金融(róng)界5月15日消息 主(zhǔ)题行(xíng)情(qíng)“中特(tè)估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则重(zhòng)磅(bàng)消息，再次点燃了“中特(tè)估”概念(niàn)股的(de)情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表示(shì)，由(yóu)上(shàng)海(hǎi)证券交易所(suǒ)主(zhǔ)办、工商银(yín)行承办的“沪市金(jīn)融(róng)业(yè)专(zhuān)题座谈(tán)会”将(jiāng)在本周(zhōu)三召开(kāi)。此次会(huì)议讨论的重(zhòng)要内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值提(tí)升和高质量发(fā)展”。参会机构包括银行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布(bù)后，市场纷(fēn)纷认为(wèi)这是“中特估”概(gài)念的升级版本(běn)，资金疯(fēng)抢金(jīn)融股，大(dà)金融板块开启(qǐ)加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都(dōu)有(yǒu)出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光(guāng)大(dà)证券触一度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股(gǔ)份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值(zhí)的中国人(rén)寿(shòu)一度(dù)冲击涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过9%，创阶段(duàn)新高，中(zhōng)国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红(hóng)，深(shēn)成(chéng)指和(hé)创业板(bǎn)一(yī)路高奏凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信证(zhèng)券：主题(tí)交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估(gū)的后续(xù)走势(shì)，机构(gòu)之间的看(kàn)法并不相同，

　　对(duì)此中金(jīn)策略指出(chū)，部分(fēn)高(gāo)分(fēn)红国(guó)企(qǐ)标的近期显著盘整是(shì)对短(duǎn)期交易扩散(sàn)过快过多(duō)，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如部分金融）做出的(de)正(zhèng)常反应，而(ér)并非意味(wèi)着整(zhěng)体高分红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证(zhèng)券也(yě)指出，当ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边(biān)际和性(xìng)价比仍相对(duì)较高，未来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题(tí)行情(qíng)或仍(réng)具有较强(qiáng)的持续性。从估值和交易拥挤度(dù)来(lái)看(kàn)，当前“中特估(gū)”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后(hòu)步入(rù)了热度很高(gāo)、波(bō)动很大但(dàn)是区(qū)间(jiān)回报不明显的阶(jiē)段，表(biǎo)现出典(diǎn)型的板块内部博弈和(hé)消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金(jīn)新(xīn)发继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资(zī)在4月净流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去(qù)年10月以来首次单(dān)月(yuè)净流(liú)出，5月截至12日恢(huī)复净流(liú)入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水平仍有较(jiào)大差(chà)距(jù)。在缺乏持续增(zēng)量机构资金的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表示，疫(yì)后(hòu)经济全面系(xì)统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需(xū)要(yào)时间和耐心，主题交易是过高的经(jīng)济(jì)预期下修过(guò)程中的阶(jiē)段(duàn)性产(chǎn)物，过度博弈降低了(le)市场定价的(de)有效性(xìng)，但也提(tí)高了(le)业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特(tè)估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中国报道(dào)，有基金经理(lǐ)直(zhí)言，中特(tè)估龙头在连续涨停后(hòu)已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中(zhōng)特估的龙头股在当(dāng)前(qián)位置对他而(ér)言没有配(pèi)置的吸(xī)引力，尽管从估值的(de)角度而言许多市(shì)场(chǎng)参与者可(kě)以(yǐ)给出许多(duō)个继续买入(rù)中特(tè)估(gū)的理由，但当一只中(zhōng)特估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不(bù)及待在进行抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市(shì)场交易的直(zhí)观判断，这代表(biǎo)着资金参与方的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有(yǒu)好消息(xī)传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证央(yāng)企红利ETF发布公告(gào)称(chēng)，该基金累计有效认购申请(qǐng)份(fèn)额总额超过20亿(yì)份发(fā)行上限，基金管(guǎn)理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富(fù)中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF于今日(rì)开售，每(měi)只产品的(de)首募规模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止(zhǐ)新发基金，今年以(yǐ)来(lái)，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续(xù)“吸(xī)金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰(tài)央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年(nián)内(nèi)资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅更是高(gāo)达(dá)24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增(zēng)长倍数最高的(de)ETF。

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