近期(qī)交易商协会(huì)的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底(dǐ)线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会(huì)对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律(lǜ)调查的(de)大行。今(jīn)年(nián)以来，交易(yì)商协会(huì)已对(duì)多(duō)家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自(zì)律处(chù)分规则(zé)》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中国(guó)建设银行股份有限公司债务融资工具(jù)承(chéng)销业(yè)务涉嫌(xián)违规(guī)行为开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融(róng)资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务(wù)融资(zī)工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力(lì)度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会官网发(f脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思ā)布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中(zhōng)国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连(lián)银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉(shè)及债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易商协会通过(guò)深入调查发(fā)现，大连(lián)银行等多家机(jī)构(gòu)存在债券(quàn)代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连(lián)银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向(xiàng)相反、清算速度(dù)不同(tóng)的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券(quàn)，且规(guī)模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估(gū)交易合(hé)理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以现(xiàn)券(quàn)买卖或做(zuò)市等方式(shì)参与(yǔ)债券(quàn)代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在(zài)日常监(jiān)测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工(gōng)具(jù)发行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近(jìn)期(qī)在查处四平市(shì)城市发展(zhǎn)投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发(fā)行人大额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理规则，被(bèi)交易商(shāng)协会进(jìn)行自(zì)律调查(chá)。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通报的(de)数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调查和自(zì)律问(wèn)询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机(jī)构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及(jí)以上(shàng)占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被认定(dìng)不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被(bèi)通报的(de)原因包括(kuò)低价包销多期债务融(róng)资工具，影响了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融资工具未(wèi)按照发(fā)行(xíng)文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别(bié)债务融资(zī)工具挤占了(le)其他投资人的正(zhèng)常(cháng)投(tóu)标，违背了(le)公平公(gōng)正原则，并影响(xiǎng)了(le)发行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市(shì)场参与机(jī)构(gòu)在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立(lì)市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵守相关(guān)监管规定和(hé)自律(lǜ)规则要(yào)求，合(hé)规展业，自觉维护银(yín)行间债券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示(shì)，做(z脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思uò)市商作为银行间市(shì)场(chǎng)基(jī)石机构，承担(dān)着提高市场流动(dòng)性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提(tí)升(shēng)做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国(guó)际(jì)金融(róng)报》记(jì)者表示(shì)，可以看到(dào)，银行间交(jiāo)易商(s脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思hāng)协会将(jiāng)继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的(de)公序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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