近期市场风(fēng)向变(biàn)动(dòng)，北(běi)向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震荡(dàng)上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资(zī)金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅(máo)台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗(luó)德旗(qí)舰基金(jīn)“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基(jī)金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选中国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基金材(cái)料(liào)中并未(wèi)解释(shì)为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看重(zhòng)是一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研(yán)究(jiū)日(rì)志中解释(shì)道：长期来(lái)看，关(guān)注三(sān)大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着(zhe)气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各(gè)国(guó)的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一个方面(miàn)。中国在这方面为投(tóu)资者(zhě)提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价值(zhí)链(liàn)的供应方面是全球(qiú)的领导者，同时中国(guó)对成品车辆的需求方面也占据(jù)重要地位。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设施最完(wán)善(shàn)的国家之一(yī)。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司(sī)正在在各自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的(de)市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家(jiā)以及福(fú)特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司(sī)的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基(jī)金安联神州A股(gǔ)基金(jīn)也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富(fù)、美的(de)集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅(fú)度(dù)最(zuì)大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余(yú)公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会(huì)）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源(yuán)汽(qì)车市(shì)场共计(jì)36家动(dòng)力电池企业(yè)实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动力电(diàn)池(chí)企业(yè)动力(lì)电(diàn)池装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排(pái)名来看，根据(jù)中国汽车动力电(diàn)池(chí)产业创新联(lián)盟数(shù)据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)、国(guó)轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能(néng)科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一(yī)季度(dù)实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐(lài)

　　或(huò)许是基于优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北(běi)向资金净流入较(jiào)多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处(yè)银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向(xiàng)资金净流出较多的(de)个(gè)股包括格(gé)力电器(qì)、中国建筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外资还包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的(de)位置是(shì)令(lìng)人羡慕(mù)的(de)。它背后有两大增(zēng)长机(jī)遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电池(chí)，这方(fāng)面它的(de)市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎(yíng)；动力(lì)电池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问(wèn)”来考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表示(shì)，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例(lì)如，若未来新(xīn)的(de)电池(chí)技术(shù)出现(xiàn)，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复(fù)。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若(ruò)不(bù)能保持利润率。宁德时(shí)代(dài)和电动车厂商的关系若不能(néng)维系。这些因(yīn)素(sù)都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的(de)外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一(yī)欧(ōu)洲巨头安本投资旗(qí)舰中国(guó)基(jī)金“安(ān)本(běn)标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)持有的前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美(měi)的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互(hù)联(lián)网或者食品(pǐn)饮料也(yě)颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、金山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基(jī)金(jīn)加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（U长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处BS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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