美国银行业(yè)危(wēi)机持续！

　　危机升级(jí)，美地(dì)区银行大(dà)跌

　　美(měi)东时间5月4日(rì)，媒(méi)体称，阿莱恩斯西部银行（WAL）在考虑若干选(xuǎn)项，其(qí)中包括资(zī)产出售(shòu)，可能出售(shòu)所有(yǒu)业务或部(bù)分(fēn)业务。该行已(yǐ)经(jīng)为此(cǐ)聘请多家顾问(wèn)。

　　这(zhè)是继西太平洋合众(zhòng)银行（PACW）之(zhī)后又一家地(dì)区银行传出考虑(lǜ)可能出售(shòu)的消息。本周三美股盘后，因(yīn)媒体(tǐ)称(chēng)该行考(kǎo)虑包括出售在内(nèi)的战略选(xuǎn)择，但(dàn)鲜有感兴趣(qù)的潜在买家，此(cǐ)后收跌逾(yú)4％的该行(xíng)股价盘后跳水，跌幅(fú)接近(jìn)50％。

　　周(zhōu)四(sì)，西(xī)太平洋合众银行发(fā)布声明确(què)认了周三的媒体消息(xī)，称在和(hé)多位潜在的投资(zī)者商谈，还表示(shì)，其核(hé)心存款3月以来已经增长(zhǎng)，在(zài)第一共和银行被出售后，该(gāi)行并未(wèi)经历超出正常水平的存(cún)款流失。

　　但西(xī)太平(píng)洋合众银行股价继续暴跌(diē)，周四早盘曾(céng)跌(diē)超(chāo)60％。阿莱恩斯西部银行（WAL）也跌超60％，盘(pán)中至少熔断(duàn)暂(zàn)停(tíng)交易九(jiǔ)次(cì)。

　　阿莱(lái)恩斯(sī)西部银行(xíng)此后表(biǎo)示(shì)，关于(yú)该行(xíng)磋商出售资产(chǎn)等(děng)战略选项的媒体报道“绝(jué)对失实”。此后，该行股价跌幅收窄到(dào)40％以(yǐ)内。西太平洋合众银行跌幅收(shōu)窄(zhǎi)到50％以内。

　　另一家让地区银行危机火上(shàng)浇油的第一地平线银行（FHN）早盘跌幅曾超过40％。

　　截至(zhì)美股(gǔ)收盘，道琼斯指数下(xià)跌286.30点(diǎn)，跌幅0.86％，报(bào)33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌(diē)幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点(diǎn)。地区性银行股重挫，KBW银行指数(shù)收跌(diē)3.8％，西太平洋合众银行收跌50％，阿莱恩斯西(xī)部银行(xíng)收跌38％，第(dì)一地(dì)平线银行收跌33％。

　　当地时间5月4日，美(měi)国参议院银行委(wěi)员会(huì)就近期大型银行(xíng)倒闭事件举(jǔ)行听证会。会上，银行监管(guǎn)专家表示，管理不善(shàn)是导(dǎo)致(zhì)破(pò)产的主要(yào)原因。美(měi)国商会副(fù)主席托(tuō)马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听(tīng)证会上表(biǎo)示，硅谷银(yín)行(xíng)、签名银行和(hé)第一(yī)共和银(yín)行有(yǒu)非常独(dú)特的商业模式，硅谷银(yín)行专注于资本密集型(xíng)的(de)科技以(yǐ)及生(shēng)物医学初创企业；第(dì)一共(gòng)和(hé)银行集(jí)中(zhōng)于财富管理(lǐ)；而签名银(yín)行则有大量的(de)数(shù)字资产(chǎn)风(fēng)险。在听证会上，专家们明确将最近(jìn)银行倒(dào)闭(bì)潮(cháo)归咎于行政(zhèng)管蜡的熔点是多少度理不善，同(tóng)时(shí)他们担心银(yín)行倒闭会将美(měi)国(guó)经(jīng)济拖(tuō)入衰(shuāi)退。专家和(hé)议员们也表示，美(měi)联(lián)储存在监管失误。

