随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双超预期，也显示出(chū)纯(chún)碱市场供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出(chū)口14.44万(wàn)吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场(chǎng)预期纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期(qī)。”国投(tóu)安(ān)信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张(zhāng)凌(líng)璐表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口量(liàng)，3月纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯(chún)碱进(jìn)口数量(liàng)超过(guò)1万吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口的大量增长(zhǎng)主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和光(g一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧uāng)伏玻璃厂，在(zài)国内(nèi)供需紧平(píng)衡的情况下，下游通过进(jìn)口(kǒu)来补充使用量。这部(bù)分进口增量(liàng)到港后直(zhí)接进入(rù)下游玻璃(lí)厂，对市场(chǎng)的冲击程度(dù)相对有限，但在一定程度(dù)上可能会导(dǎo)致(zhì)下(xià)游厂家(jiā)减少从国内厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数(shù)据来(lái)看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表(biǎo)示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪等极(jí)端天气、国际地缘政(zhèng)治(zhì)冲突导(dǎo)致美(měi)国(guó)和土耳其运输阶段(duàn)性受阻(zǔ)，再加上全(quán)球(qiú)能(néng)源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国出口市场(chǎng)新增(zēng)南美和(hé)非洲的份额，都是带动去(qù)年全年(nián)纯碱出(chū)口(kǒu)大幅(fú)提升的导火索(suǒ)。今年随着(zhe)国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格(gé)处(chù)于全球(qiú)高位之时(shí)，纯(chún)碱出口还能保持增长态势(shì)，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份(fèn)出口量在去(qù)年(nián)高基(jī)数的基础上(shàng)进(jìn)一步增(zēng)加至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超市场(chǎng)预期，显示出行业供需(xū)两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师(shī)魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高(gāo)企(qǐ)，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量，今(jīn)年出口(kǒu)量(liàng)能在去年高基数的基础上进一步上扬，显示国(guó)际市场(chǎng)对纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国(guó)际需求显著走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济的衰退(tuì)预期或导致全球实体企业承压，海外纯(chún)碱需求可能会受到(dào)一定影响。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或较海外强劲，这在(zài)长期也可能影响我国(guó)纯碱出口(kǒu)数量。

　　对(duì)此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告(gào)诉记(jì)者，相较于(yú)去(qù)年(nián)，今年(nián)纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要在于国外能源的(de)回落背景下供应的回归，国内外碱的价差收(shōu)缩(suō)，同时(shí)伴随海运费的走弱(ruò)，使(shǐ)得(dé)出口(kǒu)出现(xiàn)了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧较好，与前期市场的(de)反(fǎn)馈略有偏(piān)差，一部分(fēn)原(yuán)因可能是前(qián)期待(dài)发(fā)订(dìng)单(dān)，一部分是外围需(xū)求从去年(nián)的出口角(jiǎo)度存在重(zhòng)心上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产能落地以前，国内(nèi)纯(chún)碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从(cóng)该角度讲可能还是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价格和出口利润上来看，3月(yuè)出口均价368美(měi)元/吨(dūn)，部分长协价格可能(néng)更低，对比国内价格偏(piān)低(dī)。换言之(zhī)，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场(chǎng)也需(xū)要关(guān)注纯(chún)碱出口目的(de)地。“如(rú)果国(guó)内纯碱出口只是(shì)供至(zhì)国内大型玻璃厂在海外的(de)生产线，且该部分(fēn)用量(liàng)能够(gòu)长期稳定，那么这(zhè)部分用量仍(réng)能让出口维(wéi)持高位。但(dàn)如果是(shì)供给海外其他地区，可(kě)能会由于(yú)海外一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧需求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌(líng)璐表示，同时也要留意出口周(zhōu)期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她(tā)看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说(shuō)明3月全球(qiú)的(de)纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出口(kǒu)下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向(xiàng)，但(dàn)由于(yú)国内进(jìn)出(chū)口数量占全国产能、需(xū)求的(de)比例相(xiāng)对(duì)有限，因此对于年度供需影响也(yě)相对有限。但集中(zhōng)在某(mǒu)个月或数月，进(jìn)出(chū)口超预期变化可能(néng)会对阶段性的行(xíng)情(qíng)产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海(hǎi)外(wài)碱厂(chǎng)下调报价(jià)，随着能源价(jià)格下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年(nián)出口相对去(qù)年(nián)下降。“后续海外碱到(dào)港量增加，进口有继续增加预期(qī)，出口有下(xià)滑压(yā)力(lì)，进出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱(jiǎn)进出(chū)口(kǒu)数据超(chāo)预(yù)期是(shì)国内(nèi)纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为，短期(qī)内市场(chǎng)悲观预(yù)期或有所消退，纯碱期现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表(biǎo)现来(lái)看，出口(kǒu)走弱的预期基(jī)本(běn)被(bèi)消化(huà)，进口(kǒu)的量相对来说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十几(jǐ)万吨的到港量(liàng)，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他(tā)看来，未来出口的走弱则更加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的供需(xū)，在(zài)内(nèi)需恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价(jià)格(gé)重(zhòng)心(xīn)下移会相对明显(xiǎn)。

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