大家好，简(jiǎn)单(dān)看一个基金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通(tōng)吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个基(jī)金(jīn)经理，海富通的(de)吕越超老师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的海富通(tōng)股票混合来看，截(jié)至去年年(nián)底，持仓基本(běn)为(wèi)新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经(jīng)基本(běn)清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股票(piào)混(hùn)合外，其他三只产品也基(jī)本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季(jì)报(bào)称(chēng)，在(zài)一季度的操作中，本基(jī)金总体把握住了市(shì)场的(de)节奏变化和结(jié)构转(zhuǎn)换，降低了(le)新能 源(yuán)板块的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组(zǔ)合调整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中国(guó)特色估(gū)值体系所代表的(de)传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的(de)一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通(tōng)股(gǔ)票混合今年以(yǐ)来(lái)涨了(le)14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今年以来均取(qǔ)得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高(gāo)度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天数(shù)已累(lèi)计达(dá)到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底的(de)句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思电力设备及新能(néng)源，持续约(yuē)28个交易(yì)日(rì)，在此期(qī)间新能源(yuán)ETF累计收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波(bō)行(xíng)情，春季躁动后往往会(huì)有一波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可(kě)控等(děng)大产业趋势(shì)以(yǐ)政府(fǔ)支持力度进(jìn)一步加大、资本开支增加(jiā)、订单(dān)增加和产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐被市(shì)场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮(lún)调(diào)整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大幅调整主要还是(shì)因(yīn)为在AI相关板块市场(chǎng)情绪(xù)处于(yú)极值(zhí)的情况下(xià)，叠加上述基本(běn)面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生调整需求出(chū)现(xiàn)集中(zhōng)释放。就资本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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