美东时间(jiān)周三，美联(lián)储(chǔ)发布的(de)最新会议纪要(yào)显示，美联储官员在本月的会议上(shàng)一致同意加息25个(gè)基点，但(dàn)在是否有(yǒu)必要进一步加息的问题上存在(zài)明(míng)显分(fēn)歧，更多(duō)官(guān)员暗示他们(men)准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要(yào)显示(shì)：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济发展(zhǎn)与他们目前的预期一致，那么在这次会议之后(hòu)可能没有必要(yào)进(jìn)一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策。”他们预期美国经济(jì)增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者(zhě)认(rèn)为“在未来的会议(yì)上(shàng)可能有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续(xù)缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员们一致(zhì)认为(wèi)，相对(duì)于美联储2％的目(mù)标，目(mù)前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价(jià)压力可能比预期(qī)更(gèng)持久，因为(wèi)消费者(zhě)支出强于预(yù)期，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如果银行(xíng)压(yā)力对经济活动的影响(xiǎng)被证(zhèng)明(míng)是温和的。

　　然(rán)而，也(yě)有(yǒu)委员(yuán)们指出，信贷条(tiáo)件进一步(bù)收紧(jǐn)可能会减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和(hé)招聘，所有这些都将支持(chí)正在进(jìn)行的产品和劳动力市场供(gōng)需(xū)再(zài)平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官(guān)员表示(shì)，通胀和经济活动的放缓程度(dù)还不足以证(zhèng)明结束加息是合理(lǐ)的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他(tā)人暗示(shì)，他们可(kě)能(néng)更倾向于(yú)不加(jiā)息(xī)，以评估过(guò)去加息的影响和银(yín)行业的(de)压力。

　　在5月初美联(l如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉ián)储宣布连续第十次加(jiā)息后(hòu)，本(běn)轮(lún)紧缩周(zhōu)期已累计(jì)500个基点，为上世纪80年代以来最(zuì)激进的政策(cè)路径之(zhī)一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于全球经(jīng)济前(qián)景的不确定性和近期银行(xíng)业的压力，官员们透露(lù)未来的决(jué)策将(jiāng)转(zhuǎn)向更加依(yī)赖数据的方式(shì)。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无数变量将决定(dìng)加息周期是否(fǒu)会继(jì)续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政策(cè)的程度表示不确定，在(zài)这次利率决(jué)议之(zhī)后，美联储(chǔ)官员最关(guān)注的还是(shì)掌握政(zhèng)策的主动(dòng)权，因此保(bǎo)留加息的选择是有必要的，接下来(lái)该央行大(dà)概率不会给出一(yī)个明晰的利(lì)率路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些与会(huì)者强调，至关(guān)重要的是(shì)不要传达降息(xī)的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一(yī)步提(tí)高(gāo)利率的(de)可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理(lǐ)事沃勒表示(shì)，该(gāi)行在6月会(huì)议上(shàng)决(jué)定继续调(diào)高利率或是维持利率不变都是有可(kě)能(néng)的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美(měi)联(lián)储仍有可(kě)能需要(yào)在今(jīn)年晚些时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正在降(jiàng)温(wēn)之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息(xī)将(jiāng)是本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在年(nián)底(dǐ)前降(jiàng)息25个(gè)基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济(jì)增(zēng)长将(jiāng)放缓，甚(shèn)至可(kě)能陷入(rù)衰退，而通胀率将降至接近美联储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进一步加(jiā)息(xī)问题上的分歧，以及官员们(men)采取的是(shì)依赖(lài)数据(jù)的(de)做法——这并(bìng)不意味着他们不(bù)会再(zài)次(cì)加息(xī)，但这肯定会支持(chí)这样的观点，即他们现(xiàn)在对(duì)进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业(yè)危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行(xíng)业危(wēi)机，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的(de)工(gōng)具(jù)，以确(què)保金(jīn)融体系有(yǒu)足够的流动(dòng)性来满(mǎn)足其(qí)需求。

　　在(zài)3月(yuè)份的会(huì)议上，美联(lián)储经济学(xué)家(jiā)曾指出，银行业压力导致(zhì)的信贷收(shōu)缩可能(néng)会使经济陷入(rù)衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条(tiáo)件缓解，也(yě)将(jiāng)给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款外流在3月(yuè)底和4月基本停(tíng)止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来(lái)说，这(zhè)些下跌似乎主要(yào)反映(yìng)了对盈利能力下降的(de)预期(qī)，而不(bù)是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力(lì)再(zài)次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中表(biǎo)示(shì)：“5月份美联储(chǔ)会议纪要(yào)中(zhōng)最(zuì)突出的主题(tí)是，围绕地区(qū)性银行(xíng)业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持(chí)谨慎(shèn)态度(dù)，因为存(cún)在太多的不确(què)定性。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对于受(shòu)到(dào)全球高度关注的债务上限僵(jiāng)局，纪(jì)要指(zhǐ)出(chū)，许多与会者提(tí)到，必须及时(shí)提高(gāo)债务上限(xiàn)，以避免金融体系和整体经济出现严重混乱的(de)风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运作的重要性，或(huò)强(qiáng)调了(le)有关(guān)当局继续解(jiě)决与市(shì)场韧性相(xiāng)关问题的重要性(xìng)。一些与会者强调，美联(lián)储应随时准(zhǔn)备(bèi)使(shǐ)用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未来的金融(róng)稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行(xíng)债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没有(yǒu)取(qǔ)得任何进展。美国财(cái)政部长耶伦(lún)重申她(tā)的部门(mén)最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账单(dān)的(de)资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未(wèi)来(lái)几(jǐ)周内(nèi)耗(hào)尽资(zī)金的不(bù)确定性(xìng)而言，美(měi)联储会议纪要只是次要的。很(hěn)难想(xiǎng)象，在(zài)这样的背景下(xià)美(měi)联储会倾(qīng)向于采取鹰派(pài)立场，因此(cǐ)该行现在可能松(sōng)了一口(kǒu)气，因为他们有(yǒu)空间(jiān)从(cóng)现在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累(lèi)市(shì)场情绪(xù)，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘(pán)铃(líng)声敲响后(hòu)，美国(guó)众议院(yuàn)议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接(jiē)受(shòu)采访时表示，谈判的(de)情(qíng)况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边(biān)要求白宫(gōng)接(jiē)受(shòu)10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示(shì)，达成协议其(qí)实可以非常快(kuài)，但民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财(cái)政部周如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉三发布的数据，截至5月23日(rì)的账上现金为(wèi)765亿美元，较(jiào)之前一(yī)天上升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原本将(jiāng)在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年第一(yī)财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云(yún)计算平台(tái)和大(dà)型科(kē)技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求(qiú)，数据(jù)中(zhōng)心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季(jì)度(dù)的(de)营(yíng)收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发(fā)全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只有能源板块收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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