总市(shì)值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消(xiāo)息，为健全多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也(yě)发布消息，将在中国证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创(chuàng)板市(shì)场的曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗科技创新投资带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足投资者多元(yuán)化的(de)交易(yì)和(hé)风险管理(lǐ)需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极影响，同时为科创板市场(chǎng)投(tóu)资带来中长期资金，增强(qiáng)市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创(chuàng)板新(xīn)增风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工(gōng)具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于推进上海国(guó)际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足(zú)多(duō)元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于(yú)继续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发(fā)布消(xiāo)息，上交所将(jiāng)在中国证(zhèng)监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》提(tí)出的“完善金融支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平(píng)改革(gé)开(kāi)放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的(de)重(zhòng)要举措，对促进科(kē)创(chuàng)板企业(yè)进一步发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持(chí)科(kē)创(chuàng)板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设(shè)立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技创(chuàng)新属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示，目前科(kē)创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上(shàng)交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完(wán)善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满(mǎn)足科创板投(tóu)资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更(gèng)好发(fā)挥(huī)资本市场(chǎng)改革试(shì)验田(tián)作用(yòng)，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期持续(xù)健康发展意义重大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注ETF期(qī)权市场的稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工作(zuò)，多举措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持(chí)续完善制度规(guī)则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理和风(fēng)险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善(shàn)风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市(shì)场运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展(zhǎn)特(tè)点，实施了投(tóu)资者适(shì)当性管理制度(dù)、保(bǎo)证(zhèng)金制度、持仓限额制度等一系列风控安(ān)排，保障(zhàng)了期权市场(chǎng)平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的风控(kòng)措施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强(qiáng)市场监(jiān)管，确(què)保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　“下一步(bù)，将在中国证(zhèng)监(jiān)会的(de)指导下(xià)，会同(tóng)市场各方扎(zhā)实做好(hǎo)各项业(yè)务和技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。”上交所(suǒ)相关负责人(rén)称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工具(jù)，在(zài)价格(gé)发现、风险管理、完(wán)善市(shì)场多(duō)空平衡机制等方(fāng)面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作(zuò)用(yòng)，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票(piào)市场的基础(chǔ)性(xìng)风险管理(lǐ)工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市(shì)交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权(quán)，同期(qī)深交所上市(shì)创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投(tóu)资(zī)者的风险管(guǎn)理工具将更加丰(fēng)富和多元(yuán)化。

　　一(yī)位公募投资人士(shì)对此表示(shì)，目前我国已经推出了不同类型的期权品种，不同(tóng)品(pǐn)种对应市场不同的市值(zhí)的公司和投(tóu)资风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场的宽基(jī)指数形成(chéng)覆盖，科技创新风(fēng)格投资有了(le)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，这(zhè)将有利(lì)于投资(zī)者(zhě)做好(hǎo)风(fēng)险管理(lǐ)，满(mǎn)足(zú)不(bù)同(tóng)投资者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前(qián)ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产(chǎn)品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从(cóng)目前(qián)全市场(chǎng)跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名(míng)。另(lìng)外，易方达、工银瑞信(xìn)基金(jīn)旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也位居前(qián)列(liè)。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权的合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的(de)可能性较大(dà)，管(guǎn)理规模和产品流动性都具备突出优势(shì)。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而(ér)根据业(yè)内人(rén)士分(fēn)析，相关合约(yuē)标(biāo)的(de)纳入ETF期权，将对(duì)该(gāi)ETF龙头产品的(de)规模、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权(quán)上市后(hòu)，投资(zī)者可以借助相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具进(jìn)行方向性投资(zī)、波动(dòng)率投资等，在投(tóu)资层(céng)面的配套策(cè)略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流(liú)动性(xìng)进一步(bù)曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗提(tí)高，进(jìn)而促(cù)进规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于(yú)吸引中长资资金，增强股票ETF产品关(guān)注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模和流动(dòng)性(xìng)进一步(bù)巩固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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