昨(zuó)夜，据路透社最新报(bào)道，知情人士透(tòu)露，美(měi)国总统拜登和(hé)众议院议长麦卡(kǎ)锡接近(jìn)就美国债务上限达成协议(yì)，双方在(zài)可自由(yóu)支配开(kāi)支方面的(de)分歧仅为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这名(míng)消息(xī)人士(shì)和另(lìng)一名了解谈判情况的人士称(chēng)，最终可能达(dá)成(chéng)的(de)不(bù)会是一份长达数百页、可能需要(yào)立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包(bāo)含几个关键数字的精简协议。另一位消息人士(shì)称，预计谈判代(dài)表将敲定可自由支(zhī)配开支的最高限额，包括军(jūn)费开支，但(dàn)让议员们在未来几个(gè)月通过正常的拨款程(chéng)序(xù)敲(qiāo)定住房和教(jiào)育(yù)等类(lèi)别的细(xì)节。可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思根(gēn)据(jù)美(měi)国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿(yì)美(měi)元支出总(zǒng)额的27％。其中大约一半用于国防，一(yī)些(xiē)议员表示(shì)不应该削减这一领域的(de)支出。

　　俄(é)罗(luó)斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减(jiǎn)产决定后(hòu)，将于6月4日举行的六个月来首次面(miàn)对(duì)面(miàn)会议不太(tài)可能采(cǎi)取(qǔ)新的措(cuò)施。当前的任务(wù)是监(jiān)控(kòng)市场形势并(bìng)及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨(zhǎng)，而是平衡价(jià)格，以确(què)保生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价格(gé)到(dào)2023年底将略高于(yú)80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全(quán)球宏观经济(jì)形(xíng)势(shì)的评估。美国加息阻碍(ài)了油(yóu)价进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示(shì)，交易员们(men)完(wán)全押注美联储(chǔ)会在6月或7月的某次会议上再度加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)，最早在6月(yuè)便加(jiā)息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦(bāng)基金(jīn)利率5.08％高出(chū)超(chāo)过25个(gè)基(jī)点，这代(dài)表市场认为接下来两次(cì)会议中美联(lián)储肯定会加(jiā)息25个基点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显示消化了约(yuē)14个基点(diǎn)的加(jiā)息预(yù)期，由于(yú)美联储加息(xī)规模通常都是(shì)25个基点的倍数，这代(dài)表6月加(jiā)息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期(qī)货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均(jūn)止步三日连涨。

　　美(měi)股收(shōu)盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅(fú)收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现(xiàn)最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘(pán)价略低于(yú)380美(měi)元(yuán)，创盘(pán)中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿(yì)美(měi)元(yuán)市(shì)值(zhí)大(dà)关一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家(jiā)市值突破1万亿美元的上(shàng)市(shì)公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两(liǎng)个英(yīng)特尔(ěr)的市值。英伟达创美股(gǔ)史(shǐ)上最大单日(rì)市值增长规模，一日的(de)市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自的市值都(dōu)高(gāo)。

