五一长(zhǎng)假期间，全球市场并不平静(jìng)，一场大(dà)风暴(bào)即将到来(lái)。

　　美国(guó)加州金融(róng)保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机(jī)构已接管了(le)第一共和银行，这(zhè)是本轮美国(guó)银(yín)行业危机(jī)中第(dì)四家(jiā)倒下(xià)的银行，同时(shí)也是美国历史上第二大的破产银行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银行业危机(jī)远未(wèi)结束，只是(shì)暂时止血而已。现在来看，第一共(gòng)和银行(xíng)又倒下了。随着经济的(de)衰退，银(yín)行的资产将持续减值(zhí)，高息又会令其成本抬升(shēng)，银(yín)行(xíng)的经营将(jiāng)持(chí)续恶化，新一轮(lún)银行业危机将(jiāng)再(zài)度爆发。

　　美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题再度成为焦点，美国政(zhèng)府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快(kuài)采取行(xíng)动，再次提高(gāo)债务(wù)上限，避(bì)免政府部门(mén)停摆及可(kě)能出(chū)现的债务违(wéi)约(yuē)。当地时间4月26日，美国国(guó)会众议院投票通(tōng)过债务(wù)上限法案(àn)。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅(fú)削减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政(zhèng)府预算(suàn)年(nián)均增长需控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决(jué)众议院议长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗白宫称众议院(yuàn)共和党人必(bì)须在没有任何要求和条件的情况下打消违约的可能性(xìng)，并(bìng)解(jiě)决债务上限问题。两党在提(tí)高债务上(shàng)限问题上分歧很大，陷(xiàn)入(rù)僵(jiāng)局(jú)，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地(dì)时间5月(yuè)1日(rì)致(zhì)函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在(zài)信中(zhōng)表示(shì)，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上(shàng)的首次债(zhài)务违(wéi)约。高(gāo)盛认为，政府这回付不起“账(zhàng)单”的(de)风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以来最(zuì)高的一(yī)次。美(měi)国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而(ér)美国去年(nián)国(guó)内生产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着(zhe)负债率约达130％。美国一(yī)直在(zài)玩儿这种借新还(hái)旧的把戏，债务(wù)雪球越滚越大。如(rú)果美元霸权仍(réng)在，美(měi)国可以一直这(zhè)样玩儿下(xià)去(qù)。但(dàn)当前美元出现信用(yòng)危(wēi)机，全(quán)球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结束(shù)了。想借(jiè)新来还(hái)旧(jiù)，但新债没人买了(le)，也就玩(wán)儿不(bù)转(zhuǎn)了，最终(zhōng)债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正(zhèng)在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆差(chà)不仅(jǐn)创(chuàng)下472亿美元的历史新高(gāo)，而且(qiě)是自2008年全球金融危机以来，时(shí)隔14年，再度出(chū)现贸易逆(nì)差。今年第一季度(dù)韩(hán)国出(chū)口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于(yú)芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出(chū)口较(jiào)去年(nián)同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六个(gè)月下降。其中(zhōng)，占(zhàn)韩国(guó)出口(kǒu)五分之一的半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器(qì)芯片价格下跌，且(qiě)需(xū)求(qiú)疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对(duì)中(zhōng)国(guó)的出口骤降33％。马斯(sī)克(kè)称自己在(zài)特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握(wò)的(de)实时(shí)全球经济数据可能比任何人都(dōu)多，他(tā)称温和的(de)衰退已(yǐ)经(jīng)出(chū)现。

　　金融危机的本质是(s心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗hì)债(zhài)务危机，因为信贷会产(chǎn)生周期。有(yǒu)借(jiè)就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经济增(zēng)长，而还钱的时(shí)候要缩(suō)减支出(chū)又使(shǐ)得经济(jì)下滑。在(zài)高息(xī)背(bèi)景下，偿(cháng)债成本上升，资(zī)产价格下跌，违约率就将(jiāng)激增，债务(wù)危(wēi)机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万(wàn)亿(yì)美元，约(yuē)为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也就是(shì)说，当前全(quán)球债务(wù)规模是2008年(nián)的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数期货虽(suī)然在5月1日再创新高，但(dàn)次(cì)日即大幅回落，反弹大(dà)概率已经结束了。从(cóng)月线来(lái)看(kàn)，标(biāo)普指数是大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将(jiāng)展开。这(zhè)将是(shì)月(yuè)线级别的(de)下跌(diē)，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日(rì)再度中阴(yīn)创新低(dī)，预示见顶(dǐng)的可能性已经非(fēi)常大。欧股(gǔ)目前(qián)仍(réng)处于(yú)高位，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们(men)已经强烈建议(yì)有权限的投资者做(zuò)空(kōng)欧股。

　　从(cóng)大(dà)宗商品来看，原油(yóu)在欧(ōu)佩克(kè)减产后出(chū)现(xiàn)大幅反弹(dàn)，但目前(qián)已经再(zài)度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及(jí)70美元(yuán)，预(yù)计3月低点必将不保，年(nián)内恐将跌破60美元，而(ér)最终则(zé)很可(kě)能跌(diē)破40美元。

　　从国(guó)内(nèi)期(qī)货(huò)的(de)文(wén)华商品指数(shù)来(lái)看，去年11月低点已经被跌破。该指(zhǐ)数(shù)自去年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀(shā)伤(shāng)力巨(jù)大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或(huò)许(xǔ)年内到不了(le)，但也不会(huì)距(jù)离(lí)太远，最终极目标则(zé)是将(jiāng)跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于(yú)全球空头而言(yán)，等这个机会已经很久了(le)，金融危机本轮早就该爆发的，但由于(yú)美联储的无(wú)限量QE，危机(jī)被一再推后。但(dàn)该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈！本轮(lún)危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界经(jīng)济新秩序。百(bǎi)年大变(biàn)局(jú)不是说着玩儿的，我(wǒ)们(men)将再(zài)度见证历史(shǐ)！

　　你说的(de)金融(róng)危机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有什么金融危机？空头(tóu)一直都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年以来，金融危机一直没有(yǒu)出现，每(měi)当你认为它要出现的时候，最终却(què)发现它(tā)还是没(méi)有来，总是在(zài)希(xī)望与失望中不断(duàn)轮回。但无论如何，我一直都相信超越(yuè)08年(nián)的世纪(jì)金融(róng)危(wēi)机一定会爆发，我会像等(děng)初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在(zài)放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会静默，手握(wò)着星(xīng)火等(děng)在至暗(àn)时刻；你被(bèi)击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一(yī)个(gè)一个走过，一个(gè)一个(gè)错(cuò)过，一遍一遍来过，一(yī)次(cì)一次放过(guò)，一声一声笑着，一(yī)声一(yī)声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享(xiǎng)受着它的(de)灿烂，因为(wèi)忍受(shòu)着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊，又依(yī)依不(bù)舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩(sè)如歌。想不(bù)想看(kàn)花海盛(shèng)开？想不(bù)想看(kàn)燕(yàn)子归来(lái)？如果都回(huí)不(bù)来，那(nà)么我该为了(le)谁而存(cún)在(zài)？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的人(rén)。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一(yī)定等燕子归来(lái)，想着(zhe)他们都会(huì)回(huí)来，你誓死为(wèi)了这些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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