近期(qī)交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会对建设银行启(qǐ)动(dòng)自律调查，这是(shì)两天内(nèi)第二(èr)家被要求自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构(gòu)启动自律调(diào)查，监管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机构接(jiē)连(lián)被通报(bào)

　　5月(yuè)11日(rì)，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间债券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)处(chù)分规(guī)则》，交易商(shāng)协会(huì)已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承(chéng)销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年(nián)年(nián)报，去(qù)年建(jiàn)行承销非金融(róng)企业债(zhài)务融资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优质头部房地(dì)产企(qǐ)业债券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债(zhài)券发行(xíng)涉(shè)嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤(yuè)财信托共5家机(jī)构涉及债券(quàn)业务违(wéi)规被点(di本初是谁ǎn)名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银(yín)行等多家(jiā)机(jī)构存(cún)在债(zhài)券代持(chí)交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市(shì)业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不(bù)同的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行和(hé)青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行(xíng)不严或流于(yú)形式，未有效评估(gū)交易合理(lǐ)性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券(quàn)买卖或(huò)做市等(děng)方式参与债券代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启动自律(lǜ)调查(chá)。相关公告(gào)称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常(cháng)监(jiān)测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的(de)多期债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市(shì)场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披露，近期在查(chá)处四平市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司(sī)案(àn)件时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理规则(zé)，被交易商协会进行自律(lǜ)调(diào)查。一(yī)同被开展自(zì)律调查的还(hái)有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查(chá)，开展自(zì)律调查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出(chū)各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直(zhí)接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来(lái)看，被(bèi)通报(bào)的(de)原因(yīn)包括低价(jià)包销(xiāo)多期债(zhài)务(wù)融(róng)资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资(zī)工具未(wèi)按照(zhào)发行文件(jiàn)约定开(kāi)展余(yú)额包销(xiāo)，个(gè)别债务(wù)融资(zī)工具挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违(wéi)背了(le)公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事(shì)相关业务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任(rèn)意(yì)识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自(zì)律规则要求，合规展业(yè)，自觉维(wéi)护(hù)银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作(zuò)为银行间市场基本初是谁石机构，承担着(zhe)提(tí)高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要(yào)作用，应切实(shí)提升做市(shì)交易能(néng)力，加强内部(bù)控(kòng)制和风险管理，确(què)保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管底线(xiàn)不(bù)能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行(xíng)间交易(yì)商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监(jiān)管从严(yán)要求(qiú)，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债(zhài)券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序(xù)责(zé)任，切实维护好(hǎo)行(xíng)业(yè)的(de)良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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