投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩(jì)验证(zhèng)以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依旧有望(wàng)再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行(xíng)业，并(bìng)将为(wèi)社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司(sī)也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票(piào)型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智(zhì)能(néng)自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的(de)便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金也早已布局(jú)英伟达(dá)或相关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一(yī)共包含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司(sī)与英伟达在某些方面有业务(wù)上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一季度末(mò)的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基(jī)金主要集中在(zài)能投资海外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有英伟达(dá)且基金(jīn)规模最高的是广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯(sī)达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且规模最高的是(shì)广发全球精(jīng)选(xuǎn)，该只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第二大重(zhòng许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记者，国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达(dá)等(děng)美(měi)股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然(rán)后(hòu)又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加(jiā)投(tóu)资(zī)数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的(de)一笔(bǐ)投资。作为一(yī)站(zhàn)式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热(rè)潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn)业务的营收创历(lì)史新(xīn)高，远好于(yú)市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的(de)投(tóu)资(zī)者(zhě)而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的(de)众多(duō)美(měi)股科技股公司是其(qí)关(guān)注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革(gé)命最新的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起(qǐ)来(lái)很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得(dé)到业(yè)绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半导体重(zhòng)回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席分析(xī)师(shī)秦洪(hóng)告诉(sù)记(jì)者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后的(de)产能扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的例(lì)证。而从未(wèi)来的(de)一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导体设备业绩高增(zēng)长等(děng)利好因素支(zhī许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校)撑下，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回(huí)归的(de)规律永不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着较大(dà)差(chà)异。在操作中，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入(rù)，而是需(xū)要在相对低(dī)位或调整(zhěng)一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩验证以及(jí)估值等(děn许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校g)因素(sù)。在具体投资的时(shí)候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核(hé)心(xīn)技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力(lì)的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要避(bì)免没有业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要(yào)以合适的价格(gé)买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投(tóu)资(zī)者要(yào)做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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