　　据外(wài)媒(méi)援引(yǐn)知(zhī)情人士周四报道，美国联邦和州(zhōu)政府官(guān)员正在(zài)评估近几天银行股大幅波动背后存在(zài)“市(shì)场操纵”的可能性(xìng)，白宫(gōng)方(fāng)面也表示(shì)将监(jiān)控“健康银(yín)行面临的做空(kōng)压力”。美股(gǔ)地区(qū)银行股本周(zhōu)大(dà)幅(fú)下跌，西太(tài)平(píng)洋合众银(yín)行累(lèi)跌近70％。根(gēn)据分(fēn)析公司Ortex的数据，做(zuò)空者仅在周四就(jiù)通过做空(kōng)某些地区(qū)银(yín)行获利3.789亿美(měi)元。消(xiāo)息人士称，鉴(jiàn)于地区银行基(jī)本面强(qiáng)劲且(qiě)资本充足，近几(jǐ)日，做空活动增加和股(gǔ)市波动已引起官员及监管机构(gòu)越来越多的(de)关注。

　　据(jù)盖(gài)洛(luò)普民(mín)调显示，在美国银行(xíng)体系动荡之(zhī)际，近一半的美国人担心他们在银行或其(qí)他金(jīn)融机(jī)构账户上的钱的安全。总共有(yǒu)48％的(de)美国成年(nián)人表示他们担心自己的钱(qián)，其中19％的人(rén)为“非常”担心，29％的人为“比较”担心。这些最新(xīn)数据与2008年雷曼(màn)兄弟(dì)破产后不久的数据相似。当时(shí)有45％的美国成(chéng)年人表示，他们非常或(huò)中度担心自己资金的(de)安全。尽管盖洛(luò)普(pǔ)并未在银(yín)行(xíng)业较(jiào)为平静的时期(qī)测量过这一数据，但2008年(nián)12月的(de)数(shù)据(jù)显示，在危机得到解决后，人们对(duì)存款(kuǎn)安全(quán)的担忧略有减少，这表明对存款安全的高度(dù)担忧可(kě)能并非美(měi)国(guó)人的常态。

　　俄(é)罗斯两处石油化工厂遭无人机袭(xí)击

　　据(jù)塔斯社报道，当地时间(jiān)5月4日凌晨，位(wèi)于俄(é)罗斯罗(luó)斯托夫州(zhōu)的诺(nuò)沃(wò)沙赫金斯基(jī)石化(huà)厂遭到一(yī)架无人机(jī)袭击，并(bìng)引发(fā)了火灾。据介绍，一架无人机撞(zhuàng)击了该(gāi)工厂的在(zài)建厂房间(jiān)连廊，随后发生爆(bào)炸并引发火灾。

　　塔斯(sī)社当(dāng)天还报道称，另一处位于俄(é)罗斯克拉(lā)斯诺达尔边(biān)疆(jiāng)区(qū)的伊里斯基炼油厂也遭无人机(jī)袭击，导致一储(chǔ)油(yóu)罐发生火(huǒ)灾，总过火(huǒ)面(miàn)积为400平方米。

