近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易(yì)商协(xié)会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天(tiān)内第二家(jiā)被(bèi)要求自律调查的(de)大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多家金(jīn)融机构启动自律(lǜ)调查，监管力(lì)度在(zài)持(chí)续(xù)加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市(shì)场交易商(shāng)协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债券市(shì)场自律处分规则(zé)》，交易(yì)商协会已对中国建设银(yín)行股份有限公司债(zhài)务融资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企业债(zhài)务融台湾是省还是市 台湾是省会吗资(zī)工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持(chí)优质头部(bù)房地产企业债券融资(zī)需求，承销(xiāo)房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力(lì)度(dù)在(zài)近期持续(xù)加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易(yì)商协会(huì)官网(wǎng)发布(bù)信(xìn)息，针对(duì)中国进出口银(yín)行金融债券(quàn)发行(xíng)涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以及中国(guó)民(mín)生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉(shè)及债(zhài)券业(yè)务违规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交易商协会(huì)通(tōng)过深入(rù)调查发现，大(dà)连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连(lián)银(yín)行(xíng)通过(guò)做市业(yè)务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清(qīng)算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不严或流于(yú)形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债(zhài)券代(dài)持交易(yì)链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易商协会(huì)在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行(xíng)主承销的(de)多期债务(wù)融资工具(jù)发行定价严(yán)重偏离市(shì)场合(hé)理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网站披(pī)露，近期(qī)在查(chá)处四平市城市发(fā)展投资控股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行人大额财(cái)务资助(zhù)，涉(shè)嫌违(wéi)反银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)自台湾是省还是市 台湾是省会吗律(lǜ)管理(lǐ)规(guī)则，被(bèi)交易商协会进行自律(lǜ)调(diào)查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)案(àn)件立案调查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各类自律处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家会计师(shī)事(shì)务所、1家(jiā)律师事务所、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通(tōng)报的原因包(bāo)括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文(wén)件约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个别(bié)债务融资工具(jù)挤(jǐ)占了其他投(tóu)资(zī)人的正(zhèng)常(cháng)投(tóu)标(biāo)，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了(le)发行利率，对市场正常(cháng)秩序(xù)造成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行(xíng)间债(zhài)券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格(gé)遵守相关监管规定和自律规(guī)则要(yào)求，合规(guī)展业，自觉(jué)维护银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商台湾是省还是市 台湾是省会吗(shāng)协会表(biǎo)示，做市(shì)商作为银(yín)行(xíng)间市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要作用，应切实提升做(zuò)市(shì)交易能力(lì)，加(jiā)强内部控制和风(fēng)险管理，确(què)保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求(qiú)，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒向(xiàng)市(shì)场传递“零容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好秩(zhì)序(xù)。债(zhài)券承销机构(gòu)作为(wèi)债券市场的(de)“看门人”，对(duì)于商(shāng)业银行(xíng)特别是国(guó)有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的(de)公(gōng)序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争生态(tài)。

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