金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年的(d本初是谁e)日本股(gǔ)市(shì)竟然奇迹(jì)般的活(huó)过来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的(de)新(xīn)高，同时也是自日本(běn)泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使(shǐ)得日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海外投(tóu)资者(zhě)对日本股票(piào)需(xū)求稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日(rì)本企业部门仍然是(shì)日(rì)本股(gǔ)票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻(wén)到(dào)”金(jīn)钱味道的(de)巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其(qí)收购了(le)日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次(cì)购买并(bìng)扩大了对(duì)日本五(wǔ)大商社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持(chí)有(yǒu)的股(gǔ)票比在(zài)美国(guó)以外任何其他国(guó)家都多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进(jìn)一(yī)步投资日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁高龄(líng)的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自(zì)访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不(bù)断增(zēng)持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本(běn)商(shāng)社(shè)的决(jué)定其实非常简单，也非常容(róng)易(yì)理解(jiě)，我们(men)可(kě)能和这五(wǔ)家公司(sī)都有过(guò)业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能够(gòu)支付不错(cuò)的分红(hóng)，在某些(xiē)情况下也(yě)会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也(yě)能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还能通过(guò)融资(zī)解(jiě)决汇(huì)率(lǜ)风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们(men)就开始购买了，甚至这件事情(qíng)一(yī)开始我都(dōu)没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之(zhī)行(xíng)的部(bù)分(fēn)原因是为了向这些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非(fēi)保险业务副董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲特的接(jiē)班人(rén)），因为(wèi)接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了日本(běn)首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两(liǎng)年前(qián)在日本(běn)一举(jǔ)收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多(duō)投资机(jī)会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克(kè)拉维(wéi)斯(sī)也在(zài)日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东(dōng)京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时候决定(dìng)重新在东京开设(shè)办事处，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日(rì)本市(shì)场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本(běn)泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来，日本股市(shì)一直都在(zài)苦苦(kǔ)的填坑之(zhī)中，如(rú)今(jīn)似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特(tè)在(zài)股东大会(huì)上解释了(le)抄底日(rì)本(běn)股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在事(shì)后马后(hòu)炮(pào)的角度看，对股市拥有独(dú)特理解的(de)巴菲特(tè)对国际地(dì)缘政治的(de)变化也颇有研(yán)究(jiū)。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易(yì)争(zhēng)端以来(lái)，国际地缘(yuán)政治格局巨(jù)变。在新的(de)地缘政治格(gé)局下，日(rì)本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演(yǎn)了(le)更(gèng)加重要的角色(sè)，同时日本在(zài)芯(xīn)片等产业发(fā)展中野心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际(jì)上(shàng)的重(zhòng)要(yào)变(biàn)量(liàng)。仔细(xì)观察日(rì)本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备(bèi)投资开(kāi)始进入加速(sù)期，这背后有(yǒu)产业自身发展的本初是谁(de)原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大(dà)背景下反而成(chéng)为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一(yī)直在等待出手(shǒu)的时机。直到(dào)新冠危机爆(bào)发，日(rì)本股市出现急(jí)搓，巴(bā)菲(fēi)特(tè)终于等到了被低估的日(rì)本资(zī)产(chǎn)，自此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自(zì)己的确被低估了(le)。据(jù)日经中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报(bào)于5月9日全(quán)部出炉(lú)。5大商社的(de)合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短短(duǎn)2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日本基(jī)本面发生的变化，日本(běn)监管层的助推也是(shì)一股不(bù)容忽视(shì)的(de)力(lì)量。日本(běn)监管层持续推动企业经(jīng)营能力(lì)的改善(shàn)和价值(zhí)的(de)修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了(le)改变大量个股股价跌破净(jìng)值(zhí)的(de)情况，发(fā)布《关于(yú)实现关(guān)注(zhù)资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高(gāo)企业价(jià)值和资(zī)本效率从而提升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥(jī)讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来(lái)高(gāo)喊日本可能(néng)正接近十(shí)年(nián)一遇的牛(niú)市(shì)。至于日本股市未来本初是谁将走向何方(fāng)，一切将(jiāng)由时间给出(chū)答案(àn)吧。

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