近期(qī)《2023年五一假期(qī)旅游预测报告》显示(shì)，该(gāi)平(píng)台假期国(guó)内酒(jiǔ)店、景区门票(piào)、机票订单量(liàng)均反超2019年水平。同(tóng)时(shí)民航局披露(lù)，从(cóng)机票预订数据看，五一假期订(dìng)票已超600万人次，或(huò)成为史上旅游出行热度最高的五一假(jiǎ)期。此外近20部影(yǐng)片定档(dàng)五一，节假日院线(xiàn)有望迎(yíng)来强复苏。在消费需(xū)求火(huǒ)爆(bào)下，可以关注交运(yùn)、旅游、影(yǐng)视(shì)等行业机(jī)会。

　　五一(yī)订单(dān)火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫情防控优(yōu)化调整以(yǐ)来，国(guó)内疫后复苏趋势较强。近日某(mǒu)酒店龙头企业发(fā)布一季度(dù)经营数据(jù)，公司(sī)一(yī)季度整体入住率同比(bǐ)增长(zhǎng)16.4％，平均房价、RevPAR（每(měi)间(jiān)可供租(zū)出客房产生的平均(jūn)实际营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面(miàn)，据民(mín)航局数据，一季度民航运输共完成运(yùn)输总(zǒng)周转(zhuǎn)量239.9亿(yì)吨(dūn)公里(lǐ)，同比(bǐ)增长39.7％，行业总(zǒng)体运(yùn)输(shū)规模相当于(yú)2019年同期(qī)的77.6％，较2022年四季度(dù)大幅提升38.5个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)；一季(jì)度共完成旅客(kè)运输量(liàng)1.29亿人次，同比(bǐ)增(zēng)长68.9％，旅客运输规(guī)模(mó)相(xiāng)当于2019年(nián)同期的80.0％，较2022年(nián)四季(jì)度大幅(fú)提(tí)升51％。

　　五一假期出行需求更(gèng)是火爆(bào)。4月(yuè)20日(rì)的《2023年五一假期旅(lǚ)游预测报告》显示(shì)，距离假期不到10天，特别是住宿火爆程度(dù)远超预期，五一境内酒店市(shì)场(chǎng)搜(sōu)索(s反函数常用公式大全，反函数运算公式uǒ)热度已达2022年同期9倍(bèi)以(yǐ)上，相较2019年五(wǔ)一同期也增长(zhǎng)近200％。今年五一也是出境团队游(yóu)试点恢复后的(de)首个(gè)长假。数据显(xiǎn)示，出境机票搜索热度同比2019年同期恢复至大约120％，出(chū)境游酒(jiǔ)店搜索热度同比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日(rì)，外交部宣布自4月29日(rì)起，所有来华人员(yuán)可以登机前(qián)48小(xiǎo)时内抗原检测代(dài)替核酸(suān)检测(cè)，航空公司不再查验(yàn)登(dēng)机前检测证(zhèng)明(míng)。针对来(lái)华人员(yuán)的防疫政(zhèng)策放宽后，入(rù)境客流量(liàng)有望进一步(bù)提升，继续刺激国(guó)际客流复(fù)苏(sū)。

　　与此同时，民航局预计，五一假期民航将运输旅(lǚ)客900万人次左(zuǒ)右。2019-2021年的(de)民航旅(lǚ)客量分别为691万、316万、866万，去(qù)年(nián)相关数据未(wèi)公布，不过民航(háng)局当(dāng)时(shí)预(yù)计旅客量为(wèi)200万人次。因此今年有望(wàng)将超(chāo)过疫情前水平，成为史(shǐ)上旅(lǚ)游出(chū)行热度(dù)最高的五一(yī)假期。

　　五一假期预售数据仍然乐观，叠(dié)加出入境政策进一步放开，旅游(yóu)出行市场均呈(chéng)向(xiàng)好态势。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复苏有望接(jiē)棒成主线

　　年报、一季报(bào)披露节前结束，截至4月28日，已经披(pī)露(lù)一季报的上市公司接近4000反函数常用公式大全，反函数运算公式家。从(cóng)目前财报反函数常用公式大全，反函数运算公式披露情况看，旅游(yóu)出行相关板块景气度显著恢复，用(yòng)整(zhěng)体法测算，申万社会(huì)服务行业一季(jì)度归母净利润(rùn)增(zēng)速达到(dào)144.40％，交通运输行业一季度(dù)归母净利润(rùn)增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放(fàng)开后第一个长(zhǎng)假，积压的旅游出行(xíng)需求集中释放，且春节后(hòu)旅游行(xíng)情转入淡季(jì)，市场普遍预期(qī)旅游业复苏趋缓。但从(cóng)五一的数据来(lái)看，伴随着景气复苏的持续兑(duì)现(xiàn)，行业有望重获市场(chǎng)关注。

　　另一(yī)方面，民航出行需求恢(huī)复(fù)有(yǒu)望贯穿全(quán)年。同时供(gōng)给端，疫情期间我国机(jī)队引进收紧，飞行员结构性短缺(quē)问题(tí)凸显，后续或(huò)将逐步好转(zhuǎn)。叠加(jiā)票价改(gǎi)革仍在(zài)推(tuī)进，看(kàn)好(hǎo)后续票价及客座(zuò)率表现。

　　此外，作为国内重要节假日(rì)，“五一(yī)档”电(diàn)影票(piào)房市场也有较(jiào)高占比。从历史数据看(kàn)，国(guó)内电影总票房自2017年(nián)的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一档期(qī)票房占全年票房比例(lì)从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年(nián)由于影院(yuàn)大范围关停，五一档期电影纷纷(fēn)撤档，票房远不(bù)及预期，而2023年影(yǐng)院全面恢复运营，撤档重点影片加码五一档期，叠加观众报(bào)复性消费热情，预计今年五一(yī)档期将回升至(zhì)2021年水平，延(yán)续此前连涨态势。

　　从影片供给(gěi)来看(kàn)，已(yǐ)有近20部影片宣布进入今年“五一”档(dàng)，数(shù)量(liàng)上已超过(guò)历年同档(dàng)期，重点电影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风(fēng)云》等。此外，已(yǐ)上映的电影《灌(guàn)篮高手》累计(jì)票房破(pò)4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热度也(yě)有望(wàng)延续(xù)。

　　而对于(yú)影视行(xíng)业来说，AIGC的(de)变革也会带来内容生产效率的提升。前期策(cè)划，AI可辅助剧本生成，并把剧(jù)本中角色、场景、道具、特效(xiào)等元素转(zhuǎn)换成拍(pāi)摄日程和预算。中(zhōng)期拍摄(shè)，AI可(kě)生(shēng)成(chéng)布景，换脸换声，或(huò)直接使用(yòng)虚(xū)拟人替代真人演员。后(hòu)期制作，AI可辅助生成音频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅助生(shēng)成海报(bào)、预告片等(děng)宣(xuān)传素材。种(zhǒng)种因素叠加，该赛道催化(huà)密(mì)集，当(dāng)前投资机会凸显。

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