金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹般的活(huó)过来了，甚(shèn)至还在不断(duàn)挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收(shōu)场，但是(shì)似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治(zhì)的(de)变动使得日本股市变(biàn)得(dé)微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是不可(kě)或缺(quē)的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购(gòu)买量。不(bù)过，日本企业部门仍(réng)然是(shì)日(rì)本股(gǔ)票的(de)最(zuì)大净买家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前就“闻到(dào)”金钱(qián)味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露(l三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿ù)，其收(shōu)购了(le)日(rì)本(běn)前五大(dà)贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自(zì)首次披(pī)露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日(rì)本五大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前(qián)在(zài)日本(běn)持有(yǒu)的股票比在美国以外任何其他国家都多(duō)。今(jīn)年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进(jìn)一步投(tóu)资日本(běn)股票。现年92岁(suì)高龄的(de)他还在上(shàng)个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们(men)可能和(hé)这五家公司都有过(guò)业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能通(tōng)过融资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本(běn)之行的部分原因是为(wèi)了(le)向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲(fēi)特的(de)接班(bān)人），因为接下来(lái)双方可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的(de)行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访了(le)日(rì)本首相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在(zài)日(rì)本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些(xiē)时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益(yì)于(yú)地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股(gǔ)市(shì)一直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今(jīn)似乎(hū)局(jú)面发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴菲特(tè)在(zài)股东大会(huì)上(shàng)解释了(le)抄底(dǐ)日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在事(shì)后马后(hòu)炮的角度看(kàn)，对股(gǔ)市拥(yōng)有独特理解(jiě)的巴(bā)菲特对国际地缘政治的(de)变(biàn)化(huà)也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸(mào)易争(zhēng)端以来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在(zài)亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了(le)更加(jiā)重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为(wèi)了(le)边际上(shàng)的重要变量(liàng)。仔细观察(chá)日本的(de)经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发(fā)现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这(zhè)背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局，在(zài)全(quán)球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏感变(biàn)化的(de)巴(bā)菲特，一直在(zài)等待出(chū)手的时(shí)机。直到新冠(guān)危机(jī)爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了(le)被低估的日本(běn)资产，自(zì)此(cǐ)疯狂(kuáng)抄(chāo)底(dǐ)日本股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商社也用业绩证明自己的确被低估了(le)。据日经中(zhōng)文(wén)网(wǎng)，日本(běn)综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报于5月(yuè)9日(rì)全部出(chū)炉。5大(dà)商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本(běn)面发生的(de)变化，日(rì)本监管层的助推(tuī)也是一股不容忽视的(de)力量。日本(běn)监管层持续推动企业经营能力的改善和价(jià)值的修复，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资(zī)者提(tí)高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是(shì)在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业(yè)价(jià)值和资本效率从(cóng)而提升(shēng)股价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿可(kě)能正接近十年(nián)一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向(xiàng)何方，一切(qiè)将由时间(jiān)给出答(dá)案吧。

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