5月12日晚间，江铃汽车公告宣(xuān)布，公(gōng)司在2021年(nián)5月(yuè)即公开挂牌的(de)江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交易终止，而此(cǐ)前(qián)约定(dìng)的交(jiāo)易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计划在重卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江铃(líng)汽车却因此(cǐ)背上(shàng)了(le)包袱。江(jiāng)铃(líng)重汽在(zài)8年间亏(kuī)损额度超(chāo)过20亿元。而(ér)且江铃汽车此前为转让(ràng)铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易终止，也意(yì)味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失败告终(zhōng)。

　　审批未(wèi)在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以(yǐ)不低(dī)于7.64亿元的(de)价格，通过山西省产权交(jiāo)易(yì)市场公开挂牌方式，出(chū)售全资子公(gōng)司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接(ji4斤是多少克，0.4斤是多少克ē)盘方开出(chū)了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在全(quán)球生产销售重(zhòng)型卡车超(chāo)过12万辆；2、公(gōng)司盈(yíng)利(lì)，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告(gào)期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征(zhēng)集到(dào)一(yī)名意向受让方，符合(hé)上述要求(qiú)的沃尔沃卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按照相关交(jiāo)易规(guī)则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就(jiù)出(chū)售交(jiāo)易股权签署了《关于江铃重型汽(qì)车有(yǒu)限公司100％股权(quán)的(de)股权转让协议(yì)》，确定就目标(biāo)股权支付(fù)的基准价款为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车5月(yuè)12日公告称，该笔交易需要获得(dé)国(guó)资管理有权单位的批准，但(dàn)由于交易(yì)所需(xū)的政(zhèng)府审批事项未能(néng)在约定(dìng)的时间内完成，项目双方经协商(shāng)一(yī)致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易(yì)前后耗时(shí)长(zhǎng)达2年之久，但最终(zhōng)仍以失败(bài)告终(zhōng)。需要提(tí)及(jí)的(de)是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次(cì)交易已经(jīng)是(shì)其历(lì)史上第(dì)三(sān)次(cì)转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作为一家(jiā)老(lǎo)牌国营(yíng)企业，该公司主(zhǔ)要组装生(shēng)产(chǎn)重型卡车与(yǔ)货车，但由于经(jīng)营不善陷入发展困境，在(zài)2007年第一次被(bèi)重组(zǔ)。中国兵器装备集(jí)团及中国(guó)长安汽(qì)车集(jí)团有(yǒu)限公司，将太原重汽(qì)重组(zǔ)为太原(yuán)长安(ān)重汽，作为长(zhǎng)安汽车进(jìn)入(rù)重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最(zuì)终太(tài)原重汽没能被盘(pán)活。太(tài)原重汽(qì)2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上(4斤是多少克，0.4斤是多少克shàng)半年(nián)的总销量为439辆。到2012年第(dì)一(yī)季(jì)度(dù)，太原重汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常运转。

　　不(bù)过(guò)，江铃(líng)汽(qì)车却(què)对太原(yuán)重汽产生了兴趣，该(gāi)公司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安(ān)手中接(jiē)手太(tài)原长安重汽的全部股权，并于(yú)2013年1月(yuè)将其更名(míng)为(wèi)江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进入重卡领(lǐng)域的意图是(shì)实现商用车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示(shì)，最终将建成年产(chǎn)10万辆重型载(zài)货车(chē)、10万(wàn)台发动机的(de)大型(xíng)重卡企业，达(dá)产后主营业务(wù)将超过(guò)200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对(duì)重卡(kǎ)市(shì)场和(hé)客户(hù)洞察不足(zú)，经营(yíng)状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量(liàng)分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销(xiāo)量为(wèi)1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中(zhōng)国重汽、一汽解(jiě)放等头(tóu)部企业(yè)的单(dān)月销量，就已(yǐ)超过江铃重汽(qì)几年的(de)销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不(bù)再披露有(yǒu)关江铃重卡的(de)销量数据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财(cái)务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃(líng)汽车重型汽(qì)车(chē)相关业(yè)务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超(chāo)5亿元。而且(qiě)2021年，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)仍然呈现(xiàn)亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃重汽(qì)总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于(yú)资不抵债(zhài)的状态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽停止了(le)所有的产销(xiāo)工作。

　　值得一提的(de)是，在(zài)2021年初，江铃汽(qì)车还(hái)对江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目的(de)是降低江铃(líng)重(zhòng)汽的资产(chǎn)负(fù)债率，便于(yú)吸引外部(bù)投(tóu)资(zī)进入(rù)，利于江铃重(zhòng)汽进行(xíng)业(yè)务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也(yě)没余粮(liáng)

　　实际(jì)上(shàng)，江(jiāng)铃汽车自身近(jìn)年来日(rì)子(zi)也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽(qì)车分别实现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年内，其(qí)实现归母净利(lì)润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿元(yuán)。

　　表(biǎo)面上看(kàn)，盈利状况尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年这两年(nián)间，江铃汽(qì)车收到的政(zhèng)府扶持资金(jīn)就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑(chēng)起了(le)其(qí)当(dāng)年的净(jìng)利润。而扣除非经(jīng)常性损(sǔn)益(yì)后(hòu)，江铃汽车在这两年(nián)的扣非(fēi)归母净利润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿(yì)元。

　　而且(qiě)江(jiāng)铃(líng)汽车在这两年现(xiàn)金流状况也(yě)不佳。在2020年，其经营活动现金流净额(é)还达到36.98亿元，到了2021年(ni4斤是多少克，0.4斤是多少克án)即降至17.6亿(yì)元，而(ér)到了2022年这一科目变成(chéng)了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这一科(kē)目(mù)仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一(yī)季度，江(jiāng)铃汽车营(yíng)收为75.26亿元，较上(shàng)年同期(qī)上升(shēng)4.06％，其归(guī)母净利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃(wò)尔(ěr)沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍(réng)然(rán)背在江铃汽车肩上。而(ér)江铃汽车此次(cì)也(yě)表示，江铃(líng)重汽已暂(zàn)停生(shēng)产(chǎn)和(hé)销售，当前主(zhǔ)要(yào)开(kāi)支(zhī)为员工(gōng)薪(xīn)酬和(hé)设备(bèi)维护等费用。“未来公司(sī)仍将继续积极(jí)推进江铃(líng)重汽的重(zhòng)组工(gōng)作，”江铃汽(qì)车方面(miàn)称。

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