　　两起事件中均(jūn)没有造成人(rén)员伤亡，火(huǒ)灾目前都已被扑灭。

　　欧洲(zhōu)央行(xíng)宣(xuān)布加息(xī)25个基(jī)点

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)5月4日，欧洲央行召(zhào)开货币政策会议，决定将欧元区(qū)三(sān)大关键利率均上(shàng)调25个基点。主要再融资利(lì)率、边际借贷利率(lǜ)和(hé)存款(kuǎn)机制利率从本月10日(rì)起分别上(shàng)调(diào)至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲(zhōu)央行自(zì)去年7月以(yǐ)来已连(lián)续7次上调关键利率，以期阻止(zhǐ)通胀。不(bù)过专家预计，要将通胀率降至2％的目标还需(xū)要数年(nián)时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受经济衰退(tuì)担(dān)忧压制，外盘(pán)原(yuán)油大(dà)幅下跌。受外盘原油大幅走(zǒu)低带动(dòng)，内(nèi)盘原油“五一(yī)”假期后(hòu)跳空低开，较(jiào)假期(qī)前低(dī)开43.7元/桶。昨日凌晨，美联储如(rú)期加息25个基点(diǎn)至5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息，本轮已累(lèi)计加(jiā)息(xī)500个基点，这一区间(jiān)仅略(lüè)低于(yú)2008年大(dà)衰退前的利率峰值。

　　截至周(zhōu)四收盘，WTI原油(yóu)期货6月合约(yuē)微跌0.04美元/桶，报68.56美(měi)元，跌幅0.06％，盘中一度(dù)跌超7％，触及(jí)63.64美(měi)元/桶的日低，为2021年(nián)12月以来(lái)的最低水平(píng)；ICE布(bù)伦(lún)特(tè)原油7月合约上(shàng)涨0.17美元(yuán)/桶(tǒng)，报72.50美元/桶，跌(diē)幅(fú)0.24％。

　　市(shì)场人士纷纷表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期(qī)原油暴跌(diē)主要受到宏观避险情绪(xù)的影响，原油市(shì)场自身基(jī)本面变化不大。

　　“近期原油的走势更多体现的是金融(róng)属性。一方面，美联储如期加(jiā)息25个(gè)基点，市场对连续加息对经济造成影响的担忧(yōu)加剧(jù)；另(lìng)一方面，近期美国再度出现(xiàn)破产银行(xíng)，造成美国股市(shì)下滑，原油作为大宗商品(pǐn)代表受到一定冲(chōng)击。”齐盛期货能源化工组(zǔ)组长于芃(péng)森说(shuō)。

　　齐盛期(qī)货原油(yóu)分(fēn)析师高健告诉期货日报记者，近期海外宏观集中避险(xiǎn)，主要还是(shì)与(yǔ)美国银(yín)行危机(jī)事件(jiàn)有关。另外，美国(guó)债务上限问题仍未解(jiě)决，市场担心该问题(tí)是另一个“雷(léi)”。美国白宫对此发布的(de)一份评(píng)估文件警告称，如果不提高债(zhài)务上限，美国经济将面临严(yán)重后果，在三(sān)种预期情形下(xià)，美国经济都(dōu)将进入衰退(tuì)期(qī)。

　　“宏观层面(miàn)再次进入集中(zhōng)避险状态，对股市和商品(pǐn)等风(fēng)险(xiǎn)资(zī)产带来(lái)短(duǎn)期情绪冲击。”高健(jiàn)分析(xī)称，目前美国银行问题(tí)再次出现，叠加债(zhài)务(wù)上限临期风险(xiǎn)，宏观层面的不确定(dìng)性较大，主(zhǔ)要风(fēng)险在于(yú)当(dāng)前(qián)的宏观避险(xiǎn)情绪是否有可能演化成趋势，即VIX指数是否会由日度级别演变成周度级别的拉升(shēng)行(xíng)情。如(rú)果这种情况出现(xiàn)，风险资产将会(huì)出现类(lèi)似(shì)于2008年(nián)和2020年的(de)走势。近期市场的关(guān)注(zhù)点集(jí)中在宏观情(qíng)绪指标(biāo)的跟踪上，重点观察美股和(hé)VIX指数的进一步动向，侧重留意避(bì)险情(qíng)绪蔓延的风(fēng)险。

