今(jīn)年(nián)A股市场最为火(huǒ)热(rè)的“中特估”板块又将迎(yíng)来重磅级(jí)指数ETF产品！

　　中国(guó)基金报记者获悉，4月末刚刚(gāng)获批的(de)3只中(zhōng)证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF，发行日(rì)期已经正(zhèng)式定档。

　　5月9日，广发、招商、汇添(tiān)富3家基(jī)金公司(sī)旗下的中证国新(xīn)央企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日(rì)正(zhèng)式发售(shòu)，其(qí)中，网下现金、网下股(gǔ)票(piào)认购期(qī)为(wèi)5月15日至19日，网上现金认(rèn)购(gòu)期(qī)为5月17日19日，产品的首发(fā)募集上限(xiàn)均为20亿元。

　　谈及(jí)产品发行预期，多位业内(nèi)人士用“乐观、理性”来(lái)形容。在他们看来，首先(xiān)，中证国新(xīn)央企股东回报ETF契合目前资本市场的行情(qíng)主(zhǔ)线，预计发行情况较为理想；其次，上(shàng)述ETF设置了发行上限，加上(shàng)部分券商近期对于基金(jīn)的发行导(dǎo)向转为(wèi)保有量考核(hé)，也不会过份冲(chōng)刺(cì)首发规模。

　　还有业(yè)内人士表示(shì)，中证(zhèng)国新(xīn)央企主题系(xì)列(liè)指数有(yǒu)助于资本(běn)市场从科技领域(yù)、能(néng)源产业等多维度(dù)服务央(yāng)企(qǐ)，强化股东回报，帮助投(tóu)资者走进(jìn)央企(qǐ)、认识央企(qǐ)，支持央企利用资本(běn)市场做强做优做大(dà)，提升(shēng)市(shì)场影(yǐng)响力(lì)、号召力，切实促(cù)进央企上(shàng)市(shì)公司实现(xiàn)高质量发(fā)展。

　　3只央企股东回报ETF“官宣”15日(rì)正式发行

　　4月末(mò)刚刚获批(pī)的3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF，正(zhèng)式对外“官宣”发行日期。

　　5月9日，包括广发、招(zhāo)商(shāng)、汇添富3家基金公司旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时对外发布(bù)基(jī)金发售公告。

　　公告显示，3只(zhǐ)中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回报(bào)ETF定于5月(yuè)15日至19日期间正(zhèng)式发(fā)售，其中，网下现金、网(wǎng)下股票认购期为(wèi)5月15日至19日，网上现金认购期为5月(yuè)17日19日(rì)。

　　从发行(xíng)规(guī)模(mó)上看，3只基金(jīn)均设置(zhì)20亿元的首发募集上限。3只基金费率(lǜ)也(yě)稍有差异，招商(shāng)及汇(huì)添富(fù)旗(qí)下的中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF管理费+托管费(fèi)合计(jì)0.6％，广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF管理费+托管费合计为0.55％。

　　从认(rèn)购(gòu)费上看，认购份(fèn)额小于50 万份的，认购费为0.8％；认购份额在50万份至100万份之间的，广发中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF的认购费为0.4％，招商及汇(huì)添(tiān)富旗下的中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF的认购(gòu)费为0.5％；若是认购份额大(dà)于(yú)100万份的(de)，认购费用统一(yī)为1000元/笔。

　　托管(guǎn)行方面，广发中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF由工商银行托管(guǎn)，汇添富(fù)中证国新(xīn)央企股东回报ETF由建设银(yín)行托管，招(zhāo)商中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF的托管方则是中信建投证券。

　　此外，据基金君了解，上交所拟(nǐ)定于(yú)5月11日举(jǔ)办“发现央企投资价值促进央企估值(zhí)回归”业务(wù)交流会暨(jì)国新央企股东(dōng)回报ETF宣介会。会议主旨为进(jìn)一步探(tàn)索建立中国特色估值体系，引导央企投资价(jià)值发(fā)现，推(tuī)动央企估值回归合理水平。上交所、中国国新、指数公司、券商、基金(jīn)公司(sī)等相(xiāng)关领导将出席会(huì)议。

　　在多位业内人(rén)士看(kàn)来，3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF未来都将在上交所(suǒ)上市，上交(jiāo)所此次会议或为产品发行预热。

　　不少(shǎo)行业人士也(yě)看好(hǎo)央企股东(dōng)回(huí)报ETF的发行情况。“‘中特(tè)估’是近期资本市(shì)场的行情(qíng)主线，包(bāo)括交(jiāo)易所(suǒ)、券(quàn)商、基金工商各(gè)方(fāng)对(duì)此也比(bǐ)较(jiào)重视，基金公司(sī)肯定会重点发行，但目前市(shì)场上也存在不少央企(qǐ)主题(tí)基(jī)金，因此预计此次央企股东回报(bào)ETF发行也会相(xiāng)对理性(xìng)。”一(yī)位基金公司人士表(biǎo)现。

