昨夜，据路透社最新报道，知(zhī)情(qíng)人士(shì)透露，美国(guó)总(zǒng)统拜登和(hé)众议院议长(zhǎng)麦(mài)卡(kǎ)锡接近就美国(guó)债务上(shàng)限达成协议，双方在可自由支(zhī)配(pèi)开(kāi)支方面的分(fēn)歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另(lìng)一(yī)名(míng)了(le)解(jiě)谈判情况的人士称，最终可能达成的不会是一份(fèn)长达数百页、可能需要(yào)立(lì)法者花几(jǐ)天时(shí)间撰写、阅(yuè)读(dú)和投票(piào)的法(fǎ)案，而(ér)是一份包含几个关(guān)键数字的精(jīng)简协议。另一位(wèi)消息人士称，预计谈判(pàn)代表(biǎo)将敲(qiāo)定可自由支配开支的最高限额，包括军(jūn)费开支，但(dàn)让议员(yuán)们(men)在(zài)未来几个(gè)月(yuè)通过正常的拨款程序敲定住房和教(jiào)育(yù)等类别的细节。根(gēn)据美(měi)国联邦数(shù)据(jù)，2022年(nián)，美国的(de)可自(zì)由(yóu)支配支(zhī)出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元(yuán)支(zhī)出总额的(de)27％。其中大约一半用(yòng)于国(guó)防(fáng)，一些议员表示(shì)不应该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减(jiǎn)产决定后，将于(yú)6月4日(rì)举行的(de)六(liù)个(gè)月来(lái)首(shǒu)次面对面会议不太可能采取新的措施。当前的(de)任(rèn)务(wù)是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是(shì)推动(dòng)油(yóu)价上涨，而(ér)是(shì)平衡价格(gé)，以确保生(shēng)产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原(yuán)油价格到2023年底(dǐ)将(jiāng)略高于80美(měi)元/桶。他(tā)认为(wèi)，目前的价(jià)格反映了市场(chǎng)对全球宏观经济形(xíng)势的评估。美国(guó)加息阻碍了油价进一(yī)步上(shàng)涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期(qī)货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的(de)最新数据(jù)显示，交易(yì)员们完全押注美联储会在6月或7月的(de)某(mǒu)次会议上再(zài)度加(jiā)息(xī)25个基点，最早(zǎo)在6月便(biàn)加息的(de)可能性已超(chāo)过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合(hé)约升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过25个(gè)基点，这代(dài)表(biǎo)市(shì)场认为接下来两次会(huì)议(yì)中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约显示(shì)消化了约14个基点的加息预期，由于美联储加息(xī)规模通常都是25个(gè)基点的倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月加(jiā)息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨(chén)收盘，最(zuì)终，WTI 7项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求月(yuè)原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅(fú)收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最(zuì)好的英(yīng)伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元(yuán)，涨幅(fú)超过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘(pán)中和收盘(pán)历史新高，市值曾(céng)达(dá)到9550亿美元，距1万(wàn)亿美(měi)元市值大关一步之(zhī)遥，有望成为(wèi)全球第(dì)九家市值突破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个英特尔的市值(zhí)。英(yīng)伟(wěi)达创美股史(shǐ)上最大(dà)单日市值增长规模，一日(rì)的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自(zì)的市值都高。

　　最新的财报(bào)数据显示(shì)，英伟达(dá)Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿(yì)美(měi)元；调整后每(měi)股收益为(wèi)1.09美元，市场(chǎng)预(yù)期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达数据中心(xīn)业(yè)务营收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于(yú)市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望(wàng)未来，英(yīng)伟达预计第二财季营收将(jiāng)达(dá)到110亿美元(yuán)左右(yòu)，较(jiào)市(shì)场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这(zhè)一(yī)极度(dù)积极的展(zhǎn)望表明(míng)，英伟达从全(quán)球(qiú)企业布局AI的热潮中(zhōng)获(huò)得的利益远超人们预期。英伟达(dá)生产(chǎn)极度复杂的(de)人工智(zhì)能计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底(dǐ)层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色(sè)系集(jí)体“跳水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期价(jià)创近半(bàn)年(nián)以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显下滑并(bìng)创下近(jìn)半年或半年多(duō)以来新低。截(jié)至5月25日下(xià)午(wǔ)收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主力合约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中(zhōng)最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦持续(xù)重挫，截(jié)至23点(diǎn)收盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来，黑色商品在经历短(duǎn)暂反弹后(hòu)于(yú)近期(qī)再(zài)次(cì)走弱(ruò)。对此，大有期货投(tóu)研(yán)中心黑(hēi)色高(gāo)级研(yán)究员黄科(kē)在接受期货日报记者采访时表示，近(jìn)期(qī)黑色系品(pǐn)种大幅下跌是(shì)宏观(guān)和产业共振带(dài)来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府债务上限问题仍(réng)没有达成一(yī)致，随着(zhe)截止日期临近，市场各(gè)方的避险(xiǎn)观望(wàng)情绪较(jiào)为(wèi)明显；而从美联储5月会议(yì)纪(jì)要来看，不能(néng)排除接下来继续加息的可能(néng)性，当前美联储6月加息概率上升到40％附近，近(jìn)期美元指数(shù)走强对于大宗(zōng)商品价格普(pǔ)遍形(xíng)成一定压力。国内方面，5月份公布(bù)的社融和固定资产投资等经济数据略(lüè)低于市(shì)场，市场担心经济复(fù)苏的后(hòu)劲不足，也导(dǎo)致与(yǔ)国(guó)内(nèi)经(jīng)济(jì)状况关联性(xìng)较强(qiáng)的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业(yè)层(céng)面也并无利多因素。黄科表示，从现(xiàn)货市场(chǎng)表现来看(kàn)，虽然目前(qián)铁水产量已经(jīng)见顶(dǐng)，但随着成(chéng)本(běn)端原料价格的大幅回(huí)落，钢厂(chǎng)方面并没有很(hěn)强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情(qíng)况下(xià)，本周钢(gāng)联螺纹、热(rè)轧产量甚(shèn)至(zhì)止跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下移导致(zhì)钢价下方支撑(chēng)走弱(ruò)；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格(gé)不断(duàn)下(xià)探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业(yè)研究主管翟贺(hè)攀对记者表示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体陷入(rù)“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的(de)负向循环(huán)，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走低(dī)趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近两个月来钢材(cái)下游需求(qiú)恢复距离(lí)此前预期(qī)有(yǒu)较大差距(jù)，叠加今年年初以来市(shì)场对下(xià)游需(xū)求的(de)乐观预(yù)期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市场供需阶段(duàn)性错(cuò)配的(de)情(qíng)况下，钢铁原燃料(liào)进口规模又出现明显增长，同时预期中(zhōng)的下半(bàn)年(nián)的粗钢产(chǎn)量平(píng)控(kòng)政策(cè)也进一步压低(dī)了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　据Mysteel相(xiāng)关(guān)数(shù)据统计，3月初以来(lái)，钢(gāng)材五(wǔ)大品种周度表(biǎo)观消费量均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家统计(jì)局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统计(jì)，1-4月份我(wǒ)国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤(méi)分别(bié)为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别(bié)增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期(qī)有反弹空间(jiān)