　　4月(yuè)，美国Markit制造(zào)业(yè)PMI终值(zhí)50.2，预(yù)期50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综(zōng)合PMI终值53.4，预期(qī)53.5，前(qián)值53.5。海证期货能(néng)化分析师郑梦琦表示，美(měi)国制造(zào)业、服务业以及综合PMI均低于预期，显示在利率上升(shēng)和通胀居高(gāo)不(bù)下的(de)情况下，美国(guó)经济难以获得动能。叠加美国就业市场招聘步伐放(fàng)缓，劳(láo)动力(lì)市场逐渐降温，经济面临的(de)风险正在上升。而在此次美联储议息会议上(shàng)，鲍威尔发言偏鹰派(pài)，称美联储致力于实现2％的通胀目标，是否停(tíng)止加息(xī)取决于数据。美联储将从通胀、就(jiù)业、市场风险三方面探索货币政策路径，如果6月初之前(qián)高(gāo)利率带来的风(fēng)险事(shì)件进一步扩大，美联储(chǔ)或(huò)将终止当前紧缩政策，回归宽松。目前市(shì)场的(de)关注(zhù)点在(zài)于美联储是否(fǒu)会在接(jiē)下来的议息会(huì)议中暂停加息，以及降息开启的时间和节奏(zòu)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，近期原油盘面连续大跌的(de)情况与(yǔ)3月中旬(xún)的走势类似，甚至(zhì)驱动上也有(yǒu)较高的相(xiāng)似性(xìng)。高健表示(shì)，共同(tóng)点是在银(yín)行(xíng)业危(wēi)机的背景(jǐng)下，宏观避险(xiǎn)情绪升温引发(fā)盘(pán)面(miàn)快速下跌。不同点(diǎn)有(yǒu)两个：一是(shì)此次(cì)宏观避险还(hái)有一部分(fēn)债务上限的(de)加成；二(èr)是当前原油基本面(miàn)状态要好于3月。综合来看，3月中旬原(yuán)油盘面的走(zǒu)势，对此轮原油大跌有较高(gāo)的参考性(xìng)。3月下旬原油止跌回升，驱动因素是VIX指数短线高位(wèi)筑顶后回落，盘面上的表现是连续收出(chū)长下影线。因(yīn)此(cǐ)，近期(qī)原油盘面也(yě)要(yào)重点留意是否会重(zhòng)现以上(shàng)两(liǎng)点变(biàn)化(huà)。

　　于(yú)芃森分析(xī)称，从(cóng)基本面(miàn)看，短期原(yuán)油(yóu)尚(shàng)不具(jù)备(bèi)持续大幅下(xià)滑的基础。本周美国EIA原油库存减少约505万(wàn)桶，已经(jīng)连续五周出现大幅减少，而美国即将进入夏(xià)季用油高峰，市场预期需求将(jiāng)会逐步增加。OPEC+自5月1日(rì)起(qǐ)进入“自愿减产”状态，以(yǐ)沙特(tè)为首的中东(dōng)产油国为(wèi)稳定(dìng)油价进(jìn)行着(zhe)各(gè)种努力，虽然实(shí)际(jì)落(luò)地情况仍需观察，但整(zhěng)体上市(shì)场再度(dù)进入供小于需状态。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，郑梦琦表示，随(suí)着超(chāo)卖情(qíng)绪(xù)的逐步释放(fàng)，原油供给(gěi)端尤其是OPEC+或将挺价(jià)，短期油价仍以弱势振荡(dàng)为主，价格(gé)的突破上行(xíng)仍需其他利多因素指引。

　　高(gāo)健也认为，目前(qián)原油还是(shì)振荡格局，价格(gé)向(xiàng)下(xià)逼(bī)近年内低点，短(duǎn)线(xiàn)观察前低(dī)的支撑力(lì)度。未来能(néng)否驱动(dòng)原油破位(wèi)向下，主要看避险情绪(xù)的(de)持(chí)续蔓延(yán)情(qíng)况(kuàng)，特别(bié)是(shì)VIX指数(shù)能否出现(xiàn)周(zhōu)线(xiàn)级别的行情。除(chú)此之外，原油暂时看不(bù)到实(shí)质性大利空。

