来源：海通(tōng)宏(hóng)观

　　· 概(gài) 要(yào)·

　　中共(gòng)中央政(zhèng)治局(jú)4月28日召开会议(yì)，分析研究当(dāng)前(qián)经济(jì)形势和经济(jì)工作。今年以来，经济增长好(hǎo)于预期。不过当前经济恢(huī)复(fù)性好转(zhuǎn)，内生动力还(hái)不(bù)强，需求仍然(rán)不足。所(suǒ)以，稳增长(zhǎng)基调延续，短期政策不(bù)太可能(néng)转向收紧，但是(shì)面对高质量发展要求，也没增量(liàng)刺激政策。未来(lái)扩(kuò)大(dà)需求主要依靠自发(fā)修复消费，主动稳定投资。此外，产业政策方面强调(diào)“实(shí)体(tǐ)经济”支撑，防风险仍(réng)然是重(zhòng)点任(rèn)务。整体看，二季度(dù)经济(jì)修复速度或将放缓，政策相对克制 。

　　1

　　政策(cè)不转向

　　本次会议首(shǒu)先强(qiáng)调(diào)了今(jīn)年的成绩，即(jí)“经济增长好于预期”，“市场需求逐步(bù)恢复，经济发展呈现回升向好态势”。从一季度公布的数据看，确(què)实好于去年四(sì)季度时的(de)预(yù)期。但随后会议(yì)也提到“经济运行好(hǎo)转主要是(shì)恢复(fù)性(xìng)的，内生动力还不强，需求(qiú)仍然(rán)不足”。这也使(shǐ)得经(jīng)济转型升级(jí)面临(lín)新的阻(zǔ)力(lì)，推动高质量发展(zhǎn)仍需要(yào)克服不少困难挑(tiāo)战。

　　我们的(de)理解是，一季度GDP同比增速为(wèi)4.5％，相比去年(nián)四(sì)季(jì)度(dù)有明显改善，但距离疫情之前(qián)2019年的6％附近的增速，还(hái)有较大的(de)差距。所以(yǐ)，经济仍需政策呵(hē)护。尤其是一季度降准(zhǔn)后，就业压力(lì)仍然存在，我(wǒ)们认为政(zhèng)策短期不会转向(xiàng)收紧。“恢复和(hé)扩大(dà)需求(qiú)”是当前经济持续回升向(xiàng)好的(de)关键(jiàn)所(suǒ)在。

　　2

　　稳增(zēng)长：也没增(zēng)量刺(cì)激

　　面对高(gāo)质量的发(fā)展(zhǎn)要求，会(huì)议强调经济要实现(xiàn)“质(zhì)的有效提(tí)升(shēng)”和“量的合理(lǐ)增(zēng)长”。这一点和去年(nián)经(jīng)济工(gōng)作会议精神一致(zhì)。这也意味着稳增长不会通过强刺激的方式(shì)，而(ér)是(shì)统筹(chóu)推动“经济运(yùn)行持续好转”、“内生动力持续增强”、“社会预(yù)期持续改(gǎi)善”、“风险隐患持(chí)续化解”。

　　对(duì)于稳增长(zhǎng)的方式，会议要(yào)求(qiú)“把发(fā)挥政策效(xiào)力和激(jī)发经营(yíng)主体活力结合起来”。我们的(一个男的长期不碰他老婆是什么原因de)理解是，下一阶(jiē)段更多通过激发(fā)市(shì)场化(huà)的力量去推动(dòng)经济(jì)修复，通过改革(gé)开(kāi)放(fàng)的方式激发(fā)高质量的增(zēng)长。所以会(huì)议指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响各类所有(yǒu)制企业公(gōng)平竞争、共同发展的(de)法律法规(guī)障碍和(hé)隐性壁垒。各类企业都要依法(fǎ)合规(guī)经营。要下决心(xīn)从(cóng)根(gēn)本上解决企业账款拖欠问(wèn)题。总体而言，政(zhèng)策刺激空(kōng)间有(yǒu)限，主要还是以(yǐ)提(tí)振信(xìn)心和预期、激发活力为主要手段，让(ràng)经济自发(fā)的内(nèi)生(shēng)修(xiū)复(fù)。一个男的长期不碰他老婆是什么原因

