全球头(tóu)号对冲基金桥水的(de)最新调(diào)仓情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据其向(xiàng)美国证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角股持仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升(shēng)为其第一大(dà)重仓(cāng)，但桥水减持(chí)了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非(fēi)常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正处于持续(xù)增长期的(de)开(kāi)端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近(jìn)164亿美(měi)元(yuán)

　　美国(guó)证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基(jī)金(jīn)今年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管(guǎn)理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在(zài)今年一季度的美股(gǔ)持仓(cāng)变动情况，数(shù)据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在(zài)美股的持(chí)仓总市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一部(bù)分。

　　在(zài)这个季(jì)度(dù)，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券(quàn)，增持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费股

　　今年(nián)一季度末(mò)，桥水的前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第(dì)一(yī)大重仓，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占(zhàn)投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一季度(dù)都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但是(shì)今年(nián)一季度都(dōu)进行了减持，比如其第(dì)三(sān)大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列第四(sì)大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角基(jī)金美股(gǔ)前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美(měi)元(yuán)；还(hái)增持(chí)了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增(zēng)至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度(dù)减持的(de)标的相对较多，除(chú)去前(qián)十大重仓，桥水还(hái)减持(chí)了先锋领航(háng)富时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还(hái)有(yǒu)拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水在(zài)一季度还减持了其(qí)特别看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基金(jīn)从去(qù)年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基(jī)金联席首席投(tóu)资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增长期的(de)开端(duān)，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这(zhè)使得它(tā)不仅仅是(shì)对抗债券市场和利率的工具。另外(wài)，地(dì)缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由于(yú)全球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续(xù)吸引(yǐn)投资者，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分(fēn)享(xiǎng)了(le)他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平(píng)高于(yú)经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于目(mù)标水平，美国和(hé)其(qí)他西方(fāng)经(jīng)济体处于看(kàn)跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成(chéng)的负(fù)面(miàn)影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均(jūn)衡将(jiāng)会给经济和市(shì)场带来一定的(de)负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳(láo)动力产出水平一致(zhì)，通胀可(kě)控(kòng)，政策制(zhì)定者有足够的空间提振经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国(guó)家(jiā)，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流动性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持(chí)有现金。紧(jǐn)缩政策推高了(le)折现(xiàn)率（即现金未来实(shí)际(jì)收益率的(de)预期），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚(shàng)未严重影(yǐng)响风险(xiǎn)溢价(jià)和经(jīng)济增长，上述情况极有可能(néng)在周期的下一(yī)阶段出(chū)现。与(yǔ)西方国家(jiā)相(xiāng)比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和许多(duō)亚(yà)洲国家(jiā)和地区处于周期的不同位置，这些国家和(hé)地区的(de)政策制定者支持货(huò)币和信用流动，这降低(dī)了折现(xiàn)率和风险溢(yì)价，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基(jī)金在(zài)其官微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美(měi)联储加息25个基(jī)点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将会暂停(tíng)，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表明，美(měi)联储希(xī)望持观望(wàng)态度。这(zhè)符合(hé)我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经济体都推出了大规模财(cái)政刺(cì)激(jī)政策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央(yāng)行不得不收紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美国采取了最激(jī)进的应对通胀的举措(cuò)，在不到(dào)18个(gè)月的时间里，美联(lián)储加息500个(gè)基(jī)点，并迅(xùn)速(sù)减持债券(quàn)。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现严重问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就(jiù)会(huì)继(jì)续(xù)承压(yā)，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国(guó)第一共和银行被接管，再(zài)次凸(tū)显(xiǎn)美国金(jīn)融体系面(miàn)临(lín)压力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势再做(zuò)出决策。

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