公(gōng)募基(jī)金一季(jì)报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报进入(rù)密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规(guī)模(mó)超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经(jīng)理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的(de)易(yì)方达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基金管理规(guī)模(mó)超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基(jī)金(jīn)的(de)权益(yì)资产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整(zhěng)，增加(jiā)了消费(fèi)等(děng)行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收(shōu)益，基(j手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒ī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大(dà)的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊(yī)利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进(jìn)行了不同的(de)加(jiā)减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍(réng)然持有商(shāng)业模(mó)式出(chū)色、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面价值投(tóu)资很(hěn)吸(xī)引人的一(yī)点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用(yòng)很(hěn)长一段时间来充(chōng)分(fēn)观察公司的发展，等到(dào)它们用(yòng)事(shì)实证明自(zì)己的成(chéng)功和巨(jù)大的(de)成长潜(qián)力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资(zī)的优势之一(yī)在于可积(jī)累性。如(rú)果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的(de)重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最(zuì)重(zhòng)要保障(zhàng)，选择(zé)一条(tiáo)可积累的(de)“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类(lèi)和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中(zhōng)指出，我国(guó)经(jīng)济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将(jiāng)是(shì)今年主要宏(hóng)观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预(yù)期(qī)回升(shēng)。就近期公(gōng)布(bù)的社融和地(dì)产数据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重回正(zhèng)轨的路(lù)上(shàng)。除了继续关(guān)注整个(gè)经济体发展状况之外，可(kě)以(yǐ)将目光(guāng)更多放在微观企业层面(miàn)。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆境中(zhōng)变得(dé)更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必(bì)总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化可以让内心更加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续(xù)保持(chí)合同约(yuē)定较高(gāo)仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润(rùn)前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股票进入前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等(děng)股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情(qíng)对经济的(de)影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落(luò)实(shí)与全球(qiú)范围内(nèi)的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推(tuī)动资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然海外银(yín)行出现了(le)阶段性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版块带动手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒的(de)人工智能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进(jìn)行挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值(zhí)，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示。

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