财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明显萎(wēi)缩，资(zī)金(jīn)观望(wàng)的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个(gè)交易(yì)日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类(lèi)第四(sì)次工业革(gé)命(mìng)进程(chéng)中，人(rén)工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋(jì分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导n)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘(分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导pán)面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政(zhèng)策(cè)的推出(chū)，且(qiě)国内经(jīng)济温(wēn)和(hé)复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等(děng)板块均(jūn)有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在(zài)医(yī)药(yào)的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基(jī)本面预期修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等(děng)板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产业趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也(yě)走出了连(lián)续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们(men)学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文(wén)化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看，不(bù)论是(shì)从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策(cè)红(hóng)利与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名(míng)靠(kào)前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制造之间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金交流的(de)纪要在市(shì)场(chǎng)上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当(dāng)前市(shì)场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合(hé)信(xìn)首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价(jià)，短期市场(chǎng)的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资(zī)机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是(shì)节奏的(de)变化(huà)，不是趋势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务业(yè)和消费恢复(fù)相对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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