金融界5月22日消息 日本股(gǔ)市走出了泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾(mái)，再创(chuàng)新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股(gǔ)市主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的最高收盘价(jià)。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛表示日本可能正(zhèng)接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是不可或缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投(tóu)资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净购买(mǎi)量。

　　不过(guò)，日(rì)本企(qǐ)业(yè)部门仍然是日(rì)本股票(piào)的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日(rì)元(yuán)。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市(shì)爆发(fā)导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购了日(rì)本(běn)前(qián)五大贸易(yì)公(gōng)司每(měi)家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据(jù)披(pī)露可以(yǐ)看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美(měi)国以(yǐ)外任何其正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算(qí)他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大(dà)商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投资日本股票(piào)。现年92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初(chū)巴(bā)菲(fēi)特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决(jué)定(dìng)其实(shí)非常简单，也非常容(róng)易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公司都(dōu)有过(guò)业务(wù)来往。从整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司(sī)能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购(gòu)股票(piào)，我们(men)也(yě)能很好地理解他们(men)所(suǒ)拥有的正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算一大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们(men)还能(néng)通过融(róng)资(zī)解决(jué)汇率风(fēng)险问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行的(de)部(bù)分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务(wù)副董事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为(wèi)接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算再次用行动告诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月(yuè)初(chū)造访日本东京的还有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处(chù)，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文网(wǎng)，日(rì)本(běn)综合商社(shè)的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大商社的合计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，增至(zhì)美(měi)国(guó)著名(míng)投资(zī)家沃伦·巴(bā)菲特(tè)开(kāi)始大(dà)量(liàng)持(chí)股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的(de)合计净利(lì)润在(zài)短短2年时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持(chí)有股(gǔ)票(piào)的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓(cāng)的美国苹(píng)果和美国可口(kǒu)可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的(de)变(biàn)化

　　国泰君(jūn)安国(guó)际宏观(guān)在研报中指(zhǐ)出在(zài)过去的三十年中，日本经历(lì)了(le)漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被认为将会撤离世(shì)界舞台的中心。但其并没有完全(quán)失去竞争优势，与此同时，在国(guó)际格局大变化的背(bèi)景下(xià)，日(rì)本(běn)经(jīng)济的边际变化(huà)值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地缘政(zhèng)治(zhì)格(gé)局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要(yào)变(biàn)量。仔细(xì)观察日本(běn)的(de)经济脉络，我们(men)也会发现日本(běn)的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身(shēn)发(fā)展的原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动(dòng)荡的大(dà)背(bèi)景下反而成为了“避(bì)风港”。与此同(tóng)时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系以及人工智能的发展，也(yě)意味着劳动力(lì)萎缩的风险在一定程度上出现了(le)下降。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年(nián)来，日本监管层(céng)持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能(néng)力的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购成为改(gǎi)革重要(yào)抓手。尤(yóu)其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提(tí)高企业价值和(hé)资本效率从而提(tí)升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

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