　　3

　　扩需(xū)求：自发修复消(xiāo)费，主动稳(wěn)定投资

　　会议提出，积极的财政政(zhèng)策要“加力提效(xiào)”，稳健(jiàn)的货币政策要“精准有力(lì)”，延续了去(qù)年12月会议的表述(shù)。对(duì)于政策的要求，本次(cì)会议强调“形成扩大需(xū)求的合力(lì)”，而去年12月会议的相(xiāng)关表述(shù)是“加强各类(lèi)政策协调(diào)配合”，这说(shuō)明扩大需求是未来(lái)的政策重心。

　　一方(fāng)面，自发修复消费(fèi)。“要多渠(qú)道增(zēng)加城乡居民收入，改善消费环境，促进文(wén)化旅游等服(fú)务消费(fèi)”。提(tí)高(gāo)消费，主要还是靠居(jū)民劳动收入的自然修复(fù)。另一方面，主(zhǔ)动(dòng)稳定投资。尤其(qí)是(shì)基建投资(zī)，是政府(fǔ)主动稳增长的重点。会议提到，在超大特大城市积极稳步推进城(chéng)中村改(gǎi)造和(hé)“平急两用”公共基础设施建设。

　　此(cǐ) 外， 会(huì)议(yì)强调，要(yào)把吸(xī)引外商投资放在更加重要(yào)的位置，稳(wěn)住(zhù)外贸外(wài)资基本盘。要支持有条(tiáo)件的自贸试验区和自由贸易港(gǎng)对接国际高标准经贸规(guī)则，开(kāi)展改革开放先行先试。

　　4

　　产(chǎn)业发展(zhǎn)：看重(zhòng)实体经济

　　会议强调，加(jiā)快建设现代(dài)化(huà)产业体系要(yào)以“实(shí)体经(jīng)济”为支(zhī)撑。我(wǒ)们的理(lǐ)解(jiě)是，产业政策的重点是“实体经济”，这(zhè)里(lǐ)的实体(tǐ)经济(jì)并(bìng)不是(shì)整个(gè)GDP，而是和“虚拟经济”相对应的。

　　会议明确“要夯(hāng)实科技自立自强(qiáng)根基，培育壮大新动能(néng)”；“要巩固和扩大(dà)新能源汽车发展(zhǎn)优势(shì)，加(jiā)快推进充(chōng)电(diàn)桩、储(chǔ)能(néng)等设施建设和配套电网改造”。会(huì)议指出“要重视(shì)通用人工智能发展，营造(zào)创(chuàng)新生态”，也(yě)提到(dào)了“重(zhòng)视防范风险”。我(wǒ)们认为，人工智能发展到一定程(chéng)度，监管(guǎn)措施也必然会跟上。此外，在互(hù)联(lián)网领域，要推动(dòng)平台企业规(guī)范(fàn)健康发展，鼓励头部(bù)平台企业(yè)探索创新。

　　5

　　防(fáng)风险也是重点

　　会(huì)议提出(chū)，“统筹做好中小银行(xíng)、保险(xiǎn)和信托机(jī)构(gòu)改革化(huà)险(xiǎn)工作”；再次强调房住不炒，“做(zuò)好(hǎo)保交楼、保民生(shēng)、保稳定工作”；“要加强(qiáng)地(dì)方政府(fǔ)债务管理，严控新增(zēng)隐性债(zhài)务”。我们认(rèn)为(wèi)，房地产(chǎn)产业链(liàn)、中小金融(róng)机构的风(fēng)险出清，仍(réng)是大势(shì)所趋，地方债务的风险也需要化解。所以今年和去年(nián)最大的不同是疫情影响减弱(ruò)，其他方面的经济问(wèn)题依(yī)然是存在的。

　　整体看，二季度(dù)经济修复速度或将放缓，政策相对克制。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一个男的长期不碰他老婆是什么原因