金融界5月12日(rì)消(xiāo)息 国内(nèi)期(qī)货市场收(shōu)盘，商品期货多数下(xià)跌，沪银大跌超5％，沪锡(xī)、液化(huà)石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系(xì)品种(zhǒng)大幅(fú)反弹(dàn)上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白(bái)银深跌，贵金(jīn)属做(zuò)多逻辑变了？

　　白(bái)银跟随(suí)大宗商品(pǐn)跌势，价格深跌5％以(yǐ)上。根据昨夜公布的数据，美国(guó)4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预(yù)期，反(fǎn)映出生产物资通胀(zhàng)压力进(jìn)一步趋缓(huǎn)。结合此前发(fā)布的美国4月CPI数据，6月美联储大概率暂停(tíng)加息。

　　背后(hòu)逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至降息已然成为一种共识，因(yīn)此本周在美联储越(yuè)来(lái)越多官员为鹰派(pài)站台的情况(kuàng)下，预计(jì)从加息结束到降息周期开启，仍有近一个季度的(de)时间(jiān)，在此期(qī)间(jiān)将面临经济和政策(cè)的不确定性，贵金属部分(fēn)回吐(tǔ)前期超(chāo)涨的幅度。另一方面(miàn)，上周(zhōu)初请(qǐng)失业(yè)金人数(shù)升至2021年以(yǐ)来的最高(gāo)水平，劳动(dòng)力市场正在降温。同时国(guó)内(nèi)社融超(chāo)预期下滑，白银因(yīn)工业属性偏强大幅下(xià)跌(diē)，在情绪(xù周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释)修复之前难言企稳，后续还需关注海外衰退(tuì)预期的(de)发(fā)酵情况。

　　方(fāng)正中期期货(huò)：经济(jì)衰退预期与有色(sè)金属走势拖累 白银如期大幅调整

　　前(qián)期强调从宏观经(jīng)济衰退(tuì)预期角(jiǎo)度(dù)出发(fā)，有色金属(shǔ)将会(huì)走弱，白银连续上涨(zhǎng)后会面临调整行情(qíng)，当前逐步兑现；宏观经济(jì)衰退预期将会继续影响有色金属与贵(guì)金属行情。

　　尽管美国经(jīng)济数(shù)据疲软增加美(měi)联储政(zhèng)策转向宽松预期(qī)以及经济风险依然利好贵金属，但是(shì)美元指数大(dà)幅上升(shēng)使得(dé)贵金属承压回落，而铜铝等(děng)有色金属大幅(fú)下(xià)行(xíng)，拖累工业属性较强的白银走势，白(bái)银表现周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释弱于黄金。

　　经济衰退预期与(yǔ)有色金属大幅回落等因素综合(hé)影响(xiǎng)下(xià)，白(bái)银高位回(huí)落，下方仍有一定的(de)空(kōng)间，首先(xiān)关注24美元/盎(àng)司整数关口（5400元/千(qiān)克）支撑(chēng)；若有效(xiào)跌破该位置将(jiāng)会(huì)测(cè)试(shì)23美(měi)元/盎(àng)司（5250元/千(qiān)克）关键支撑；上(shàng)方关注(zhù)继续26美元/盎(àng)司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍(réng)未走完，建议继续等白银行情周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释企(qǐ)稳再低位(wèi)做多。美欧银行业危机(jī)引发避险需求，美联储政策收紧预期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵金属持续走强(qiáng)，当前继(jì)续(xù)关(guān)注调整行情(qíng)；后(hòu)续政策(cè)宽松转(zhuǎn)向、经济下(xià)行(xíng)风(fēng)险(xiǎn)、银行(xíng)业(yè)风险与债(zhài)务上限(xiàn)风险、央行购(gòu)金持续等宏观因素(sù)下(xià)，黄金将会不断刷(shuā)新历史新高，贵金(jīn)属逢低做(zuò)多配置依然是核心建议(yì)。

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