　　一位券商人士也(yě)表示(shì)，所在券商会参与其(qí)中一只央企(qǐ)股东回报ETF的(de)发行工作，但并(bìng)不会过度冲刺首发规(guī)模。

　　“首先(xiān)，央(yāng)企股东(dōng)回报ETF契合(hé)目前资(zī)本市场的行情主线，产品本身(shēn)就比较(jiào)好卖(mài)；其次，我(wǒ)们近期(qī)已(yǐ)将考核(hé)侧重点(diǎn)放在产品保有(yǒu)量上，同时降(jiàng)低(dī)基金(jīn)首发的(de)考核权重。”上述券商人汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市(rén)士称。

　　一位基(jī)金公司人士也预(yù)计，类似去(qù)年中证(zhèng)1000ETF的发行大战不会(huì)在此次(cì)央企股东(dōng)回报ETF上上演(yǎn)。“近期多家基金(jīn)公司上报的(de)中证国新央企ETF已经(jīng)分(fēn)为三批陆续(xù)推向市(shì)场，而不是九只同(tóng)时获批发售，就是为了避免发行大(dà)战的出现。”

　　“尽管销售机构不会过度拼基金首发，不过(guò)，目前市场上(shàng)非常(cháng)关注‘中特估’板块(kuài)，预计(jì)发行情况也(yě)会(huì)比较乐观(guān)。”

　　基金积极布局央(yāng)企主题产品(pǐn)

　　为投资者带来(lái)分享改革红利工具

　　“中特(tè)估”成(chéng)为今年以(yǐ)来(lái)资(zī)本市场的(de)热(rè)门，基金公(gōng)司也积极布(bù)局相关(guān)产品(pǐn)。

　　中国(guó)基金报从(cóng)Wind数据(jù)发现，今年(nián)以来全市场已有18家(jiā)基金公司(sī)陆(lù)续申报了(le)21只央国企(qǐ)主题基金，易方(fāng)达(dá)、汇添富、南方、博时、招商等各大公募巨头都有参与，其(qí)中嘉实、华安、银华基金等(děng)多家机构，还各申报了主、被动两只产品(pǐn)，积极填(tián)补(bǔ)这(zhè)一产(chǎn)品(pǐn)条线。

　　除(chú)了中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF之外(wài)，此(cǐ)前，易(yì)方达、南(nán)方、银华还(hái)同(tóng)时上报了跟踪“中证(zhèng)国新央企科技引领指数”的(de)ETF，工银瑞信、博时、嘉(jiā)实则上(shàng)报了中证国新央企(qǐ)现代能源ETF，据(jù)了解，上述中证国新央(yāng)企(qǐ)ETF也有(yǒu)望(wàng)尽快获(huò)批，会陆续(xù)进入发行。

　　伴随着(zhe)这些主题产(chǎn)品的(de)发行，意味着，个人和机构投(tóu)资者(zhě)拥(yōng)有配置央(yāng)企特(tè)色指(zhǐ)数(shù)、分享(xiǎng)改(gǎi)革(gé)红利(lì)的便捷工具。

　　据业内人士表示，早在去年11月，证监会主席(xí)易会(huì)满提出“探索建立(lì)具有中国特色的估(gū)值体系(xì)，促进(jìn)市场(chǎng)资(zī)源配置功能更(gèng)好发(fā)挥(huī)”。这一(yī)讲话为A股市场未来发展和改革指明了方向，成(chéng)熟完善的估值体系(xì)对于资本市场(chǎng)的(de)价值发现以及资源配置功能的发挥有(yǒu)重要作(zuò)用，也是资本市场支持实体经济发展的(de)重要基础。因(yīn)此，看准“中(zhōng)国特色估值体系”背景(jǐng)之下，央(yāng)国企估值重塑的(de)机遇，行业对这一领域(yù)的产品积极布局。

　　“我(wǒ)们目前储备了不少央国企(qǐ)主题基金(jīn)，就是看准这类企(qǐ)业的(de)投资价值。”据一位基金公司人士表(biǎo)示，建(jiàn)立(lì)具有中国(guó)特色的估值体系，有助于提升(shēng)市场对国有上(shàng)市企业(yè)的关注度，对企业估值层面的(de)各类因素做进(jìn)一步(bù)的(de)研究和探讨，强(qiáng)化相(xiāng)关(guān)领域在新(xīn)环境下的资产价格预期。

