看看(kàn)周(zhōu)末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣(róng)枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年(nián)和一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放价格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来(lái)新高，出厂价(jià)格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居(jū)高不(bù)下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力的通胀担(dān)忧，数(shù)据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债收益(yì)率一(yī)度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数(shù)迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官(guān)员最近一再表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌(diē)；工(gōng)业(yè)金(jīn)属(shǔ)总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位后，市场开始担(dān)心(xīn)中国(guó)的进(jìn)口铜需求，加之全周经(jīng)济增(zēng)长前景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经济前景的(de)担忧(yōu)压顶(dǐng)，未(wèi)能(néng)延(yán)续一个月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上(shàng)周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息(xī)300基(jī)点(diǎn)

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣布(bù)将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个基(jī)点，高于此前市场(chǎng)预期的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年(nián)第二次大幅(fú)加(jiā)息，今年(nián)3月(yuè)，该行也(yě)同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调(diào)至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声(shēng)明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主要是由于(yú)3月(yuè)该国通胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过(guò)100％；反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别通信(xìn)、教育(yù)和(hé)交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要(yào)原因包括(kuò)国(guó)际大宗(zōng)商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生(shēng)严(yán)重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报(bào)告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为(wèi)这(zhè)一数字(zì)可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日，美国得(dé)克萨(sà)斯州在(zài)内的多个(gè)地(dì)区(qū)持续(xù)遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超过(guò)1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五大湖(hú)地(dì)区将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上(shàng)因(yīn)天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几十年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派(pài)中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国(guó)经济数(shù)据较差(chà)，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度(dù)加(jiā)息。另一方(fāng)面，国内经济处于(yú)弱复(fù)苏状态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的(de)81万吨，食用(yòng)和化工(gōng)消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来(lái)西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分(fēn)地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于产量(liàng)恢(huī)复(fù)，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度(dù)还(hái)有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印(yìn)度(dù)也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油(yóu)脂(zhī)油料分析师(shī)陈界正告(gào)诉期货日报记(jì)者(zhě)，虽(suī)然(rán)近端(duān)因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于历(lì)史同期最高位，且未(wèi)来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑制(zhì)，远端(duān)的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大(dà)豆的(de)集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度(dù)消费暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢(féng)高(gāo)空(kōng)配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库(kù)不及预期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步(bù)去(qù)库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润(rùn)将会逐(zhú)步修复(fù)，国内也将会不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预(yù)计继续去库。后续需继续关(guān)注实际消费(fèi)以及买(mǎi)船(chuán)情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价(jià)差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现货价差由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货(huò)农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交(jiāo)易(yì)充分(fēn)了。但是(shì)，菜油的(de)基本面并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国家生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能(néng)再度对价格产生(shēng)冲(chōng)击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬到(dào)现在(zài)已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继(jì)续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将会继(jì)续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个月的(de)菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维(wéi)持在(zài)24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进(jìn)口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力(lì)，要(yào)维持和豆油(yóu)的低价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界正认(rèn)为(wèi)，前期菜油(yóu)的进口盘面(miàn)利润打开(kāi)，未(wèi)来菜油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受到菜油供应(yīng)压(yā)力的影(yǐng)响，现货价格(gé)维(wéi)持弱(ruò)势，进口端带动国(guó)内盘(pán)面偏弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明(míng)确，后期国内的供(gōng)应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后(hòu)续需要(yào)重点关注(zhù)加(jiā)拿(ná)大新一季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况。<反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别/p>

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注国际(jì)市场的(de)菜籽和菜油供应(yīng)情况，关(guān)注是否会有新增供应或(huò)者上(shàng)游成本端的变(biàn)化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库(kù)情况和国内豆油的价格(gé)，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还(hái)在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压(yā)榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢(huī)复(fù)开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的(de)进口量，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆(dòu)油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不(bù)断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继续位于低位，下(xià)周开机预(yù)计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低(dī)位，预计(jì)下周将会继续(xù)累库。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周全国(guó)大(dà)豆压榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，豆油(yóu)的需求并不乐(lè)观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北(běi)地区温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费替代(dài)增(zēng)加(jiā)，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格(gé)过(guò)高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节前备货不(bù)积极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新一季(jì)美(měi)豆的播种生长情况将(jiāng)决定(dìng)豆(dòu)油盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本(běn)下(xià)行(xíng)，豆油(yóu)基本面从(cóng)目前的低库存、高基(jī)差，转变为累库加(jiā)基(jī)差下行的(de)预期(qī)，即豆油(yóu)的基(jī)本(běn)面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期(qī)已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看(kàn)，供应的边(biān)际变化和需(xū)求预期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三(sān)大油(yóu)脂中最弱的。

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