　　最新(xīn)的财(cái)报数据显示(shì)，英伟达Q1营(yíng)收(shōu)为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好于(yú)市场预(yù)期的(de)65亿美元；调整(zhěng)后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达(dá)数据中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展(zhǎn)望未来，英伟达(dá)预计第(dì)二财季营收将达到110亿(yì)美元(yuán)左右，较市场预(yù)期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极的展望表明(míng)，英伟达从全球企业布(bù)局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远(yuǎn)超人们预期(qī)。英伟达生(shēng)产极(jí)度复(fù)杂的(de)人工(gōng)智能计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层(céng)硬件。英伟(wěi)达(dá)如今在AI用途的芯(xīn)片领域占据主导地位，该(gāi)公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运行机器学习软件，这(zhè)也是支持(chí)OpenAi旗(qí)下(xià)火(huǒ)爆全(quán)球(qiú)的(de)ChatGPT的最关(guān)键底(dǐ)层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色(sè)系(xì)集体“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢材(cái)期价(jià)创(chuàng)近(jìn)半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期(qī)货(huò)盘中明显(xiǎn)下滑并创下(xià)近(jìn)半年或半年多(duō)以来新低。截(jié)至(zhì)5月25日下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦持续(xù)重(zhòng)挫，截至23点收盘(pán)，焦煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再(zài)次(cì)走弱。对此，大有期货投研中心(xīn)黑(hēi)色高级研究员黄科(kē)在接(jiē)受期货日报记者采访时表示，近期黑色系品种大幅(fú)下跌(diē)是宏观和产业(yè)共(gòng)振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目前美国(guó)两党对于政府债(zhài)务上限问(wèn)题仍没(méi)有达(dá)成一致，随(suí)着截止日期(qī)临近(jìn)，市场各方的(de)避险观(guān)望情(qíng)绪较(jiào)为明显；而从美(měi)联储5月会议纪(jì)要来(lái)看，不能排(pái)除(chú)接下来(lái)继续加(jiā)息的可能性(xìng)，当前美联储6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近(jìn)期(qī)美元(yuán)指数走强对于(yú)大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的社融(róng)和固定(dìng)资(zī)产投(tóu)资等(děng)经济数据略(lüè)低于市场，市场(chǎng)担心经济复(fù)苏的后劲不足，也导致与国内经济状况关联(lián)性较强的黑色(sè)系品种支(zhī)撑弱(ruò)化。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前黑色产业(yè)层面也并无利多(duō)因素。黄科(kē)表示，从现货市场表现来(lái)看，虽(可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思suī)然目(mù)前铁(tiě)水产量已(yǐ)经见顶，但(dàn)随着成本(běn)端原料价格的大(dà)幅回落(luò)，钢厂方面并(bìng)没有很(hěn)强的减产动力。在(zài)行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减产不及预(yù)期以及原(yuán)料成(chéng)本持续下(xià)移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临(lín)近淡季(jì)，在需求乏(fá)力的(de)情况下，钢材价(jià)格不断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主管翟贺攀(pān)对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场(chǎng)整体陷入“供(gōng)应(yīng)增、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两(liǎng)个月(yuè)来(lái)钢材下(xià)游需求恢复距(jù)离此前预期有较大差距，叠加(jiā)今(jīn)年(nián)年初(chū)以(yǐ)来市场对下(xià)游需求的(de)乐观(guān)预期(qī)，导致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁(tiě)原燃(rán)料进口规(guī)模又出现明显增(zēng)长，同时预期中的(de)下半(bàn)年的粗钢产量平控(kòng)政策也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据(jù)统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周(zhōu)度表观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数(shù)据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量(liàng)为(wèi)3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿(kuàng)石与炼(liàn)焦煤分(fēn)别(bié)为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比(bǐ)分别(bié)增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期(qī)或(huò)延续(xù)弱势，中期有(yǒu)反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题(tí)来看，方(fāng)正中期期货(huò)研究院(yuàn)黑(hēi)色组长(zhǎng)汤冰华告诉记(jì)者，主要(yào)有以下三个方面的问(wèn)题：一是高炉减产不充(chōng)分(fēn)；二是外需可能(néng)会(huì)大幅下(xià)滑；三是(shì)国内政策刺激还(hái)比较有(yǒu)限(xiàn)，当前内需虽(suī)然未见好转，但今年(nián)以来表(biǎo)现一(yī)直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰(bīng)华表示(shì)，由于二季度以来国(guó)内(nèi)政策利多有(yǒu)限，导(dǎo)致“买预期(qī)”交易未(wèi)能如期(qī)出现，但国内市场利空在价格中已有体现，从(cóng)后期市(shì)场表现来看，钢材需求(qiú)端(duān)利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明显(xiǎn)增加(jiā)，产(chǎn)量也面临继(jì)续压(yā)减。因此，在(zài)经历4-5月份(fèn)的政策不(bù)及预期(qī)后，国内下一个相对重要(yào)的政策时(shí)点(diǎn)可能(néng)在(zài)7月(yuè)的半年(nián)度经(jīng)济(jì)数(shù)据(jù)公布后，在(zài)此之前，钢矿品种价(jià)格(gé)底部的确立需要黑色商(shāng)品整(zhěng)体供(gōng)应回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿(kuàng)石非主流矿发货均出现(xiàn)下降(jiàng)。不过(guò)目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少(shǎo)，但(dàn)铁水下(xià)降并不(bù)明显，负反馈还在持续(xù)，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备(bèi)两个(gè)条(tiáo)件(jiàn)：一是(shì)煤(méi)炭价(jià)格止跌(diē)，从成本端对钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面(miàn)有实质性的减产行动，从而改善市场对于后期供需(xū)平衡的预期。不过，从目前(qián)情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期(qī)国内煤(méi)炭市场情绪较为(wèi)悲观，动(dòng)力煤价格有加速下(xià)跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策尚未(wèi)执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不强。因(yīn)此(cǐ)，预(yù)计(jì)短期内(nèi)黑色系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加(jiā)造(zào)成的负向循环，或将令(lìng)铁矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色(sè)系商品价(jià)格惯性下跌趋势短(duǎn)暂(zàn)延续，难(nán)有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期货价格大幅下(xià)探(tàn)之际，螺纹(wén)钢(gāng)现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告(gào)诉记(jì)者(zhě)，螺纹钢现货(huò)目前回归(guī)2020年疫情(qíng)初(chū)期的(de)价格(gé)区间有(yǒu)利(lì)于(yú)行(xíng)业供需加快调整，且目前距(jù)离(lí)2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库(kù)存和钢材社会库存较近(jìn)年同期偏低、6月份(fèn)之(zhī)后(hòu)来自政(zhèng)策面和市场(chǎng)力(lì)量的供应压(yā)减速度(dù)加快、稳(wěn)经济政策效果或将在下半年显现、国际(jì)局势缓和以及国内(nèi)外价差有利于钢材出口再(zài)上台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们(men)对黑色系商品价格保(bǎo)持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢(huī)复至今年4月中(zhōng)旬之前的(de)偏高水平，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整体较(jiào)低(dī)，因此(cǐ)在(zài)后续(xù)进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格(gé)下跌一旦出现企稳，那么(me)低价可能会(huì)刺(cì)激补(bǔ)库，并带(dài)动行(xíng)情出现阶(jiē)段反弹。

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