　　在于芃(péng)森看来，美联储(chǔ)年内加息基(jī)本全部落(luò)地，后期将(jiāng)不再存在加(jiā)息对大(dà)宗商品压制的预期，情绪(xù)上(shàng)将有一定缓(huǎn)和。但美联储连续大幅加息后对市场的(de)影响仍需(xū)一段(duàn)时(shí)间观(guān)察，情绪的底(dǐ)部可能已经(jīng)出现(xiàn)，但(dàn)市场的底部(bù)仍(réng)需要观察(chá)。基本面上(shàng)，市(shì)场(chǎng)对(duì)经济衰退的担忧仍未结束，需求会下降多少也尚未(wèi)有明确的(de)定论，但用油旺季即将(jiāng)到来，短期内将会支撑油价。“综合来(lái)看，目(mù)前原油阶段性底部或已(yǐ)出现，将进(jìn)入一段时间的振荡。”

　　成本端拖(tuō)累沥青大幅(fú)下行

　　受原(yuán)油(yóu)下跌拖(tuō)累，沥青(qīng)期货假期后首个交易(yì)日大(dà)幅下行，BU2307合约最大跌幅(fú)超4％。

　　据(jù)郑梦琦介绍(shào)，相(xiāng)较原油(yóu)而言(yán)，沥青走势偏(piān)强(qiáng)。美国(guó)将(jiāng)与委内(nèi)瑞拉石(shí)油(yóu)有关的交易许可(kě)证(zhèng)延长至7月20日(rì)，稀释沥青分流至欧(ōu)洲和美(měi)国(guó)的问题(tí)依(yī)然存在，沥青(qīng)原料供应减(jiǎn)少(shǎo)，稀释沥(lì)青贴水上涨(zhǎng)，从而减缓了成(chéng)本端原油价(jià)格下(xià)跌带(dài)来的冲(chōng)击。

　　“4月沥青供应(yīng)持续高位(wèi)，对比(bǐ)往年同期数据，供应提前发力，叠加(jiā)终端需求(qiú)未(wèi)有明显回(huí)暖，沥(lì)青(qīng)基本面有所走弱。”中信建(jiàn)投期货(huò)能(néng)化分析师(shī)董丹丹表(biǎo)示(shì)，进入(rù)5月(yuè)，沥(lì)青供(gōng)应端(duān)总计划(huà)排产量为285.0万吨，环比(bǐ)下降3.19％，同(tóng)比增(zēng)加57.5％，同比增(zēng)幅明显，但原(yuán)料通关情(qíng)况对沥青(qīng)生产供应造成阶(jiē)段性(xìng)扰动(dòng)，部分无配额炼厂沥青生产(chǎn)或受影响(xiǎng)。

　　截(jié)至5月(yuè)4日当周(zhōu)，国(guó)内沥青产能利用(yòng)率(lǜ)为(wèi)32.1％，环(huán)比(bǐ)下降3.4个(gè)百分(fēn)点；样本装置检修量为77.71万吨，环比(bǐ)增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波(bō)科元(yuán)和广西东油恢复沥青生(shēng)产，华(huá)北部分地(dì)炼维持停产状(zhuàng)态(tài)。

　　“整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，一(yī)季度受沥青生产利润较好影响，国内沥青装置开工率持续回升，尽(jǐn)管近期随着利润(rùn)的压(yā)缩，沥青装置(zhì)检修(xiū)增加，但当前沥青(qīng)供应仍处于相对偏高水(shuǐ)平。”金(jīn)信期货能化分析师汤剑林称，由(yóu)于沥青(qīng)利润压缩限制生产积极性(xìng)，叠加(jiā)原料(liào)稀释(shì)沥(lì)青短缺的问题持续，5月份国内沥青供(gōng)应存(cún)在收缩预(yù)期，后续关注(zhù)国内(nèi)炼厂排产(chǎn)计(jì)划。

