总市值超6万亿(yì)的科(kē)创板(bǎn)市场，增添(tiān)风(fēng)险(xiǎn)管理新工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会官网(wǎng)消息(xī)，为健(jiàn)全多层(céng)次(cì)资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。同(tóng)一(yī)天，上交所也发(fā)布(bù)消(xiāo)息，将在中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为(wèi)科创板市场(chǎng)的科技创(chuàng)新投资带来风(fēng)险管理工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管理需求。而相关合约(yuē)标(biāo)的纳(nà)入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产(chǎn)生(shēng)积(jī)极(jí)影响(xiǎng)，同时为科创板市场投(tóu)资带(dài)来中长(zhǎng)期资金(jīn)，增强市(shì)场的关注度和(hé)吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创板新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国(guó)证监会消息显示，为健全多(duō)层(céng)次资(zī)本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)是我国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中(zhōng)央、国务院关于(yú)推(tuī)进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革开(kāi)放决策部署的(de)重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引(yǐn)长期资(zī)金配置科创板，激发(fā)科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理需(xū)求(qiú)，有助(zhù)于继续(xù)发(fā)挥(huī)好(hǎo)科创板改革(gé)先行先试的示(shì)范引(yǐn)领作用，不(bù)断提升服务实(shí)体经济(jì)质效。

　　同期，上海(hǎi)证(zhèng)券交易所官(guān)网也发布消息，上交所将在中国证监会(huì)指导下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产品上(shàng)市(shì)，是(shì)上交所贯彻落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融(róng)支持创新体系(xì)”、支持浦东新区(qū)高水平改革开放(fàng)、支持创新驱动发展战略的(de)重要(yào)举措，对促进科(kē)创板企业进一步(bù)发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设(shè)稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科(kē)技”企75寸电视长宽是多少业(yè)上市的集聚(jù)示范(fàn)效应日益显现。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所根据市场需(xū)求积极(jí)推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)研(yán)发，将(jiāng)其(qí)作为完善科(kē)创板配套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科(kē)创板(bǎn)吸引力和流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功(gōng)能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先(xiān)行先试示范引领作用的(de)重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有(yǒu)助(zhù)于(yú)科创板更好发挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促(cù)进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康(kāng)发展意义重(zhòng)大。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机(jī)构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工(gōng)作，多举措(cuò)确保新产品平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完善制度(dù)规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监会将(jiāng)进一步完善(shàn)风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根(gēn)据市场运行情况改(gǎi)进优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)风险防控(kòng)工作(zuò)，基于我(wǒ)国(guó)ETF期权市(shì)场发展特点，实(shí)施了投资者适当性管(guǎn)理制度、保证金(jīn)制度、持(chí)仓限额制度(dù)等一系列风(fēng)控(kòng)安排，保障了期权市场平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将(jiāng)总体沿用(yòng)前期(qī)的风控(kòng)措施，并根据(jù)科创板股票涨跌(diē)幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实(shí)践。后(hòu)续，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在目前行之有效的(de)风险(xiǎn)防控(kòng)和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一步(bù)做(zuò)好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强(qiáng)市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在(zài)中国证监(jiān)会的指导下，会(huì)同市场(chǎng)各方扎实做好各项(xiàng)业(yè)务(wù)和技术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等(děng)方面发(fā)挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票(piào)期权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定现货市(shì)场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了(le)基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的基础性风(fēng)险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日(rì)，上交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所(suǒ)上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在(zài)深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上(shàng)市，国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投资者的风(fēng)险管(guǎn)理工具将更加丰富和多(duō)元化(huà)。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国(guó)已经(jīng)推(tuī)出了(le)不同类(lèi)型的期权品种，不同品(pǐn)种对应(yīng)市场不(bù)同的市值的公司和投资风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市场的(de)宽基(jī)指数(shù75寸电视长宽是多少)形成覆盖，科技(jì)创新风格投资有了(le)风(fēng)险管理工具，这将(jiāng)有利(lì)于投资(zī)者做(zuò)好(hǎo)风险管理，满足不同投资者的(de)投资交易需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记(jì)者观察，目前ETF期(qī)权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是(shì)期(qī)权合(hé)约标的(de)。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创(chuàng)50指数(shù)的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方(fāng)达(dá)、工银瑞信基(jī)金旗下科(kē)创50ETF规(guī)模(mó)分别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在(zài)同类型指数跟踪(zōng)产品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标的(de)，华夏科创50ETF成(chéng)为合约(yuē)标的(de)的可能性较大，管(guǎn)理规模和产品流动性都具备突(tū)出优势。”上(shàng)述公(gōng)募投(tóu)资人士称。

　　而根据业内人士(shì)分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头产品的(de)规模(mó)、流动(dòng)性(xìng)和(hé)交投活跃度(dù)产生积(jī)极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资者可以(yǐ)借助相应的风险管理(lǐ)工具进行方向性投(tóu)资、波动(dòng)率投资等，在(zài)投资(zī)层面的配套(tào)策略也会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作(zuò)用(yòng)，可以提升ETF期权产品交易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，有利于吸引中长资(zī)资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应的(de)龙头ETF产品的(de)规模和流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力(lì)也会不断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理称。

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