<两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃/p>

　　今年以来，美股科技板块持续上涨，多只美股科(kē)技主题QDII产品收(shōu)益颇(pǒ)丰(fēng)。数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内收益已霸榜(bǎng)QDII产(chǎn)品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位(wèi)业(yè)内人士表示，今年美股科技(jì)反(fǎn)弹明显(xiǎn)，主要受益于(yú)ChatGPT为代表(biǎo)的人工(gōng)智能领域的大发展。当(dāng)前(qián)，全球产业界和资(zī)本市(shì)场都在(zài)积极拥(yōng)抱(bào)这新一轮的数字产业(yè)化变革浪潮，而美股(gǔ)科技股汇(huì)集了全球最头(tóu)部的(de)AI产业链公司，因此看好该板块长(zhǎng)期投资价值(zhí)。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月26日，美(měi)股(gǔ)科(kē)技主题(tí)QDII年(nián)内收益霸榜前20名(míng)，而拉长看QDII产(chǎn)品年(nián)内收益前35只(zhǐ)产品中，仅有(yǒu)一(yī)只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第(dì)27位和第35位，其(qí)余悉数为美股科技主题产品。

　　具体(tǐ)来看，广发全球精选(xuǎn)人民币年内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一(yī)季(jì)度重仓持股情况来看该产(chǎn)品主(zhǔ)投美股(gǔ)科技股，其(qí)中(zhōng)57.66％的仓位(wèi)投向信息技(jì)术行(xíng)业(yè)，前三(sān)大重(zhòng)仓持股(gǔ)股票分别为(wèi)微软、英伟达和(hé)超(chāo)威半导体，其中(zhōng)微软持仓数量相较(jiào)于上期大(dà)幅增(zēng)长(zhǎng)78.18％。华夏(xià)全球(qiú)科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度(dù)该(gāi)产品重(zhòng)仓持股了英伟达、苹(píng)果、超威半导体(tǐ)、微软(ruǎn)、脸书(shū)等多只(zhǐ)美股科技(jì)股。

　　此外，广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF、国泰纳(nà)斯达(dá)克100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳斯达克100美元现(xiàn)汇等逾20只(zhǐ)产(chǎn)品年内(nèi)回报均(jūn)超20％，这些产(chǎn)品(pǐn)一(yī)部分前十大重仓股中占比较高的(de)多(duō)是美(měi)股科技股，另一部(bù)分所跟踪的指数(shù)主(zhǔ)要权重股(gǔ)为美股(gǔ)科(kē)技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，今年美(měi)股科技(jì)反弹明显，尤(yóu)其(qí)是(shì)纳(nà)指ETF表现较好，也许更(gèng)多受(shòu)益于人工智能(néng)的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言模型引发的人(rén)工智能热潮推动了美股(gǔ)大涨，AI概(gài)念今(jīn)年以(yǐ)来创(chuàng)造了(le)1.4万亿(yì)美元的(de)市值，相(xiāng)比去(qù)年年末增加(jiā)约45％。”刘杰(jié)指(zhǐ)出，以纳斯达克100指数前20大权重(zhòng)股为例，可以看到有很多和AI概(gài)念相关(guān)的软硬件公司，今(jīn)年全球AI应用热潮也都是由这些公司(sī)掀起和推动的，这类人(rén)工(gōng)智能股贡献了纳斯达(dá)克100指数约(yuē)50％的涨幅，以(yǐ)及近(jìn)7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕(rào)人工智能的(de)全球投资热浪全(quán)面席卷(juǎn)美(měi)股(gǔ)市场，引发了科技股的全(quán)面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片相(xiāng)关(guān)公司因为二(èr)季(jì)度营收超预期表现，当日大(dà)涨24.37％，今(jīn)年(nián)累计涨幅达到了近160％，可(kě)以说(shuō)今(jīn)年AI概念的火热，持续推动了中美市场相关板块(kuài)的持续上涨。”刘(liú)杰(jié)补充(chōng)道。

　　博时基金(jīn)指数与量化投(tóu)资部基金经理万(wàn)琼也(yě)认为，多只美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益亮眼，主要还(hái)是受益(yì)于(yú)今(jīn)年(nián)最热的(de)主题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳斯(sī)达克100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这个指数(shù)基(jī)本(běn)囊括了美股绝大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升

　　看好(hǎo)长期投资价(jià)值

　　尽管年内美国科技股(gǔ)整体呈持(chí)续上涨趋势，但走势也(yě)略有震荡，如本周5月23日美国三大股指(zhǐ)全线收跌，苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达等(děng)多只(zhǐ)大型科(kē)技股(gǔ)普跌；而到了5月24日(rì)，除(chú)道指下(xià)跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技(jì)股股价(jià)也开始回调(diào)，其中(zhōng)英伟达大幅(fú)涨超24％，到了(le)5月26日则又涨了(le)2.54％，公司股(gǔ)价(jià)也创下历史新高。

