美(měi)东时间周三，美联储发(fā)布的最新会议纪要显示，美联(lián)储官员在本月(yuè)的会议上一致(zhì)同意加(jiā)息25个基点，但在是否(fǒu)有必(bì)要(yào)进一步加息的问(wèn)题上存在明显分歧，更多(duō)官员暗(àn)示他们(men)准备暂停加息。

　　纪(jì)要(yào)显示(shì)：“几位与会者指出，如果经济发展与(yǔ)他们目前(qián)的(de)预期一致(zhì)，那么在这次会议之后(hòu)可(kě)能(néng)没有必要进一(yī)步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策。”他们预期美国经(jīng)济增长将放(fàng)缓，这将消除进一步(bù)收(shōu)紧货币政策的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在未(wèi)来的会议上可能(néng)有(yǒu)必要(yào)进(jìn)一步收紧政策”，因为他(tā)们预计“将通胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进程可能会继续(xù)缓(huǎn)慢(màn)得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为(wèi)，相对(duì)于美联储2％的目标(biāo)，目前的通(tōng)胀(zhàng)水平仍然(rán)太高了(le)。与(yǔ)会者指(zhǐ)出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如(rú)果银(yín)行压力对经济活动的影(yǐng)响被(bèi)证(zhèng)明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步收紧可(kě)能(néng)会减缓家(jiā)庭(tíng)支出，减少企业投(tóu)资和招(zhāo)聘，所有这(zhè)些(xiē)都将支持正在进行的(de)产品和劳(láo)动力市场供需再平衡，并降低(dī)通胀压力(lì)。

　　未来(lái)政策(cè)走(zǒu)向

　　过去两周(zhōu)，一些美联(lián)储官员表示，通(tōng)胀和经济活动的放(fàng)缓程度(dù)还不足以证明结束加息(xī)是(shì)合理的。但包括(kuò)美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔在内(nèi)的其(qí)他人暗示，他们可能(néng)更(gèng)倾向于不加息，以评估过去加(jiā)息的影(yǐng)响和(hé)银行业的压(yā)力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十次加(jiā)息后(hòu)，本轮紧缩周期已累(lèi)计(jì)500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于全球(qiú)经济前景的不确定性(xìng)和近期银行(xíng)业(yè)的压力，官员们透露未来的决策将转向(xiàng)更加依赖数据的(de)方式。但麻烦在于，变数太多了，无(wú)数变量(liàng)将决(jué)定加息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未(wèi)来收紧政策的程度表示(shì)不(bù)确定，在这次利率决议之后，美联(lián)储官员最(zuì)关注的还是掌握政策(cè)的主动权，因此保留加息(xī)的选(xuǎn)择是有必要的，接下来该(gāi)央行大(dà)概率(lǜ)不(bù)会给(gěi)出一个明晰的(de)利率路(lù)径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与(yǔ)会者强调，至关重(zhòng)要的是不要传达(dá)降息的可(kě)能性，或者已(yǐ)经排除了进一步提高利(lì)率(lǜ)的可(kě)能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表(biǎo)示(shì)，该行在6月会(huì)议上决(jué)定继续调高利率(lǜ)或是维持利率不变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利(lì)率不(bù)变，美(měi)联储仍(réng)有可能需要(yào)在今年晚些时候加(jiā)息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀(zhàng)正在降(jiàng)温之前，美(měi)联储都不应(yīng)结(jié)束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周(zhōu)期的最后一(yī)次，美联储极(jí)有可能在年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期是基于这(zhè)样一种假设，即经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，甚至(zhì)可(kě)能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将(jiāng)降至接近美联储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是(shì)否进(jìn)一步加息(xī)问题上的分歧，以及官员们采取的是依(yī)赖数据(jù)的做法——这并不意味着他(tā)们不会(huì)再次(cì)加息(xī)，但这(zhè)肯(kěn)定会支(zhī)持(chí)这样(yàng)的观点，即他(tā)们现(xiàn)在对进一步收紧政策(cè)要谨慎得(dé)多(duō)。

