美东时间周三，美(měi)联储发(fā)布(bù)的最新会(huì)议纪要显示，美联储官员在本月(yuè)的(de)会议上一(yī)致同(tóng)意加息25个基点，但在(zài)是否有必要(yào)进一步加(jiā)息的问题上存在明显分(fēn)歧(qí)，更多官(guān)员(yuán)暗示他们准(zhǔn)备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位(wèi)与(yǔ)会者(zhě)指(zhǐ)出，如(rú)果(guǒ)经济发展与他们目前的预期一(yī)致，那么在(zài)这次会议之后可(kě)能没(méi)有必要进一(yī)步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将(jiāng)消除进(jìn)一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为他们(men)预(yù)计“将通(tōng)胀恢复到(dào)2％的进程可能会继续缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对(duì)于通(tōng)胀(zhàng)，委员(yuán)们一致(zhì)认(rèn)为，相对于美联储(chǔ)2％的(de)目标，目(mù)前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压(yā)力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费者支出(chū)强于预期，劳动(dòng)力(lì)市(shì)场吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的(de)影响(xiǎng)被证明是(shì)温和的(de)。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们(men)指出，信(xìn)贷(dài)条件进(jìn)一步收紧可能(néng)会减缓家(jiā)庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有这些(xiē)都将支持正(zhèng)在(zài)进(jìn)行的产品和劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过(guò)去两周，一些美联储(chǔ)官员表示，通胀和经济活动的放缓(huǎn)程度(dù)还不足以(yǐ)证明(míng)结束加息是(shì)合理的。但包(bāo)括美(měi)联储主席鲍威尔在内的其他人暗(àn)示(shì)，他们可能更倾向于(yú)不加息，以评估过去(qù)加息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续(xù)第十次(cì)加息(xī)后，本轮紧缩周期(qī)已(yǐ)累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来最激(jī)进的政策路径(jìng)之一(yī)。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于全球(qiú)经济前景的不确定性(xìng)和近期(qī)银(yín)行(xíng)业的压力，官员们透露未来的决策将转向(xiàng)更加依赖(lài)数据的方(fāng)式。但(dàn)麻烦在(zài)于，变数(shù)太多了，无数(shù)变量将决定(dìng)加息周期是否会继续下(xià)去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍(biàn)对未来收紧政策(cè)的(de)程度表示不确定，在这次(cì)利(lì)率决(jué)议之后，美(měi)联储官员最关(guān)注的还是掌握政策的主动权，因(yīn)此保(bǎo)留加息的选择(zé)是有必要的，接下来该央行(xíng)大概率不会给出一个明(míng)晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关重要(yào)的是不要传达降息的可能性，或者已经排除了进一步提高(gāo)利率的(de)可能性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行在6月会(huì)议上决定(dìng)继续调高利率或是(shì)维(wéi)持利(lì)率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可(kě)能需要在今年晚(wǎn)些时候加息(xī)。直到有(yǒu)明(míng)确证据表明通(tōng)胀(zhàng)正在降温之前，美联储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将(jiāng)是(shì)本轮紧缩周期的(de)最后一次，美(měi)联储诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗(chǔ)极有(yǒu)可能在年(nián)底前降息25个基(jī)点。这种(zhǒng)预期(qī)是(shì)基于这样一种(zhǒng)假设，即(jí)经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而通(tōng)胀率(lǜ)将降至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析师(shī)表示，在(zài)是否进一步(bù)加息问题上(shàng)的分(fēn)歧，以及官(guān)员们采取的是(shì)依赖数据的做法——这并不意(yì)味着他们不会再(zài)次加息，但这肯定会(huì)支(zhī)持这(zhè)样的观点，即他们现(xiàn)在对进一步收紧政策要(yào)谨慎得(dé)多。

　　银行(xíng)业危机(jī)

　　对于严重冲(chōng)击市(shì)场的银行业(yè)危机，美联(lián)储(chǔ)官员们对此专(zhuān)门进行了(le)讨论。纪(jì)要(yào)指出(chū)，已(yǐ)准备(bèi)好使用他们的(de)工具，以确保金融体(tǐ)系(xì)有(yǒu)足够的流动(dòng)性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储(chǔ)经(jīng)济学家曾指出，银(yín)行(xíng)业压力导(dǎo)致的(de)信(xìn)贷(dài)收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申(shēn)了这一观点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解(jiě)，也将(jiāng)给经济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款外流在(zài)3月(yuè)底和4月基本(běn)停止。尽管地区性银行的(de)股价在(zài)此期间进一步(bù)下跌，但对绝大(dà)多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎主要反映了对盈(yíng)利能力下降的预期，而不是对偿(cháng)付能力(lì)的(de)担(dān)忧。市场(chǎng)参(cān)与者仍对银行(xíng)业(yè)压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美(měi)联(lián)储会(huì)议纪要中最突出(chū)的主(zhǔ)题(tí)是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为存(cún)在太多的不(bù)确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全(quán)球高度关(guān)注的债(zhài)务上(shàng)限僵局，纪(jì)要指(zhǐ)出，许(xǔ)多与(yǔ)会者提到，必须及(jí)时提高债务上限，以避免金融体(tǐ)系(xì)和(hé)整体经济出(chū)现严(yán)重混乱的风(fēng)险。

　　一(yī)些与(yǔ)会(huì)者指出了美国国(guó)债(zhài)市场有序运作的重要性(xìng)，或强调(diào)了有关当局(jú)继续解决与市场韧(rèn)性相关问(wèn)题的(de)重要性。一(yī)些与会者强调，美联储(chǔ)应随时准备使用其流动性工(gōng)具，以(yǐ)及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管和(hé)监督工具，以减轻未来(lái)的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当(dāng)天，美(měi)国白宫(gōng)和国会(huì)谈判代表继续举行债务上限谈判(pàn)。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫(fū)斯透露，双方谈判(pàn)没(méi)有(yǒu)取得任何进展(zhǎn)。美(měi)国财政部长耶(yé)伦重申她的部(bù)门(mén)最早可能(néng)在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否(fǒu)会在未来几周内(nèi)耗尽资金(jīn)的不(bù)确定性而言，美联储会议纪(jì)要只是次(cì)要的。很难(nán)想象(xiàng)，在这样(yàng)的背景下(xià)美联(lián)储会倾向于(yú)采取鹰派立场，因此该行现在(zài)可能松了一口(kǒu)气，因为他们(men)有(yǒu)空(kōng)间从(cóng)现在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国(guó)违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续(xù)下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡接受采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表示，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边(biān)要求白(bái)宫(gōng)接受10年的(de)开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被问及是否有可能(néng)在(zài)未来24-48小时内(nèi)达成协(xié)议时，麦卡锡表(biǎo)示，达(dá)成协议(yì)其实可(kě)以非常(cháng)快，但民(mín)主(zhǔ)党需要意识到他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部周三发(fā)布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原本(běn)将在国会扯(chě)皮的过程中进(jìn)入“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三(sān)盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令市场重新(xīn)看到炒作题材的(de)勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟(wěi)达在本财年第一财(cái)季总共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的需求(qiú)，数(shù)据中(zhōng)心(xīn)业务实(shí)现创(chuàng)纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度(dù)的营收(shōu)指(zhǐ)引(yǐn)为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望引发全球资(zī)本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表(biǎo)现

　　周三标普500指数(shù)11个板块(kuài)依然只有能源(yuán)板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠(kào)前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌(diē)，其中(zhōng)苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱(ruò)，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌(diē)2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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