　　对于(yú)美(měi)股科技股(gǔ)震(zhèn)荡上(shàng)涨(zhǎng)的走势，广发基(jī)金刘杰表示，近期美国科技板(bǎn)块同时(shí)受到有利因(yīn)素(sù)以及不利因素影响(xiǎng)，其(qí)中，美股(gǔ)近期正经历着(zhe)债务上限谈判和美联储加息政策博弈带来的(de)不确(què)定(dìng)担(dān)忧，市(shì)场担心重演2011年美国违约(yuē)危机，当时时任美国总统奥(ào)巴马和众(zhòng)议院共和(hé)党人(rén)在最(zuì)后一刻通过提高债(zhài)务上限和削减(jiǎn)赤(chì)字的(de)法案，勉强避免了一场灾难，但由(yóu)此(cǐ)产生(shēng)的紧张局势(shì)引发全球资本市(shì)场剧(jù)烈波动；不(bù)过，鉴于美国(guó)作为全球第(dì)一大经济体的偿债能力，投资人多半(bàn)认为美债几近零风险。此外，美联储对于(yú)未来暂停加(jiā)息以及可能(néng)的降息均存在分歧，对美(měi)股(gǔ)短期走(zǒu)势也产生(shēng)了一定(dìng)影响。

　　总(zǒng)体上而言，刘杰(jié)认为，AI概念以及算(suàn)力(lì)应用对相关软硬件科技公司营收的提(tí)振，以及未来应用(yòng)全(quán)面支撑着科技公司发展，都是积极的。当前众(zhòng)多云公司竞相部(bù)署(shǔ)AI芯片，个人电脑（PC）的图形处(chù)理单元（GPU）终端需求一二季度(dù)“稳固”，科技板(bǎn)块的业绩增长(zhǎng)正来自(zì)数据中心等相关应用，而随着AI概念的不断升级(jí)迭代，未来(lái)支撑力度或将持续。

　　国泰基金表示，美股(gǔ)科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊(xùn)、谷歌(gē)五大科(kē)技龙头(tóu)为(wèi)例，一季度(dù)净利润均出现不同(tóng)程(chéng)度的(de)下滑(huá)，除微软外(wài)其(qí)余四家巨头(tóu)业绩均(jūn)低于预期(qī)。来自于宏观经济(jì)的逆风、美元走(zǒu)强等问题(tí)是(shì)科技股(gǔ)业绩承压的主要因素。这些(xiē)公司(sī)普遍(biàn)意识到(dào)当前宏(hóng)观压力，积极通过削(xuē)减(jiǎn)开(kāi)支、降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最(zuì)强劲武器。”国泰(tài)基金举例，自微软收(shōu)购的Open AI年初发(fā)布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变(biàn)革浪潮(cháo)，所涉及的产(chǎn)业链(liàn)也迅速成(chéng)为全球资本瞩(zhǔ)目的(de)焦点，相关公司股价(jià)均(jūn)实现大幅上涨。“我们有理由相信科(kē)技企业巨头们已通过(guò)持之(zhī)以恒的研究创新，逐渐具备(bèi)从量(liàng)变到质(zhì)变的(de)厚积薄发能(néng)力，从而有望在中长期持续推动自身不断成长进化(huà)。”

　　国泰基金认为，目前美股(gǔ)科技股汇集了全球最(zuì)头部的AI产(chǎn)业链公(gōng)司(sī)，包括(kuò)微软、谷(gǔ)歌、英伟达等(děng)，未来几(jǐ)个季度AI技(jì)术和(hé)产(chǎn)品的推(tuī)广能否为这些公司打开(kāi)新的(de)增长曲线，并带(dài)动估(gū)值的提升，值得重点关注(zhù)。

　　博时基金万琼(qióng)表示，科技(jì)板(bǎn)块代表人(rén)类未(wèi)来(lái)发展的方向，看(kàn)好(hǎo)这个板(bǎn)块(kuài)长期增长。同时(shí)，美国科(kē)技公司又是引领全球科技的发展，美股科技(jì)板块(kuài)还是(shì)具有很(hěn)好(hǎo)的长期投资价值。投资者可以考虑(lǜ)长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美(měi)股也(yě)有需要(yào)注意的风险，包括货币(bì)政策的走向、银(yín)行危(wēi)机(jī)的后续等。投资(zī)者应(yīng)根(gēn)据自身的风险偏(piān)好，尽(jǐn)可能的做多(duō)资产的(de)配置。坚持长期投(tóu)资(zī)、定期定投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基金刘杰认(rèn)为，美国作为世界(jiè)上最大的(de)金融(róng)市场(chǎng)，纳指与A股各类市场相关性低，从分散投资的角度来(lái)看，能够(gòu)发挥资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)的作用；同时，大部分投资者(zhě)看(kàn)好美(měi)股科(两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃kē)技股(gǔ)、生物制药(yào)公(gōng)司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更(gèng)好，更符合(hé)美股的特(tè)征，历史(shǐ)收(shōu)益率也更好。“鉴于市场风(fēng)险和投资机(jī)会(huì)，建(jiàn)议投资者结合(hé)自身风险承受(shòu)能(néng)力，可以考虑定投的方式参与，或许是一种体验更好的(de)方式。”

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