　　银行(xíng)业(yè)危机

　　对(duì)于(yú)严重冲(chōng)击(jī)市场(chǎng)的银行业危机，美(měi)联储官员(yuán)们(men)对(duì)此专门进(jìn)行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好(hǎo)使用他们的工具，以(yǐ)确保(bǎo)金(jīn)融体(tǐ)系有(yǒu)足够的流(liú)动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美(měi)联储经济学家曾指出(chū)，银行业压(yā)力导致的(de)信贷收缩可能会使经(jīng)济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现(xiàn)在(zài)，美(měi)联储重申(shēn)了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存款外(wài)流(liú)在3月底和4月(yuè)基本停止。尽管地(dì)区性银行的股价在此期间(jiān)进一步下跌，但对绝(jué)大多(duō)数银行(xíng)来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要(yào)反映了对盈利(lì)能(néng)力(lì)下降的预期，而不是对偿付能(néng)力的担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压力再次(cì)加剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月(yuè)份美(měi)联储会议纪要中(zhōng)最(zuì)突出(chū)的主题是(shì)，围(wéi)绕地区性银行业(yè)危机带来的信贷紧(jǐn)缩(suō)影响(xiǎng)，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关(guān)注的(de)债务上限僵局(jú)，纪要指出，许多与会者(zhě)提(tí)到(dào)，必须及时提高债务(wù)上限，以避免(miǎn)金(jīn)融体(tǐ)系和整体经(jīng)济出现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指(zhǐ)出了美国国债(zhài)头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀市场有序(xù)运(yùn)作的重要性，或强调了(le)有关当局继续(xù)解决与市场(chǎng)韧性相关问(wèn)题(tí)的重(zhòng)要性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应随时准备使用其流动性工具(jù)，以及微观审(shěn)慎和宏观(guān)审慎监管和(hé)监督工具(jù)，以减(jiǎn)轻未来(lái)的金融(róng)稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国(guó)白(bái)宫和国会谈判代表继(jì)续举行债务上限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯(sī)透露，双方谈判没(méi)有取(qǔ)得(dé)任何进(jìn)展。美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦重申她的部(bù)门最早(zǎo)可能(néng)在6月1日耗尽用来(lái)支(zhī)付(fù)联邦账单(dān)的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是否会在未(wèi)来几周内耗尽资金的(de)不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难(nán)想(xiǎng)象，在这样的背景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行现在可(kě)能松了一口气，因为他们有空(kōng)间从(cóng)现在开始慢慢采(cǎi)取行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近，美(měi)股市场周三仍处(chù)于持(chí)续下(xià)跌的(de)状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议(yì)院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受(shòu)10年的(de)开支(zhī)限(xiàn)制，双方正在为这件事进行讨论。在被问(wèn)及是(shì)否有可能在未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实可以非常(cháng)快，但民主党需(xū)要意识到他们花(huā)了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布的数据，截(jié)至5月23日(rì)的账上现金为765亿美元，较之前(qián)一(yī)天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原(yuán)本将在国会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟达突然爆发(fā)，令(lìng)市(shì)场(chǎng)重新看到炒作(zuò)题(tí)材的勃勃(bó)生机(jī)。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财(cái)年(nián)第一财季总共实(shí)现营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平(píng)台(tái)和(hé)大型(xíng)科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数(shù)据中心业务实现(xiàn)创纪录(lù)的(de)42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二季度的(de)营(yíng)收指引为(wèi)110亿美元，远(yuǎn)远超过预(yù)期的(de)71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘(pán)后涨超20％，有望引发全球(qiú)资本市场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三(sān)标(biāo)普500指数(shù)11个(gè)板(bǎn)块依然只有(yǒu)能源板块(kuài)收涨，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠(kào)前。

　　科技权(quán)重有(yǒu)涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英(yīng)头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌(diē)5.05％

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