美东时间(jiān)周三，美联储发布的最新会(huì)议纪要显示，美联储官员在本月(yuè)的会议上一(yī)致同(tóng)意加息25个基(jī)点，但(dàn)在是否有必要进(jìn)一步加(jiā)息的问题上存(cún)在明(míng)显分歧，更多官员暗示他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指出，如果(guǒ)经济发展(zhǎn)与他(tā)们目前的预期一致，那么在这次会议之后可(kě)能(néng)没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除(chú)进(jìn)一步收紧货币政策(cè)的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在未(wèi)来的会议上可能(néng)有必要(yào)进一步收紧政策”，因(yīn)为他(tā)们(men)预计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员(yuán)们一致认为(wèi)，相对(duì)于美联储2％的目标，目前(qián)的通胀水(shuǐ)平仍(réng)然太高了(le)。与会(huì)者指出，物价压力可能比预(yù)期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如果(guǒ)银行(xíng)压(yā)力对经济活(huó)动的影(yǐng)响被证明(míng)是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷条件进(jìn)一步收紧可能(néng)会减(jiǎn)缓家(jiā)庭支出(chū)，减少企(qǐ)业投资和招聘，所有这些都(dōu)将支持正在进(jìn)行的产(chǎn)品和劳动力市场供需再平(píng)衡，并降低通(tōng)胀(zhàng)压(yā)力(lì)。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表示，通胀和经济活动的(de)放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但包括美(měi)联储主席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示，他们可能(néng)更倾向于不加息，以评估过(guò)去加息的(de)影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第(dì)十次(cì)加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上(shàng)世纪80年代以来最激(jī)进的政(zhèng)策路径(jìng)之一。

　　对于未来的政策走向，由(yóu)于全球(qiú)经济前景的不确定性(xìng)和(hé)近期银行业(yè)的压力，官(guān)员们透露未来的决策(cè)将转(zhuǎn)向(xiàng)更加依赖数据的(de)方式。但麻烦(fán)在(zài)于，变数太多了，无数(shù)变(biàn)量将决定加息(xī)周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对(duì)未(w究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷èi)来(lái)收紧政策的程度表示不(bù)确定，在这次(cì)利(lì)率决(jué)议(yì)之后，美联储官(guān)员最关注的(de)还是掌握(wò)政策的(de)主动权，因此(cǐ)保留加息的选(xuǎn)择是(shì)有(yǒu)必要(yào)的，接下来该央(yāng)行大概率不会给(gěi)出一(yī)个明(míng)晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者(zhě)强调，至关重要(yào)的是(shì)不要(yào)传达降息的可能性，或者(zhě)已经排(pái)除(chú)了进一步提高利(lì)率的(de)可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决定继续调高利(lì)率(lǜ)或(huò)是维(wéi)持利率不变都是有可能(néng)的。“即(jí)使6月(yuè)维持利率不变(biàn)，美联储仍(réng)有可能(néng)需要(yào)在今年晚些(xiē)时候加息。直到有明确证(zhèng)据表明通胀正在降温之前，美联储都不(bù)应结束紧(jǐn)缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计(jì)，5月的加(jiā)息将是(shì)本轮紧缩周期(qī)的最后一次，美联储(chǔ)极有(yǒu)可(kě)能在(zài)年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这样一种假设(shè)，即经济(jì)增长将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将(jiāng)降至(zhì)接近美(měi)联储2％的(de)目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一步加(jiā)息问题上的分(fēn)歧，以及官员们采取的是(shì)依(yī)赖数据的做法——这并不意(yì)味(wèi)着他们不会再次加息，但(dàn)这肯(kěn)定会支持这样的观点，即他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲击市场的银行业危机，美联储官员们(men)对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好使用他们(men)的工具(jù)，以确保金融体(tǐ)系有足(zú)够(gòu)的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经(jīng)济(jì)学(xué)家(jiā)曾指出，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩(suō)可能会使经济(jì)陷入衰退(tuì)。现在，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过(guò)，如果信贷条(tiáo)件缓解，也(yě)将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款外流在3月(yuè)底和(hé)4月基本停(tíng)止。尽管地区性(xìng)银(yín)行的股价在此期间进一(yī)步下跌(diē)，但对绝大多(duō)数(shù)银行来(lái)说，这些下跌似乎主要反映(yìng)了对盈利(lì)能力下降的预期，而不是对(duì)偿付能(néng)力(lì)的担忧。市场(chǎng)参与(yǔ)者仍对(duì)银(yín)行(xíng)业压力再次加剧的可能性保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示(shì)：“5月份美(měi)联储会议纪要中最(zuì)突出的主题是，围(wéi)绕地区(qū)性银行(xíng)业危机(jī)带来的信贷(dài)紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态度(dù)，因为存在太(tài)多的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球(qiú)高度关(guān)注的(de)债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及(jí)时提高债务上限，以避免金融(róng)体系和整(zhěng)体经济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了(le)美国国债(zhài)市(shì)场有(yǒu)序运作的重要性(xìng)，或强调了(le)有关当局继续解(jiě)决与市场韧(rèn)性相(xiāng)关问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时(shí)准备使用(yòng)其(qí)流动(dòng)性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白(bái)宫和(hé)国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判代(dài)表(biǎo)格雷夫(fū)斯透露(lù)，双方谈判没有取得任(rèn)何进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重(zhòng)申她的(de)部(bù)门最(zuì)早可能在(zài)6月1日(rì)耗尽用(yòng)来支付(fù)联邦账单的(de)资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否会在未来几(jǐ)周内耗尽资金的不(bù)确定性而言(yán)，美联(lián)储会议纪要只是次要的。很难想象(xiàng)，在这样的背景(jǐng)下美联储(chǔ)会(huì)倾(qīng)向于采取鹰(yīng)派(pài)立场，因(yīn)此该行现在可(kě)能松了(le)一(yī)口气，因为(wèi)他(tā)们(men)有空间从现在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美(měi)国违约(yuē)的“X日(rì)”愈(yù)发临(lín)近，美股市场(chǎng)周三仍处于(yú)持续(xù)下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达克(kè)指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃(líng)声敲响后(hòu)，美(měi)国众(zhòng)议院议(yì)长凯文(wén)·麦卡锡接受(shòu)采访时表示，谈(tán)判的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年的开支限(xiàn)制，双方(fāng)正在为(wèi)这件事进行讨论。在被问及是否有可能(néng)在(zài)未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实可(kě)以非常快，但民(mín)主党需要意识到他们花了太多的(de)钱。

　　根据美(měi)国财政部周三发布的数据，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本(běn)”，美股原(yuán)本将在国会扯(chě)皮的过(guò)程中进(jìn)入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达突(tū)然(rán)爆发，令(lìng)市(shì)场重新看到(dào)炒(chǎo)作(zuò)题材的勃(bó)勃生机(jī)。

　　根(gēn)据财报，英(yīng)伟达在(zài)本(běn)财年第一财季总(zǒng)共实现营(yíng)收71.9亿(yì)美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期0.92美元。其中受(shòu)惠(huì)于云(yún)计算平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心(xīn)业务实现创纪(jì)录的(de)42.8亿美元营(yíng)收。更令市(shì)场震惊的是，英伟达对(duì)二(èr)季度的营收指引(yǐn)为110亿(yì)美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿(gǎo)，英(yīng)伟达股价(jià)在盘后涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引发全球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依然(rán)只有能源板块收涨，房(fáng)地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面(miàn)，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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