　　需求方(fāng)面，汤(tāng)剑林表(biǎo)示，目前刚需仍处于季(jì)节(jié)性(xìng)淡季，南(nán)方开始进入雨(yǔ)季，需求(qiú)回升偏慢，北(běi)方(fāng)需求仍没有较好的表现。从下(xià)游行业的开工率看，道路需(xū)求表现偏弱，防水需(xū)求(qiú)表现稍(shāo)好但占比(bǐ)较(jiào)小，整体需求一般。5月份基建乐观预期(qī)仍在，且随着气温的回升，道(dào)路施工项目逐(zhú)渐启动，预计(jì)需求会(huì)继续回(huí)升(shēng)。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，他认为，近期沥青(qīng)价格(gé)波动的(de)主(zhǔ)要逻辑在(zài)于成本端原油，短期供需端矛(máo)盾并(bìng)不突出。OPEC+挺价难抵(dǐ)海外风(fēng)险事件以及衰(shuāi)退(tuì)预期的(de)压力，预(yù)计原油仍维持弱势运(yùn)行。在此背景下，沥(lì)青价格也难(nán)有较强的(de)表现，短期仍(réng)跟随原油偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下(xià)沥(lì)青估值处于偏(piān)低位(wèi)，炼厂生产成本下移，沥(lì)青综合加工利润或将有所(suǒ)增长(zhǎng)。另外，沥(lì)青(qīng)总体库存持续累积，但仍处历史(shǐ)偏低水平，加之天气转暖(nuǎn)，下游终(zhōng)端具备施工(gōng)条件，刚(gāng)需逐渐回暖(nuǎn)。短期沥青期价弱势振荡，建(jiàn)议逢低做多(duō)裂解(jiě)价差(chà)，中长期需(xū)关注沥(lì)青(qīng)原料供(gōng)应政策问(wèn)题。

　　PTA偏(piān)弱格(gé)局难(nán)改

　　节后(hòu)首个交易日，聚酯(zhǐ)链跌幅也很明显，PTA盘(pán)面大幅下挫，主(zhǔ)力合约收盘(pán)大幅下(xià)跌4.54％。PX跌至1011美元(yuán)/吨(dūn)，较假期(qī)前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期前(qián)降3.3％。成本端(duān)让利下(xià)，PTA加工差突破670元/吨(dūn)，处于高位(wèi)。

　　“假期前PTA价格下(xià)跌是PX调油需求不(bù)及预(yù)期、PX海(hǎi)外开工(gōng)率上升以(yǐ)及聚酯开工率下降(jiàng)对PTA的负反(fǎn)馈造成的。而假(jiǎ)期期间宏观(guān)事(shì)件的扰动加(jiā)大(dà)了成本端(duān)的跌幅，从而(ér)拖累(lèi)PTA价(jià)格(gé)。”物产中(zhōng)大(dà)期货研究院能化组组长谢雯告诉记者，由于PTA期货(huò)跌(diē)幅(fú)扩大，现(xiàn)货市场基差偏强，聚酯工(gōng)厂买盘(pán)增加。而且，因PX价格下跌(diē)，PTA加工费改善(shàn)；PTA价格下跌，长丝、短(duǎn)纤现金流明显(xiǎn)回升，聚酯开工率改善，需求负反(fǎn)馈有所缓解。

　　事(shì)实(shí)上，PX供(gōng)需偏(piān)紧的格局将慢(màn)慢发生改变，PX与石脑(nǎo)油价差进入压缩(suō)阶段(duàn)。董丹丹表示，3—4月PX处于检修高峰，开工(gōng)率大幅下滑，5月PX检修(xiū)装置将逐步重启，全(quán)亚洲PX的(de)开工率将从4月中下(xià)旬(xún)的低(dī)点65％升至73％，国内开工(gōng)率将提升10个(gè)百(bǎi)分点。同时，全球汽油裂(liè)解价(jià)差开始(shǐ)回落，芳烃(tīng)调油需(xū)求也不再有(yǒu)增量(liàng)。PX与(yǔ)石脑油价差在4月时高(gāo)达(dá)470美元/吨，盈亏(kuī)平衡线为250美(měi)元/吨，考虑到(dào)年内有三套共(gòng)计820万吨(dūn)新装(zhuāng)置（产能占国内比重为20％）投产(chǎn)，PX估(gū)值将有一个(gè)向下压缩(suō)的过程。

