踩上AI风(fēng)口的三(sān)六零，年内一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡欢离婚也(yě)被市场质疑成为减(jiǎn)持(chí)铺路(lù)。走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受但(dàn)与(yǔ)暴涨的股(gǔ)价和市值相(xiāng)比，公(gōng)司的基本面较为(wèi)糟糕，交出(chū)了回A上市后最差年报(bào)和一季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发(fā)布2022年财(cái)报，公司实(shí)现营业收入95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零同时发(fā)布了2023年一季(jì)报，实(shí)现(xiàn)营业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去(qù)年同期(qī)为(wèi)盈利2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧等平台(tái)投资者炸开了锅，不少网友担心公司下周一股价(jià)走势，尤其周五Ai概(gài)念(niàn)显(xiǎn)现退潮迹象(xiàng)。一季(jì)报(bào)显示(shì)，三(sān)六零截至3月31日的股东数达到近(jìn)33万，而(ér)截至去年(nián)底为20万不到(dào)，也就(jiù)是股价暴涨的一季度股东(dōng)户数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时(shí)曝光(guāng)了其(qí)重要投资企业(yè)哪吒汽车2022年(nián)的财务数据，后者录(lù)得133亿(yì)的营业收(shōu)入(rù)，净利(lì)润则巨亏(kuī)69亿元(yuán)，为此持股10.72％的(de)三六(li走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受ù)零新增9亿(yì)多投资(zī)损失。

　　回A六年(nián)首次报(bào)亏

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三六(liù)零这份2022年年报显示，截(jié)至报告期(qī)末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营(yíng)业收入95.21亿元(yuán)，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三个出现不同程度下滑，其中贡(gòng)献营收(shōu)半壁江山的互联网广(guǎng)告(gào)及服(fú)务收(shōu)入为47.1亿(yì)元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网(wǎng)增值服务收(shōu)入为10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅(jǐn)安全及其(qí)他业务收入(rù)增长，收(shōu)入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属于(yú)上市公(gōng)司股东(dōng)的净利(lì)润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从纳斯达克私(sī)有(yǒu)化退市回A后首次亏(kuī)损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入(rù)为(wèi)122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘徊到下(xià)滑。净利润的(de)表现(xiàn)则更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性(xìng)损益(yì)撑到(dào)60亿元外，其(qí)他年(nián)份均在30亿(yì)元附近徘徊，但到了2021年(nián)净利润直接(jiē)下滑七(qī)成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏损，首(shǒu)季公(gōng)司营业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净(jìng)利(lì)润则为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要(yào)系营业收入下降及对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增(zēng)13万股东

　　十大股东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度(dù)下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的三六(liù)零进入(rù)2023年突然迎来(lái)转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有(yǒu)搜索引(yǐn)擎，被市场(chǎng)认为在训练AI大模型上有天然优势，公司(sī)及创始人周(zhōu)鸿祎也在不(bù)同场合、通过不同渠道表(biǎo)达对(duì)大模型(xíng)的看好，传递公(gōng)司的优势，公司在AI方面曝光度甚至(zhì)远(yuǎn)超百度。

　　借着这一(yī)风(fēng)口，三六零股价2月7号涨停(tíng)，此后一发不(bù)可收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍(bèi)。如果(guǒ)从(cóng)年(nián)初算起，涨幅则达到(dào)了(le)218％，市值一度从400多(duō)亿飙涨到(dào)近1500亿，增加(jiā)超(chāo)千亿(yì)市值。尽管近期股价有所回调，公司(sī)股价年内涨幅(fú)仍(réng)近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景(jǐng)下，三六(liù)零(líng)年报和(hé)一季报出炉(lú)后，股吧直接炸开(kāi)了(le)锅，多数投资者(zhě)表(biǎo)示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周(zhōu)一股价(jià)表现。

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者注意到，随着今(jīn)年以来股价(jià)的暴涨，三六零的投资者人数大幅增(zēng)加。截至到去(qù)年底，公司(sī)有股东(dōng)户数19.92万户，几(jǐ)乎(hū)连续(xù)六个季度(dù)保持基本不(bù)变(biàn)，但到了今年一季度末股东数来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资(zī)者涌(yǒng)入相反，一(yī)季度以股(gǔ)权投资机(jī)构为代表的(de)十大股东(dōng)却在逢高大幅减持。十大股东(dōng)名(míng)单显示，一季度“北京中关村资(zī)本(běn)基金管理有(yǒu)限公(gōng)司-北京中(zhōng)发(fā)助(zhù)力壹号投资基(jī)金（有限合伙）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银川）股权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股权投资合伙企业(yè)（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述(shù)三(sān)大股(gǔ)东合计减持超(chāo)约8500万股，即便按(àn)一季度均(jūn)价计套现(xiàn)金额也(yě)在(zài)10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三(sān)六(liù)零新(xīn)增9亿投(tóu)资损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年财(cái)报，也首次把(bǎ)其投资(zī)企业、造车新(xīn)势力之一的哪吒汽(qì)车去年(nián)财(cái)务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经(jīng)营实体为“合纵(zòng)汽车”）营业(yè)收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此前(qián)公告披露的(de)数据(jù)，2020年哪吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这意味(wèi)着，哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年亏损进一步扩大，而三年累(lèi)计亏损已经超过百(bǎi)亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月(yuè)26日，三(sān)六零(líng)曾公告，放弃对(duì)哪(nǎ)吒汽车的(de)增(zēng)资权。具体来看，三六零全资(zī)子公司(sī)三六(liù)零私募基(jī)金(jīn)拟将其(qí)持有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的出资权转让(ràng)给两家有限合伙企(qǐ)业，对应的增资(zī)额(é)为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒汽车(chē)估(gū)值为282亿元。放弃上述增资权后，三六零持有(yǒu)哪(nǎ)吒汽车(chē)11.43％的(de)股权。

　　而到(dào)了(le)2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展公告称，已与哪吒(zhā)汽车走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受各股东方签署有关协议，以支持哪(nǎ)吒汽车股份制改造(zào)。2023年1月，三六(liù)零(líng)发布《关于对外(wài)投资进展》公告(gào)显示，为了配合哪吒汽车股改，三(sān)六零的(de)持(chí)股(gǔ)比例(lì)降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年(nián)多(duō)一点哪吒(zhā)汽车(chē)的(de)估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了(le)一半不(bù)止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉(lú)后，哪吒汽车(chē)估值会否进(jìn)一(yī)步下调不得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽(qì)车的亏损，三六零(líng)持有股权的(de)账(zhàng)面值出现较大投资损(sǔn)失(shī)。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿(yì)元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出售欧朋(péng)浏览器(qì)确认(rèn)的投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽车带来的投(tóu)资亏损约(yuē)9.4亿元。

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