随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据(jù)表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪有(yǒu)所缓(huǎn)和。从(cóng)表象看，进出口双双超预期(qī)，也显示出纯碱市场供(gōng)需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态(tài)势仍(réng)在延续。

　　中国海(hǎi)关总署(shǔ)数据显(xiǎn)示，2023年(nián)3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从(cóng)实际数据(jù)来(lái)看，其表现超出市场(chǎng)预(yù)期(qī)。”国(guó)投安信期货(huò)高级(jí)分(fēn)析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万吨，同比去(qù)年(nián)3月提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进(jìn)口数量超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超过1万吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间(jiān)波动。在她(tā)看来，进口的大(dà)量增长(zhǎng)主要集中于部分浮法(fǎ)玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情(qíng)况下(xià)，下游通过进口(kǒu)来补充使(shǐ)用量。这(zhè)部(bù)分进口(kǒu)增量(liàng)到港后直接进(jìn)入下游玻璃厂(chǎng)，对(duì)市场的冲(chōng)击程度相对有限(xiàn)，但在(zài)一定(dìng)程度上可(kě)能会导致下游(yóu)厂家减少从国内(nèi)厂家采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，2022年(nián)初全球市场面临暴(bào)风(fēng)雪等(děng)极端天气、国际地缘政治(zhì)冲(chōng)突导(dǎo)致美国和土耳(ěr)其运(yùn)输阶(jiē)段(duàn)性(xìng)受阻，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积(jī)减产、我国(guó)出口市场新增南美(měi)和非洲(zhōu)的份(fèn)额，都是带(dài)动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着国际(jì)能(néng)源价格的回落(luò)、黑天(tiān)鹅(é)事件消退、国内多(duō)个大宗商品价格处于(yú)全(quán)球高位之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还能(néng)保(bǎo)持(chí)增长态(tài)势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市(shì)场预(yù)期(qī)，显示出行(xíng)业供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍在(zài)延续(xù)。”在(zài)方(fāng)正(zhèng)中期期货分析师魏朝(cháo)明(míng)看(kàn)来(lái)，2022年国际(jì)能源价格高企(qǐ)，纯(chún)碱出口显著放量，今(jīn)年出口量能在去年高(gāo)基数的(de)基础上进一(yī)步上扬，显示(shì)国(guó)际市场对(duì)纯碱(jiǎn)需求具有较(jiào)强韧性，国际(jì)需求显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记(jì)者了解到(dào)，全球经(jīng)济的衰退预期或导致全球(七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁qiú)实体企(qǐ)业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受(shòu)到一定影(y七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁ǐng)响。而国内(nèi)经(jīng)济稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现(xiàn)或较海(hǎi)外强劲，这在长期也可(kě)能影响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析(xī)师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出(chū)口的预期走弱。主要(yào)在于国外(wài)能源的(de)回落背(bèi)景下供(gōng)应的回归，国内(nèi)外碱的价(jià)差(chà)收(shōu)缩，同时伴随(suí)海运费的走弱，使(shǐ)得出口出现了环(huán)比(bǐ)的走(zǒu)弱(ruò)。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产能落(luò)地(dì)以(yǐ)前，国内纯(chún)碱紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该(gāi)角(jiǎo)度讲可能还(hái)是优(yōu)先国内(nèi)使用为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年高(gāo)增长的(de)态(tài)势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来看(kàn)，3月出口均价368美(měi)元/吨(dūn)，部分长协(xié)价(jià)格可能更低(dī)，对比国内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利润并不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需要关(guān)注纯碱出口目的地(dì)。“如果国(guó)内(nèi)纯碱出口只是供至国内大型(xíng)玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外(wài)的生产线，且该(gāi)部分(fēn)用量能够(gòu)长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维(wéi)持高(gāo)位。但如果(guǒ)是供给海(hǎi)外其他地区，可能会由于海外需求(qiú)回落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留(liú)意出口周期的变化。通常，我国(guó)纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期(qī)45—60天左右。在她看来(lái)，3月出(chū)口数据(jù)的好转(zhuǎn)，可能(néng)是(shì)1—2月的(de)订单(dān)兑现而(ér)已，也并一定(dìng)能够说明3月(yuè)全球(qiú)的纯碱需(xū)求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出(chū)口下降、进口提升的趋势(shì)仍是(shì)大(dà)方向，但由(yóu)于国内(nèi)进(jìn)出口数(shù)量占全国产能、需求(qiú)的比例相对有限，因此对于年度供需影响(xiǎng)也相对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对(duì)阶(jiē)段性的行情产生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下(xià)调(diào)报价，随(suí)着能源价(jià)格(gé)下调(diào)，内外价差呈逐步收窄态势，预(yù)计今(jīn)年出口相对(duì)去(qù)年下(xià)降。“后(hòu)续海外碱到港量增加(jiā)，进口有继续增加预期，出口(kǒu)有下滑压力(lì)，进出口(kǒu)贸易(yì)商顺(shùn)差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说(shuō)。

　　不过(guò)，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国(guó)内纯碱市(shì)场(chǎng)健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来(lái)看，出口走(zǒu)弱的预期(qī)基本被消(xiāo)化，进口的量相对(duì)来说更受市场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来(lái)看，进口约有十几万吨的(de)到港量，导致市场(chǎng)4月的平(píng)衡(héng)相对宽松。在他看来(lái)，未(wèi)来出口的(de)走弱则更加(jiā)影响轻(qīng)碱(jiǎn)的供需，在内需恢(huī)复有限的情况下，轻碱价格重心下移(yí)会相(xiāng)对明显。

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