　　此外，广(guǎng)发基金罗国庆表(biǎo)示，从长期来看，央国企板(bǎn)块的投资逻辑是比较完备的：一(yī)是央企是实(shí)现(xiàn)国家战略(lüè)发展的“排(pái)头兵”，不(bù)断受到(dào)政(zhèng)策的支持与引导；二(èr)是(shì)央企作为资本市(shì)场“压舱石”“基本(běn)盘”具(jù)有重要作用；三是(shì)央(yāng)企引领(lǐng)科技创新，研发占比(bǐ)逐(zhú)年提(tí)升；四是(shì)央企仍(réng)是A股估值洼地。未来在不断完(wán)善中国特色现代资本市场下，预计国(guó)资央企有望(wàng)迎(yíng)来(lái)估值修复。

　　汇(huì)添富基金(jīn)经理晏阳也表示，当前稳(wěn)健的经营业(yè)绩为(wèi)央国(guó)企(qǐ)的估值重塑提供了市场认可的基础。从(cóng)盈利能力(lì)方面来看，近(jìn)年(nián)来央(yāng)国(guó)企ROE出现明显(xiǎn)企稳回升，目前已超(chāo)过其他类型企业，高(gāo)于A股(gǔ)平(píng)均水平，体(tǐ)现出央国(guó)企较强的“价值创造”能力。从成长性来看，2022年三季度国资委旗下上市央(yāng)企营(yíng)业总收(shōu)入同比增长8.53％，同(tóng)期(qī)全部A股(gǔ)为2.52％；归(guī)母净利润(rùn)同比(bǐ)增(zēng)长12.53％，而同期全部(bù)A股仅为8.01％，体现出央国(guó)企的发展韧(rèn)劲。展望(wàng)未来(lái)，央国企上市(shì)公司质量的提升或将成为央国企估值重(zhòng)塑(sù)的核心动力(lì)。

　　招商基金(jīn)量化投资部基(jī)金经理刘重杰也表示，从公司经营的(de)角度看，上市央(yāng)、国(guó)企的盈利能力相比(bǐ)A股市场整体而言更加稳健(jiàn)，ROE、分(fēn)红率、股(gǔ)息率过往(wǎng)长期领(lǐng)先，具备(bèi)较高(gāo)的长期投资价值，或(huò)更符合机构投资者、个人(rén)养老金等(děng)配置性(xìng)的需求。在中国(guó)特(tè)色(sè)估(gū)值(zhí)体系的推(tuī)进过程(chéng)中，央(yāng)企股东回报指数具(jù)备(bèi)较好的长(zhǎng)期配置(zhì)价值(zhí)。

　　关于(yú)央(yāng)企回(huí)报ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只(zhǐ)ETF所跟踪的央(yāng)企股东回报指数(shù)是什么？

　　答(dá)：中(zhōng)证国新央企股东回报指数(shù)，指(zhǐ)数(shù)由(yóu)国新投资有限(xiàn)公司(sī)定制，主要选取国(guó)务院国资(zī)委(wěi)下属现(xiàn) 金(jīn)分(fēn)红或回购总(zǒng)额占总市值比率较高的(de)50只上(shàng)市公司(sī)证(zhèng)券作为(wèi)指数样(yàng)本， 以反映(yìng)央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报主题上市公(gōng)司证(zhèng)券的整体表现。

　　指数(shù)行业(yè)覆盖(gài)钢铁、建筑(zhù)装(zhuāng)饰(shì)、公用(yòng)事业(yè)、石油石化、煤炭、建筑材料、房地(dì)产、机械设备等，前(qián)十大成份(fèn)股权重合(hé)计约33％，均为央企板(bǎn)块蓝(lán)筹(chóu)股。

　　央企股东回报指数前十大成(chéng)份股：

　　数据来源： Wind、中证指(zhǐ)数公司(sī)， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报指(zhǐ)数有哪些特(tè)色(sè)？

　　答：高(gāo)分红(hóng)：央企股东回报指数聚焦高(gāo)分(fēn)红与(yǔ)高(gāo)回购央企，指数(shù)近12个月(yuè)股息率为(wèi)4.86％，远高于主(zhǔ)流指(zhǐ)数的分红水平。

　　低估(gū)值(zhí)：央企(qǐ)股东回报指(zhǐ)数当(dāng)前市盈率约(yuē)为9倍(bèi)，相对(duì)于(yú)主流(liú)指数表现出更低的估值(zhí)水平(píng)，央企(qǐ)估(gū)值重塑潜力大。

　　高汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市ROE：央企股东回报指数近五年ROE水平均稳定保持在8％以(yǐ)上，体现出较(jiào)好的盈(yíng)利水平和盈利稳(wěn)定性(xìng)。

　　3、问：目前这3只央企回(huí)报(bào)ETF发行时间是？

　　答：产品募集日基本是5月15日(rì)至5月19日。投(tóu)资者可选择(zé)网(wǎng)上现金(jīn)认(rèn)购(gòu)、网(wǎng)下现金认购(gòu)和网下股(gǔ)票(piào)认(rèn)购3种方(fāng)式

