3月份，全国(guó)居(jū)民消费价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于(yú)市场预期，同时信贷投(tóu)放保持较快(kuài)增(zēng)长(zhǎng)。货币信贷(dài)较快(kuài)增长与物价回落并存(cún)，引发了中国经济是否进入(rù)通(tōng)缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济是(shì)否(fǒu)进入通缩，首先要厘清概念。国际(jì)上通常认为(wèi)，通(tōng)货紧缩是指总体物价水(shuǐ)平在一(yī)段时间内持续下(xià)降，同(tóng)时伴(bàn)随着货币供(gōng)应量持续下(xià)降和经(jīng)济衰退。研究显(xiǎn)示，典(diǎn)型的通缩有三个(gè)主要特点：一是总体(tǐ)物价紧缩而非(fēi)局部物(wù)价紧(jǐn)缩，二(èr)是物(wù)价连续一段(duàn)时(shí)间(jiān)负增长(zhǎng)，三(sān)是伴随货(huò)币供应量持(chí)续下(xià)降(jiàng)和经济(jì)衰退。

　　结合一(yī)季(jì)度经济运行(xíng)表现，当前(qián)中(zhōng)国经济(jì)显然并不(bù)符(fú)合通缩的典型特征，因此，所谓中国经济通缩(suō)是个伪命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国加强重要民生商(shāng)品和(hé)大宗商(shāng)品保供稳(wěn)价(jià)，物价总水平(píng)持续平稳运行，“全球(qiú)胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比(bǐ)上(shàng)涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春节(jié)效应和(hé)疫情过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗防控政策优化调整等因素(sù)影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节(jié)过后，消费需求季节性回(huí)落，加之市场供应充足(zú)，2月(yuè)份、3月(yuè)份CPI同(tóng)比涨幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和(hé)能源价(jià)格的(de)核心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月(yuè)扩(kuò)大0.1个百分点。由此可(kě)见，今年以来物价月度涨幅(fú)虽在收窄，但仍然为正(zhèng)，核心CPI保持基(jī)本(běn)稳定，物价总(zǒng)水平并未(wèi)出现(xiàn)持续而全面的下降。

　　从货(huò)币供(gōng)应量(liàng)来(lái)看，2月末，广(guǎng)义货(huò)币（M2）余额同比(bǐ)增(zēng)长12.9％，增(zēng)速创7年(nián)来新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济增长来看，一(yī)季度我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快畅通，市(shì)场预(yù)期明显改善(shàn)。二(èr)季度经济增速可能(néng)比一(yī)季(jì)度明显(xiǎn)加快(kuài)，全年经济增(zēng)长有望(wàng)呈(chéng)现逐步回升态势。近期，多(duō)个国(guó)际(jì)机构纷纷上调对(duì)中国(guó)经济增速的(de)预(yù)期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增长(zhǎng)相对较(jiào)快，经济运行持续好转(zhuǎn)，与通缩有(yǒu)明显区别。 随着金融支持效果进(jìn)一(yī)步(bù)显(xiǎn)现(xiàn)，消费(fèi)需(xū)求有望进(jìn)一步回暖(nuǎn)，下半年(nián)物(wù)价涨幅(fú)可(kě)能逐(zhú)步回归至往年均值(zhí)水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我(wǒ)国经济(jì)总供(gōng)求基本平衡(héng)，货币条(tiáo)件合理适度(dù)，居民(mín)预(yù)期稳(wěn)定，不存在长期通缩或通胀的(de)基础。

　　也要(yào)看(kàn)到，当前经(jīng)济尚处于复苏阶段，总需求不(bù)足仍是经济运行面临的突出(chū)矛盾(dùn)。从这一角度来看，对通缩的担忧情(qíng)绪一定程度上(shàng)反映了人们对经济复过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗苏动力和强度的(de)关切，需引起高(gāo)度重视。当务之急，要(yào)继续科学(xué)精准实(shí)施(shī)宏观(g过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗uān)政策(cè)，把实施扩大内需战(zhàn)略同深化供给侧结构性(xìng)改革有(yǒu)机结合(hé)起来，在(zài)稳定就业(yè)和提高居民收入上下更大功(gōng)夫，提(tí)振市(shì)场信心(xīn)和发展(zhǎn)预期，推动经济运行持续好(hǎo)转。

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