五一长假期(qī)间(jiān)，全(quán)球(qiú)市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国(guó)加州(zhōu)金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接管(guǎn)了(le)第(dì)一(yī)共和银(yín)行，这是本轮美国银行业危机中第(dì)四家倒下的银行，同时(shí)也是(shì)美国历史(shǐ)上第(dì)二大(dà)的破产银行。此前我们(men)多(duō)次强调(diào)，美国银行(xíng)业(yè)危机(jī)远未结(jié)束，只是暂(zàn)时(shí)止(zhǐ)血而已。现在来看，第一共和(hé)银行(xíng)又倒(dào)下了。随(suí)着经济的衰退(tuì)，银行的(de)资产将持续减值(zhí)，高息(xī)又会令其(qí)成(chéng)本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银(yín)行业危机将再(zài)度爆发。

　　美国债(zhài)务(wù)上限问题再度成为焦点，美国政府债务规模将(jiāng)于(yú)19日触(chù)及31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行动，再次(cì)提高债务上限，避(bì)免政府部(bù)门停摆及(jí)可能出现的债务违约。当(dāng)地(dì)时间4月26日，美国(guó)国会众议院投(tóu)票通过债务上(shàng)限(xiàn)法案。这项法(fǎ)案提议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务(wù)上(shàng)限，以换取大幅削(xuē)减政(zhèng)府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府债(zhài)务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预(yù)算(suàn)年(nián)均增长(zhǎng)需控制在(zài)1％。不(bù)过拜(bài)登将否(fǒu)决众(zhòng)议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的(de)债务(wù)上(shàng)限方案。白宫称众(zhòng)议院(yuàn)共和党人必须(xū)在没有任何要求(qiú)和条件的情况下打消违约(yuē)的可能性，并解决(jué)债务上(shàng)限(xiàn)问题。两党在提高债务上限(xiàn)问题上(shàng)分歧(qí)很大，陷入(rù)僵(jiāng)局(jú)，这(zhè)加剧了美债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议员，她在(zài)信中表示，美国政府可能“最早在(zài)6月1日(rì)”发生(shēng)债务违约，这将是美(měi)国历史上(shàng)的首次债务违约。高盛认为，政(zhèng)府这回(huí)付不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的(de)一次(cì)。美国政(zhèng)府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年国内生产(chǎn)总(zǒng)值约23万亿(yì)美元，这意味着负(fù)债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借(jiè)新(xīn)还旧的(de)把戏(xì)，债(zhài)务雪(xuě)球越滚越大。如果美元(yuán)霸(bà)权仍在，美(měi)国可以一直这样(yàng)玩儿(ér)下(xià)去。但(dàn)当前美元出现信用(yòng)危(wēi)机(jī)，全球掀(xiān)起去美(měi)元(yuán)化浪潮，游戏很(hěn)可(kě)能即将结(jié)束了。想借新来还旧(jiù)，但新债没(méi)人买了(le)，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全(quán)球(qiú)经济(jì)衰退正在路上，有全(quán)球经(jīng)济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年(nián)贸(mào)易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金(jīn)融危机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆差(chà)。今年第一季度韩(hán)国出口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯(xīn)片(piàn)出(chū)口疲软。3月(yuè)份韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅(fú)较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六(liù)个(gè)月下(xià)降。其中，占韩国出口五(wǔ)分之一的(de)半导体项目暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格(gé)下跌(diē)，且需(xū)求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克(kè)称自(zì)己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌(zhǎng)握的(de)实时全球经济数据可能(néng)比任何人都多，他称温和(hé)的衰退已经出(chū)现。

　　金(jīn)融(róng)危机的本质是债务危机，因为信贷会产(chǎn)生周期。有(yǒu)借就(jiù)要(yào)有还，借钱的时(shí)候(hòu)扩(kuò)大支出刺激经济(jì)增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出又使得经(jīng)济(jì)下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格(gé)下跌，违约率就将(jiāng)激增(zēng)，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年(nián)，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为(wèi)64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总(zǒng)量达到(dào)300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元(yuán)，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全(quán)球债务规模(mó)是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货(huò)虽然在5月1日(rì)再创新高，但次(cì)日即大幅回落，反弹大概(gài)率(lǜ)已经结束了(le)。从月(yuè)线来看，标普指数是大级别的(de)B浪平台型(xíng)反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再(zài)度中阴创新低，预示见顶的可能(néng)性已经非常大。欧(ōu)股目(mù)前(qián)仍处于(yú)高位，这(zhè)一次见(jiàn)顶很可能是(shì)历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前(qián)我们已经强烈(liè)建议有(yǒu)权(quán)限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商(shāng)品来看，原油在(zài)欧佩克(kè)减产后出现(xiàn)大幅反弹，但目前已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及(jí)70美元，预计3月低(dī)点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期(qī)货的文华商品指数(shù)来看，去(qù)年11月低点已经被跌(diē)破。该指(zhǐ)数自去年7月以来已经盘(pán)整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨(jù)大。本(běn)轮(lún)下跌(diē)可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低(dī)点，或许年内到不(bù)了，但也不(bù)会距离太远，最终(zhōng)极目标则是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于(yú)全球空头而言(yán)，等这(zhè)个机会已(yǐ)经(jīng)很久(jiǔ)家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好了，金(jīn)融危机(jī)本(běn)轮早就该爆发的，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一再(zài)推后。但该来(lái)的总会来，大放水是一剂毒药(yào)，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的一次暴(bào)力(lì)去杠杆，将重(zhòng)建世(shì)界(jiè)经济新(xīn)秩序。百年大(dà)变局(jú)不(bù)是说着玩儿的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说的金(jīn)融危机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪里有什(shén)么金融危机？空头一直都活在被质疑(yí)和嘲(cháo)笑的阴(yīn)影(yǐng)下。虽然多年(nián)以来，金融危机一直没有出现，每当你认为它要出现(xiàn)的(de)时候，最终(zhōng)却发现它还是没有来，总是在(zài)希望与失(shī)望中(zhōng)不断(duàn)轮回。但无论如何，我一直(zhí)都相(xiā家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好ng)信超(chāo)越08年的世纪(jì)金融危机一定会爆(bào)发，我会像等初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了(le)，划过伤口的(de)冷风，在(zài)放(fàng)手时(shí)刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它(tā)依然走着；你(nǐ)怕了(le)，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星(xīng)火等在至暗时刻；你(nǐ)被击(jī)破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个(gè)一个(gè)错(cuò)过，一遍(biàn)一遍(biàn)来过，一(yī)次一次放过(guò)，一声一声笑着，一(yī)声一声(shēng)吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不(bù)舍。所以生(shēng)命啊(a)，它苦涩(sè)如歌。想不想看(kàn)花海盛开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕(yàn)子(zi)归来？如果都回不来，那么我该(gāi)为了谁(shuí)而(ér)存(cún)在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言弃(qì)，对真(zhēn)理(lǐ)执着追(zhuī)求(qiú)的人。雪崩将至(zhì)，这一(yī)次(cì)，大空(kōng)头(tóu)必将一(yī)战封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着(zhe)他们都会(huì)回来，你誓(shì)死为了(le)这些(xiē)而存在(zài)……（公 号“中产投(tóu)资”）

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