看看(kàn)周末有哪些重要消(xi错一个题就往阴里装一支笔āo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一(yī)年来(lái)新高，综合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创(chuàng)去(qù)年5月以来(lái)新高。其中的分项指数(shù)释放(fàng)价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年(nián)11月以来(lái)新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下(xià)行(xíng)，主要美(měi)股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收(shōu)益率(lǜ)一度较日(rì)内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来低(dī)谷的(de)美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近一再表态支持继(jì)续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续(xù)下挫，在(zài)中国公布3月精炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心中国的进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前(qián)景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未能延(yán)续一个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部(bù)公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于(yú)此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次(cì)大幅(fú)加息，今(jīn)年(nián)3月，该行也同(tóng)样加息(xī)了300个(gè)基点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央行也已经经(jīng)历了多(duō)次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明(míng)中表示，此次加息主要是(shì)由于3月(yuè)该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市(shì)场和货币总量(liàng)变(biàn)化，以对利(lì)率政策(cè)做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高(gāo)环比增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等(děng)同(tóng)比价格变化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通(tōng)运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年初(chū)阿根(gēn)廷发(fā)生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预(yù)期(qī)调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这一数字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭(zāo)到(dào)恶劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得(dé)州沿(yán)海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄(é)亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州(zhōu)部(bù)分地区(qū)进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日(rì)，美(měi)国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在保守派中拥有(yǒu)了(le)一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市(shì)场(chǎng)预期(qī)经(jīng)济衰退，另外5月可(kě)能(néng)再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最(zuì)终(zhōng)数量出(chū)现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费(fèi)略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨(dūn)，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂(zàn)时(shí)略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈油库(kù)存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地报(bào)价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利盘压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季(jì)明(míng)显，4月(yuè)下(xià)旬印尼(ní)部分地区(qū)降雨(yǔ)略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入负(fù)值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆(dòu)油和(hé)毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的免税(shuì)额度(dù)，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近(jìn)印度也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期货日(rì)报记者，虽(suī)然近(jìn)端因(yīn)为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库(kù)继(jì)续支撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同期最高(gāo)位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度(dù)消费暂无(wú)明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端继续维持(chí)逢(féng)高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，3月(yuè)份全(quán)国共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期(qī)，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口(kǒu)利润将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)修复，国内也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人(rén)气一般，成交不多(duō)，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库(kù)存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关注(zhù)实(shí)际消(xiāo)费(fèi)以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个(gè)国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产(chǎn)品分析师傅博表示，目(mù)前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至(zhì)比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目前菜(cài)油的累库程度还算正(zhèng)常，菜(cài)油的利空阶段(duàn)性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面(miàn)并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不(bù)及预期(qī)，对于植物油(yóu)消费增(zēng)速不(bù)会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增(zēng)多(duō)，增产背景下可能(néng)再度对价(jià)格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从(cóng)国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍(pāi)储(chǔ)了(le)3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到港(gǎng)的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到(dào)港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的(de)水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体来(lái)看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他(tā)小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢(huī)复格局较为明确(què)，后期国内的供应也会(huì)愈(yù)发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛(pāo)空的(de)思路。后(hòu)续需要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面，要关(guān)注国际(jì)市(shì)场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游成本端(duān)的(de)变化因素的(de)影(yǐng)响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的(de)累库情(qíng)况和国内(nèi)豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价(jià)格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同期最高的(de)进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机(jī)。当前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短(duǎn)期开机继续位(wèi)于低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上(shàng)周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本(běn)周(zhōu)全国(guó)大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况(kuàng)有(yǒu)望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆油(yóu)的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替(tì)代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在发生。一(yī)些食(shí)品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期(qī)需要重点关注南(nán)国内大豆(dòu)到港(gǎng)通关(guān)以及整(zhěng)体的开机情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情况将决(jué)定豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目(mù)前(qián)的低(dī)库(kù)存、高基(jī)差，转变为(wèi)累库(kù)加(jiā)基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本(b错一个题就往阴里装一支笔ěn)面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降库预期(qī)，菜油(yóu)前(qián)期已经对自身的供(gōng)应压(yā)力进行了(le)一波交易(yì)，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边(biān)际(jì)变化和(hé)需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱的。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 错一个题就往阴里装一支笔