总市值超(chāo)6万亿的(de)科创板(bǎn)市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消息，为健全多层(céng)次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同一天，上交所也(yě)发布消息，将在(zài)中国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　日语jtest报名入口，日语jtest报名费　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作的启(qǐ)动(dòng)，将(jiāng)为(wèi)科创板市场的科技创新投资(zī)带来风(fēng)险管(guǎn)理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足(zú)投资(zī)者多元化的(de)交易和风险管理需(xū)求。而相(xiāng)关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模(mó)、流(liú)动性和交(jiāo)投活(huó)跃度(dù)产(chǎn)生积极影响，同时为科创板市场(chǎng)投资带来中长期资金(jīn)，增强市场的(de)关注度(dù)和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作启(qǐ)动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科创50指数(shù)的(de)场(chǎng)内期权(quán)品种，科技(jì)创新特色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成(chéng)良(liáng)好(hǎo)互补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际(jì)金融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决(jué)策(cè)部署(shǔ)的重(zhòng)要安(ān)排(pái)。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资(zī)金配(pèi)置科(kē)创板(bǎn)，激发(fā)科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于(yú)继续(xù)发挥好科创板改革(gé)先行先试的示(shì)范引领(lǐng)作(zuò)用，不断提升(shēng)服务(wù)实(shí)体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网(wǎng)也发布消息，上(shàng)交所将在中(zhōng)国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　上交所表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交所贯彻(chè)落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出(chū)的“完善金融支持创(chuàng)新体系(xì)”、支持(chí)浦东新区高水平改革开放、支持创新驱(qū)动发展战略(lüè)的重要举措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建(jiàn)设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科(kē)创(chuàng)板建(jiàn)设稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市(shì)公司(sī)519家(jiā)，总(zǒng)市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科(kē)技(jì)创新属性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目(mù)前科(kē)创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交所根据市场需求(qiú)积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研(yán)发(fā)，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和流动性(xìng)、推进科(kē)创(chuàng)板做市商(shāng)制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风日语jtest报名入口，日语jtest报名费险管理需要(yào)，有助于科创板更好发挥资(zī)本市(shì)场(chǎng)改革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续(xù)健康(kāng)发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，多(duō)举措确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，证(zhèng)监(jiān)会一直高(gāo)度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，持续(xù)完善制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行(xíng)管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完(wán)善(shàn)风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示(shì)，上交(jiāo)所高(gāo)度重视ETF期权市场风险防控工作，基于(yú)我国ETF期权市(shì)场发展特点，实施(shī)了投资(zī)者适当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度(dù)等(děng)一系(xì)列(liè)风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将总体沿用前期(qī)的风控(kòng)措施，并(bìng)根据科创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅设置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防控和市场监(jiān)管措(cuò)施的基础上，进一(yī)步(bù)做(zuò)好风险研判，全面加强市(shì)场(chǎng)监管(guǎn)，确(què)保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证(zhèng)监会(huì)的指导下(xià)，会同市场各方扎实做好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所(suǒ)相关(guān)负(fù)责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格发(fā)现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完(wán)善市场多(duō)空平衡机制等方(fāng)面发挥(huī)了重要作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市(shì)场的(de)作用(yòng)，为进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深(shēn)交(jiāo)所上市交(jiāo)易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上(shàng)市(shì)交易。

　　随着(zhe)科(kē)创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只，投资者(zhě)的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经推出了(le)不(bù)同类型的期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，不同(tóng)品种对应市(shì)场不同的市值的公(gōng)司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有了风险管理工(gōng)具，这将(jiāng)有利于投资(zī)者做好风险管(guǎn)理(lǐ)，满(mǎn)足不同投资(zī)者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期(qī)权的合(hé)约标(biāo)的都是ETF市场的(de)龙头产(chǎn)品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都(dōu)是期(qī)权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模(mó)仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管理规模第二名(míng)。另外，易(yì)方达(dá)、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟(gēn)踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合(hé)约(yuē)标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约(yuē)标(biāo)的(de)的可能性较大，管理规模(mó)和(hé)产品流(liú)动性(xìng)都具备突出优势。”上(shàng)述(shù)公募(mù)投资人士(shì)称。

　　而根据业(yè)内(nèi)人士分析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极(jí)影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期(qī)权上市(shì)后，投资者可以借(jiè)助相应的风险管理工具(jù)进行方向性投资、波动率投资等，在投(tóu)资层(céng)面的配套(tào)策略也会(huì)丰富(fù)起来。充(chōng)分发挥上(shàng)述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产(chǎn)品交易需求(qiú)，流动性进一步提(tí)高(gāo)，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了(le)风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品关注度，这(zhè)也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模和流动日语jtest报名入口，日语jtest报名费性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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