近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二(èr)家被要求自(zì)律调查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易(yì)商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机(jī)构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间市场(chǎng)交易商协(xié)会（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行(xíng)间债券市错一个题就往阴里装一支笔场自律处分规则》，交易商协会(huì)已(yǐ)对中国建(jiàn)设(shè)银行(xíng)股份有限公司债务(wù)融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年(nián)建(jiàn)行承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部(bù)房(fáng)地产企(qǐ)业债(zhài)券(quàn)融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对中国(guó)进出口银(yín)行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承(chéng)销业务涉嫌违(错一个题就往阴里装一支笔wéi)规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉(shè)及债券业务违规被(bèi)点名(míng)。具体来(lái)说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代(dài)持交易(yì)等违规(guī)行(xíng)为。其中，大连银行(xíng)通(tōng)过做市(shì)业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西(xī)银(yín)行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有效评估交易合(hé)理性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现券买卖或(huò)做(zuò)市等方式参(cān)与债券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已(yǐ)被(bèi)启动自律调(d错一个题就往阴里装一支笔iào)查(chá)。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监测(cè)工作中发现，工(gōng)商(shāng)银(yín)行主承销的多期债务融(róng)资(zī)工具发(fā)行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场自律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露(lù)，近期在查(chá)处四平市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违规收取发行人(rén)大额财务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理规则(zé)，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富(fù)国资产管(guǎn)理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管处罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会(huì)通(tōng)报(bào)的(de)数据(jù)，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立(lì)案调(diào)查，开展自(zì)律调查和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各类自律处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机(jī)构(gòu)和54名直接责任人。作出(chū)的处分(fēn)中，警告及(jí)以上占(zhàn)比(bǐ)超过五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报(bào)的原因包括低(dī)价包销多期债务(wù)融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部(bù)分(fēn)债(zhài)务融资(zī)工具未按照发行(xíng)文(wén)件(jiàn)约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资(zī)工具(jù)挤占了其他投资(zī)人的(de)正常投标(biāo)，违背(bèi)了公平公(gōng)正原(yuán)则(zé)，并影响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩(zhì)序造成(chéng)了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关业务(wù)过程中，务(wù)必牢固树立(lì)市场责(zé)任意识，严(yán)格遵(zūn)守相关监(jiān)管(guǎn)规定和自(zì)律(lǜ)规则要求，合(hé)规(guī)展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商(shāng)作为银行间市场基石(shí)机构，承(chéng)担着(zhe)提高(gāo)市场流动性、促进价格(gé)发现的重要作(zuò)用，应(yīng)切(qiè)实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易(yì)商协会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信(xìn)号(hào)，引导市场各(gè)类主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩(zhì)序(xù)。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大(dà)行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的(de)公序责任，切实(shí)维(wéi)护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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