今年以来(lái)基金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司(sī)解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布与基金(jīn)代销机构(gòu)解约(yuē)的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销售(shòu)机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来由于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多(duō)家(jiā)基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的(de)合作本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合(h擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句é)作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利(lì)得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金(jīn)的相关(guān)销售业务(wù)。值得注意(yì)的是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方正富邦(bāng)基(jī)金、平安(ān)基(jī)金，以及海(hǎi)富(fù)通基(jī)金停止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富(fù)基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理销售公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发(fā)布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再代理公(gōng)司旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公司(sī)不(bù)再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的(de)相(xiāng)关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者统(tǒng)计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计6家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作关(guān)系(xì)的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机(jī)构解除(chú)合作关(guān)系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机(jī)构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人员(yuán)表示(shì)，基金公司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一(yī)直得不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到(dào)监(jiān)管处(chù)罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权(quán)益市(shì)场低(dī)迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止与代销机构的(de)合作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销机(jī)构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会(huì)依(yī)据自身(shēn)的发展状况有选择(zé)的与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司选择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套(tào)完整(zhěng)的基金(jīn)销售评(píng)估办法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模、机构(gòu)成(chéng)立(lì)时(shí)间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合(hé)作等都(dōu)是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成(chéng)本(běn)，很多销售公司一(yī)年的保有量也(yě)没有(yǒu)多(duō)少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人(rén)透露，即(jí)便(biàn)是前(qián)100名，也有相当(dāng)一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的(de)合作是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部(bù)代销机构也会对基金公(gōng)司的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要(yào)分为银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流(liú)量(liàng)形成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商是以线(xiàn)下营(yíng)业(yè)部为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协会最新(xīn)公布的公募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞争优势更为(wèi)突出。截至(zhì)今年(nián)一(yī)季度(dù)末，公募基金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基(jī)金销售(shòu)机构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会提交了(le)注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业(yè)务(wù)许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目(mù)前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不少基金代(dài)销机(jī)构由于(yú)经营困(kùn)难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河(hé)南安存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由于违(wéi)规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监(jiān)局发(fā)布消(xiāo)息(xī)，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等(děng)第(dì)三方代销机(jī)构也被(bèi)吊销(xiāo)了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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