昨夜，据路透社最(zuì)新报道(dào)，知情人士透露，美国总统拜登(dēng)和(hé)众(zhòng)议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡接近就美国债务上(shàng)限达成协议，双方在可(kě)自(zì)由支配开支(zhī)方面的(de)分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一(yī)名了解谈判情(qíng)况的人(rén)士称，最终可能达成(chéng)的不会是一份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者(zhě)花几天时(shí)间撰(zhuàn)写、阅(yuè)读和投票的法案，而(ér)是一份包(bāo)含(hán)几(jǐ)个关键数字的(de)精简(jiǎn)协(xié)议。另一位消(xiāo)息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自(zì)由支配(pèi)开支(zhī)的最高限额，包括军费(fèi)开支，但让议员们在未来几个月(yuè)通(tōng)过正常的拨款程序敲定(dìng)住(zhù)房和(hé)教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支(zhī)出(chū)达到(dào)1.7万亿美元(yuán)，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的27％。其(qí)中大约一半用于国防(fáng)，一些(xiē)议(yì)员表示不应(yīng)该削减这一领域(yù)的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后(hòu)，将于6月4日举行的六个月(yuè)来(lái)首次面对(duì)面会议(yì)不太可能采取(qǔ)新的措施。当前的任务是监(jiān)控市场(chǎng)形(xíng)势并及时(shí)作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推动油(yóu)价上涨，而(ér)是平(píng)衡价(jià)格，以确保生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计(jì)布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将(jiāng)略(lüè)高于80美(měi)元/桶。他认为，目(mù)前的(de)价格(gé)反映(yìng)了市场对全球宏观经济形(xíng)势的评估。美国加(jiā)息阻碍了油价进(jìn)一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示，交易员们完(wán)全押注美联储会在6月(yuè)或7月的某次(cì)会(huì)议(yì)上再度加息25个基点，最早在6月便加息(xī)的可能性已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其(qí)中，与7月(yuè)份FOMC会议挂(guà)钩的掉期(qī)合(hé)约(yuē)升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利(lì)率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表(biǎo)市场认为接下来两次会议(yì)中美(měi)联储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的(de)加息(xī)预(三万日元等于多少人民币多少yù)期，由于美联储加息规模通常都是25个基(jī)点的倍数，这代表6月加(jiā)息(xī)25个基点的(de)概率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特(tè)7月(yuè)原(yuán)油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的(de)英伟达早盘(pán)股价曾(céng)涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿(yì)美(měi)元，距1万亿美(měi)元市(shì)值大关一步之(zhī)遥(yáo)，有望成为(wèi)全(quán)球第九家市值突破1万亿美(měi)元(yuán)的上市公司。盘(pán)中英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相(xiān三万日元等于多少人民币多少g)当(dāng)于两个(gè)英特尔的市值。英伟达(dá)创(chuàng)美股史上最大单日(rì)市(shì)值(zhí)增长(zhǎng)规模，一日(rì)的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预(yù)期的(de)65亿美(měi)元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按(àn)业务(wù)划分，英伟达数据(jù)中(zhōng)心(xīn)业务营收(shōu)增长14％至42.8亿(yì)美元，好(hǎo)于市场预期(qī)的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于(yú)——展望(wàng)未来，英伟达预计第二(èr)财季营(yíng)收(shōu)将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高(gāo)53％。这一(yī)极(jí)度积(jī)极(jí)的展望表明，英伟达从全球(qiú)企业布局AI的热(rè)潮(cháo)中(zhōng)获得的利益远超人们预期(qī)。英伟达生产(chǎn)极(jí)度复杂的人工智能(néng)计算任务所(suǒ)需(xū)的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟(wěi)达如今(jīn)在AI用途的芯片(piàn)领(lǐng)域占据主(zhǔ)导地(dì)位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合(hé)AI训(xùn)练和运行机器学习(xí)软(ruǎn)件，这(zhè)也(yě)是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货(huò)盘中明显下滑并创下近半(bàn)年或(huò)半(bàn)年多(duō)以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力(lì)合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下(xià)探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合(hé)约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续(xù)重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商(shāng)品在(zài)经历短暂反(fǎn)弹(dàn)后于(yú)近期再次走弱。对此，大有期货投(tóu)研中心黑(hēi)色高级研究员(yuán)黄科在接受(shòu)期货日报记者采访时表示，近期黑(hēi)色系品(pǐn)种(zhǒng)大幅下跌是宏(hóng)观和产业共(gòng)振带(dài)来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国(guó)两党对于政府债务上限问(wèn)题仍没有达成一致(zhì)，随着(zhe)截止日期临近，市场(chǎng)各(gè)方的(de)避(bì)险观望(wàng)情绪较为明显；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来看(kàn)，不(bù)能(néng)排除接下来继续加息的可(kě)能性(xìng)，当前(qián)美联储6月加(jiā)息概率上升到40％附(fù)近，近期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成(chéng)一定压力(lì)。国内方面(miàn)，5月份公布的社融和固定(dìng)资产(chǎn)投资等经济(jì)数据(jù)略(lüè)低于市场(chǎng)，市场担心经(jīng)济(jì)复苏的后劲不(bù)足，也(yě)导致与国内经济(jì)状况关联性较强(qiáng)的黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑色(sè)产(chǎn)业(yè)层面也并无利多因素。