财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力(lì)寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接(jiē)下来(lái)的(de)市场大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向财(cái)联(lián)社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的(de)披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩(jì)支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎnyue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语g)成交额较前(qián)期明(míng)显萎(wēi)缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易(yì)日(rì)净(jìng)流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花(huā)一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片(piàn)能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需(xū)政策(cè)及货(huò)币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场(chǎng)整体行(xíng)情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出(chū)，目前市(shì)场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智(zhì)能、新能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对(duì)收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数(shù)除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下(xià)出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代(dài)表的(de)“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没(méi)有能(néng)延续周一的强势。从多(duō)家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从基本(běn)面、还是估(gū)值，新能源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板(bǎn)块(kuài)龙头公(gōng)司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语距(jù)离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收益差额超(chāo)过20yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语％。

　　机(jī)构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难(nán)有(yǒu)好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个布局的(de)好阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资者需要(yào)多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继续对(duì)一季报(bào)定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资(zī)机会，但是(shì)短期(qī)游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他(tā)板块分(fēn)化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显示(shì)，4月份国(guó)内服务(wù)业和(hé)消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不(bù)必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个(gè)点的(de)起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展开。

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