年国际(jì)能(néng)源(yuán)价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著(zhù)放量(liàng)，今年出口量能(néng)在去年高基数的基(jī)础(chǔ)上进(jìn)一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱需(xū)求(qiú)具(jù)有较强韧(rèn)性，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经济的衰退预期或导致(zhì)全球(qiú)实(shí)体企(qǐ)业承(chéng)压，海外纯碱需求(qiú)可能会受到一定(dìng)影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口的(de)预期走(zǒu)弱。主要在于国(guó)外(wài)能源(yuán)的回落背景(jǐng)下供应的回(huí)归，国内外碱(jiǎn)的价(jià)差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的(de)出(chū)口(kǒu)表现依旧(jiù)较好，与前期市场的反馈略(lüè)有(yǒu)偏(piān)差，一部分(fēn)原(yuán)因可能(néng)是(shì)前期待发订单，一部分是(shì)外围(wéi)需求(qiú)从去年(nián)的出口(kǒu)角度(dù)存在重(zhòng)心上移。”李(lǐ)嘉豪称(chēng)。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大产能(néng)落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平(píng)衡(héng)的格局很难(nán)彻底扭转，从该角度讲可能还是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的(de)态势。

　　从价(jià)格和出(chū)口利润上来看，3月(yuè)出口均价368美元(yuán)/吨(dūn)，部(bù)分(fēn)长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润并不高，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)目的地。“如(rú)果国(guó)内纯碱出口只是(shì)供至国(guó)内(nèi)大(dà)型玻(bō)璃(lí)厂在海(hǎi)外的(de)生产线，且该部分用量能够长期(qī)稳(wěn)定，那么这部分(fēn)用量仍(réng)能让(ràng)出口维(wéi)持高位。但如果是供给(gěi)海(hǎi)外其(qí)他地区，可能(néng)会由于海(hǎi)外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也(yě)要留意出口周(zhōu)期的变化。通常，我国纯(chún)碱(jiǎn)出口周(zhōu)期45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在(zài)她看来(lái)，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单(dān)兑现而(ér)已(yǐ)，也并(bìng)一(yī)定能够说明3月(yuè)全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进(jìn)口提升的趋势仍是(shì)大方向，但由(yóu)于国内进出口数(shù)量占全国产能、需求的比例相对有限，因此(cǐ)对于年度(dù)供需影(yǐng)响也(yě)相对有限。但(dàn)集中在(zài)某个月或数月，进(jìn)出口超预期变化可能会对阶段(duàn)性(xìng)的行情产生(shēng)情(qíng)绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外(wài)碱厂下调报价，随(suí)着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势(shì)，预(yù)计今年出口相对去(qù)年(nián)下(xià)降。“后(hòu)续海外(wài)碱到(dào)港量(liàng)增加，进口有(yǒu)继续(xù)增加(jiā)预期(qī)，出口(kǒu)有下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺(shùn)差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱(jiǎn)价格(gé)形成牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场(chǎng)健康(kāng)运行的旁(páng)证。魏朝明认为(wèi)，短期(qī)内市(shì)场悲观预期(qī)或有所(suǒ)消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现来(lái)看，出(chū)口(kǒu)走弱(ruò)的预期基(jī)本被消化，进口(kǒu)的量(liàng)相对来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息(xī)面来看，进口(kǒu)约(yuē)有十几(jǐ)万(wàn)吨的到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来(lái)，未来出口的(de)走弱则(zé)更加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的(de)供需，在内需恢复(fù)有限(xiàn)的情况(kuàng)下，轻(qīng)碱价格(gé)重心(xīn)下移会(huì)相对明(míng)显。

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