　　“值得注意的是(shì)，虽然5月新疆中(zhōng)泰、恒力石化等有(yǒu)检修计划(huà)，但由于(yú)高(gāo)加工(gōng)差下(xià)装置开工较为积极，实际检(jiǎn)修力度有(yǒu)待观察(chá)。而且，亚东石化和英力士重启提负，桐(tóng)昆新(xīn)产能释放，供(gōng)应有小幅增加预期，叠加聚(jù)酯负荷降(jiàng)至84.3％附(fù)近，PTA社会库存(cún)从180万吨回升至198万吨附近，预(yù)计5月供(gōng)需依然偏松。”福能(néng)期(qī)货能化分(fēn)析(xī)师唐咏琦(qí)说。

　　唐(táng)咏琦还(hái)表(biǎo)示，目前来看调油驱动稍(shāo)显不(bù)足，美国汽油库(kù)存进入4月后去(qù)化(huà)力度放缓，甚至出现小幅累积，而且从年初开始，韩国就有甲苯(běn)、二(èr)甲苯(běn)、PX运往美国，存在提前备(bèi)货(huò)行为。同(tóng)时，PXN维(wéi)持在440美元/吨的偏高水平，有(yǒu)助于带动部(bù)分装置开工(gōng)，且随(suí)着集(jí)中检修将进入尾声，预计(jì)5月底负(fù)荷(hé)或(huò)升(shēng)至(zhì)74％附近(jìn)，PX供应将有(yǒu)所恢(huī)复(fù)。

　　展望后市(shì)，谢雯(wén)分析称，由(yóu)于(yú)亚洲多套PX装(zhuāng)置检修(xiū)期结(jié)束，PX开工率回升明显，而国内部分(fēn)PX装(zhuāng)置负荷处于上(shàng)升状态，5月PX货源可能趋于宽松(sōng)。同时，调油需求(qiú)不及预期，当前美湾芳烃(tīng)库存较(jiào)高，需求(qiú)饱和，抑(yì)制芳(fāng)烃美(měi)亚价(jià)差进一步扩(kuò)大，PX价格(gé)或有所承(chéng)压。PTA在成本拖累下价(jià)格走势(shì)偏弱。后续需关注(zhù)原油价格企稳情(qíng)况(kuàng)及调油逻辑(jí)在汽油需求旺季是否(fǒu)实质(zhì)发(fā)生(shēng)。若原油价格企稳(wěn)、调油需求(qiú)再(zài)起(qǐ)，在聚(jù)酯开(kāi)工率(lǜ)有改善预期的前(qián)提下(xià)，PTA有望出现阶段性(xìng)反(fǎn)弹(dàn)。

　　董(dǒng)丹丹认为，原油下(xià)跌和聚(jù)酯端开(kāi)工下滑(huá)的利空可能会(huì)慢慢发生改变，例如5月4日国(guó)内蜡的熔点是多少度开盘后油(yóu)价已(yǐ)经企(qǐ)稳，5月4日(rì)当周聚酯下游(yóu)的(de)织造、加弹开工率(lǜ)也出现了周度回升(shēng)的态势。最大的(de)利空因素在于PX与石(shí)脑油价(jià)差(chà)的(de)压缩，目(mù)前(qián)两(liǎng)者价(jià)差(chà)仍高(gāo)达435美元/吨，PX供应增加将(jiāng)导致趋势延(yán)续。从价格(gé)走势(shì)看，也很(hěn)可(kě)能演绎出(chū)PX、PTA近月合约跌势(shì)开始加快，PTA2309合约(yuē)跌势减缓的走势。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 蜡的熔点是多少度