　　4、问(wèn)：目前这3只央(yāng)企回(huí)报ETF发行有限额(é)么？

　　答(dá)：目(mù)前3只产品(pǐn)募集规模上限为20亿(yì)元，如(rú)果募(mù)集规(guī)模超(chāo)过20亿元，将采取比例配售的措施。

　　5、问：目前这3只央企(qǐ)回报ETF的费用(yòng)如何？

　　答：一般ETF产品涉及认购费、管理费、托管费(fèi)等。

　　目前(qián)3只(zhǐ)产品认购(gòu)费用来看，在认购金(jīn)额低(dī)于50万，认购费均为0.8％，在50万和100万之间，广发旗(qí)下产品为0.4％，其他(tā)两只(zhǐ)为0.5％，而高于(yú)100万，均为1000元。

　　管(guǎn)理费上，3只产品(pǐn)均为0.5％，而托(tuō)管费上，广发旗(qí)下(xià)产品为0.05％，招商(shāng)和汇(huì)添富为0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上市安排，以及(jí)后续(xù)做市商如何安(ān)排？

　　答：这3只(zhǐ)ETF将(jiāng)在(zài)上交所(suǒ)上市。多家公(gōng)司(sī)后续将(jiāng)安排做市商(shāng)，保障充(chōng)分(fēn)的流动(dòng)性支持。

　　7、这3只ETF基金(jīn)的基金(jīn)经理人(rén)选(xuǎn)？

　　答：从(cóng)目前看(kàn)，这三(sān)家基金公司都由(yóu)“实(shí)力派”来担纲(gāng)基金(jīn)经理。其中广(guǎng)发(fā)央企回报ETF拟任基(jī)金经理(lǐ)罗(luó)国庆为广发(fā)基金指数投资部副总经理(lǐ)，而汇(huì)添富央企(qǐ)回(huí)报ETF采取(qǔ)了双基(jī)金经理来管理。

　　8、问：央企股东回报指数历(lì)史表现怎么样？

　　答：WIND资讯数据(jù)显示，截至3月31日(rì)，央企股东回报指数过去(qù)三年累(lèi)计涨幅(fú)41.42％，过去三年历史年化回报(bào)12.60％，超越同期沪深300和上证红(hóng)利指数(shù)的表现。

　　9、问(wèn)：如何看待(dài)央企指数的(de)投资(zī)价值(zhí)？

　　第一(yī)、央企特(tè)色突出(chū)：1、市值优势明显，具备较(jiào)高的长期投资价值；2、央企经(jīng)营(yíng)较稳健，整体平均盈利(lì)高(gāo)于A股；3、肩负社(shè)会责任(rèn)，是国家(jiā)战略发展主(zhǔ)力军。

　　第二、“中特估”背景(jǐng)：估值(zhí)较低(dī)，重(zhòng)塑中国特色估值体(tǐ)系背景(jǐng)下(xià)估值提升空间较大。

　　第三、红利因子叠加：1、红利属性更明显，追求分享高质量发展成果(guǒ)2、具备一定抗通胀能(néng)力和抗风险的配(pèi)置效益。

　　10、问(wèn)：目(mù)前央企概(gài)念已(yǐ)经涨过(guò)一轮了，板(bǎn)块持续性如何？

　　答：一、央(yāng)企当前估值仍处于较低分位水平。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，中证央(yāng)企指数市盈率TTM为10.59，低于全市(shì)场中(zhōng)证全指的17.07。自2014年底至今，中证央企指数估值水(shuǐ)平（市盈率TTM）处于其38％分(fēn)位水平。无论横向对比还是纵(zòng)向比较，央企(qǐ)整体(tǐ)估值水平与其(qí)经(jīng)济地位(wèi)并不匹(pǐ)配，亟待改善，在政策(cè)支持下有(yǒu)望迎来重塑。

　　二、央企重估或是贯穿全(quán)年(nián)的主线(xiàn)。从券商机构的对外观点来看(kàn)，多家券商明(míng)确(què)表示(shì)今年的(de)投资主线(xiàn)之(zhī)一就是央(yāng)国企(qǐ)价值重估(gū)。部分券商的观(guān)点如(rú)下：

　　国(guó)信证券(quàn)：继续(xù)把握国企价值(zhí)重估(gū)这一投资主线；

　　银河证(zhèng)券：不(bù)受黑天鹅干扰，坚持数字经济(jì)+国企改革主线；

　　平(píng)安(ān)证券：数字经济+国企改革的投(tóu)资主线更为清晰；

　　光大证券：在(zài)新一轮国企(qǐ)改革和(hé)中国特色估值体系推动下(xià)，当前国企价值重(zhòng)估行情有望持续(xù)并形成(chéng)主(zhǔ)线(xiàn)行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市