　　从(cóng)当前钢材市场(chǎng)面临的问题来看，方正(zhèng)中(zhōng)期期货研究院黑色(sè)组长(zhǎng)汤冰(bīng)华告诉(sù)记者，主要有以下(xià)三(sān)个项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求方面的问题：一(yī)是高炉(lú)减(jiǎn)产不(bù)充分；二(èr)是外需可能会大幅下滑(huá)；三(sān)是(shì)国(guó)内政策刺激还比较有限，当前内需虽(suī)然未见(jiàn)好(hǎo)转，但今年以来表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价格底部(bù)是否(fǒu)已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来(lái)国内(nèi)政(zhèng)策利多有限(xiàn)，导(dǎo)致“买预期”交易未能如期出现(xiàn)，但国内市场利空(kōng)在价格中已(yǐ)有体现，从后期市场表现来看，钢材需求(qiú)端利空可能来(lái)自(zì)海(hǎi)外，6月(yuè)出口一旦转差，则(zé)板材供应压力会明显(xiǎn)增加，产量也面临继续压(yā)减。因此，在经历(lì)4-5月份的政策(cè)不及预期后，国内下一个相对重(zhòng)要(yào)的(de)政策(cè)时点可能(néng)在7月的半年度(dù)经济数据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格(gé)底部的确(què)立需要黑色商品整体供(gōng)应回落(luò)，即(jí)铁水产量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主(zhǔ)流矿发(fā)货均出现下降。不过目前焦煤(méi)进口通(tōng)关及铁矿石(shí)非澳(ào)巴发(fā)货(huò)已开(kāi)始减(jiǎn)少，但(dàn)铁(tiě)水下降(jiàng)并不(bù)明显，负反馈还在持(chí)续，价格还(hái)未真(zhēn)正见(jiàn)底。

　　在黄科看来(lái)，后续(xù)钢矿(kuàng)品种(zhǒng)止跌(diē)需要具备两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢价形成一定(dìng)支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场对于(yú)后(hòu)期供需平(píng)衡的(de)预(yù)期。不过，从目(mù)前情况来看，在进口煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭市场情(qíng)绪较(jiào)为悲观，动(dòng)力煤价格(gé)有加速(sù)下(xià)跌(diē)迹象；此外(wài)国(guó)内粗钢(gāng)产量平控政策尚未执行，钢厂主动(dòng)减产(chǎn)意(yì)愿不强。因此(cǐ)，预计(jì)短期内(nèi)黑(hēi)色系品种或延续弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难(nán)返的(de)市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负(fù)向循(xún)环，或(huò)将令(lìng)铁矿石、钢(gāng)材等黑色(sè)系(xì)商(shāng)品价格惯性下跌趋(qū)势(shì)短(duǎn)暂延续，难有(yǒu)像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得(dé)注意的是，在期货价格大幅下(xià)探(tàn)之(zhī)际，螺纹钢现货(huò)价格已跌回至2020年(nián)5月之(zhī)前(qián)的水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年疫(yì)情初期的价格(gé)区间有利于(yú)行业供需(xū)加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢(gāng)厂(chǎng)铁矿石库存(cún)和钢材社会(huì)库存(cún)较近年同期偏低、6月份之后(hòu)来自(zì)政策面和市场力量的供应(yīng)压减速(sù)度加快(kuài)、稳经济政(zhèng)策效果或将在下半(bàn)年显现、国(guó)际局势缓(huǎn)和以及国内(nèi)外(wài)价(jià)差(chà)有利(lì)于钢材出口再上台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品价格保持(chí)谨慎乐(lè)观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但(dàn)中(zhōng)期反弹依然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华(huá)也表(biǎo)示(shì)，当前钢铁(tiě)产(chǎn)业链库(kù)存整体较低，因此在(zài)后续进入减产期间(jiān)后，钢材价格下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价可(kě)能会刺(cì)激补库，并带(dài)动行情出现阶段(duàn)反弹。

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