黄科表示，从现货市场表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，虽然目(mù)前铁水产量已经见顶，但随着成本端原料(liào)价(jià)格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减(jiǎn)产动力。在行业利润(rùn)尚存、部分(fēn)钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢(gāng)联螺纹(wén)、热轧产量甚至止跌(diē)回(huí)升，减产不及(jí)预期以(yǐ)及原(yuán)料成本(běn)持续(xù)下(xià)移导(dǎo)致钢(gāng)价下方支(zhī)撑走弱；而(ér)当前国内钢材需求也已临近淡(dàn)季，在(zài)需求乏力的(de)情(qíng)况下，钢材价格不断(duàn)下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系(xì)商品市场(chǎng)整体(tǐ)陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货(huò)价(jià)格呈“螺旋式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看，近两(liǎng)个月来(lái)钢材下游需求恢复距离此前(qián)预(yù)期(qī)有较大差距，叠(dié)加今年年初以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在市场供(gōng)需阶(jiē)段(duàn)性错配(pèi)的情况下，钢铁原燃料进口规模(mó)又出现(xiàn)明显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年(nián)的粗钢产量平控(kòng)政策也进一步压低了钢(gāng)铁(tiě)原燃(rán)料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消(xiāo)费量均值(zhí)为1000万吨，仅(jǐn)比去年同(tóng)期增长0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年同期(qī)分别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家(jiā)统计(jì)局数(shù)据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同(tóng)比增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统计，1-4月(yuè)份(fèn)我国进(jìn)口铁矿石与(yǔ)炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万(wàn)吨，同比分别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期(qī)有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场(chǎng)面(miàn)临(lín)的问(wèn)题来看，方(fāng)正中期期货(huò)研究院(yuàn)黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个(gè)方(fāng)面的问题(tí)：一是(shì)高炉减(jiǎn)产不充分(fēn)；二(èr)是外需(xū)可能会大幅(fú)下滑(huá)；三(sān)是国内(nèi)政策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好(hǎo)转，但今年以来(lái)表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当(dāng)前钢(gāng)矿品种价(jià)格底(dǐ)部是否已现，汤冰(bīng)华表示(shì)，由于(yú)二季度以来国内政策利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内市场利空在(zài)价格中已有体(tǐ)现(xiàn)，从后期市场(chǎng)表(biǎo)现来看，钢材需求(qiú)端利空可(kě)能(néng)来自海外，6月(yuè)出口一(yī)旦转差，则板材供应压力(lì)会明(míng)显增加，产量也面(miàn)临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月份的政策(cè)不及预(yù)期后，国内下一个相对重(zhòng)要(yào)的政策时点可能在7月(yuè)的半年度经济数据公布(bù)后，在此之前，钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部的确立需要黑色商品整体(tǐ)供应(yīng)回落，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货(huò)均出现下降。不过目前(qián)焦煤进(jìn)口通(tōng)关及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开(kāi)始减少，但铁水下降(jiàng)并不(bù)明(míng)显，负反馈还在(zài)持续，价(jià)格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种(zhǒng)止跌需要具备(bèi)两(liǎng)个条件：一是煤炭价格(gé)止(zhǐ)跌(diē)，从成本端对(duì)钢价(jià)形成一(yī)定支撑(chēng)；二是钢厂方面(miàn)有实质性(xìng)的减产行动，从而改善市场(chǎng)对于后(hòu)期供需平衡的预期。不过，从目(mù)前情况来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近(jìn)期(qī)国内煤炭市(shì)场(chǎng)情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产量(liàng)平(píng)控政策(cè)尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预(yù)计短期内(nèi)黑(hēi)色(sè)系品种或延续(xù)弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格局，与成(chéng)本塌陷叠加造成的负向(xiàng)循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色系商品价(jià)格惯(guàn)性下跌趋势短暂延续(xù)，难有(yǒu)像样(yàng)的反弹。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在期货价格(gé)大(dà)幅下探之际，螺纹钢现货(huò)价格(gé)已跌(diē)回至2020年(nián)5月(yuè)之前的水(shuǐ)平(píng)。对此，翟贺攀(pān)告(gào)诉记者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货目前回归2020年疫情初期的价格区间(jiān)有(yǒu)利(lì)于行业供(gōng)需加快(kuài)调整，且(qiě)目(mù)前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库(kù)存较近年同期偏低(dī)、6月份(fèn)之后来自(zì)政策面和市(shì)场力量的供应压减速度(dù)加(jiā)快、稳经济(jì)政(zhèng)策效(xiào)果或将在下半年(nián)显现、国际(jì)局势缓和以(yǐ)及国内(nèi)外价差有利于(yú)钢材(cái)出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对(duì)黑色系(xì)商品价(jià)格保(bǎo)持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复至今年4月(yuè)中旬(xún)之前的(de)偏(piān)高水(shuǐ)平，但中期反弹(dàn)依(yī)然有(yǒu)空间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华(huá)也表示，当(dāng)前(qián)钢铁产业链(liàn)库存整体较低，因(yīn)此在(zài)后续进入减产期间(jiān)后，钢材(cái)价格下跌一旦出(chū)现企稳，那么低价可能会刺激补库，并(bìng)带动行情出现阶段反弹。

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