券(quàn)商今年一(yī)季(jì)度业绩“妥了(le)”，基(jī)于股市(shì)良好表现以及去年较(jiào)低(dī)的基数，行业业绩全面爆发。券商板块也在周五呈现(xiàn)集体大(dà)涨(zhǎng)行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或上市主(zhǔ)体披露一季报，至此51家上(shàng)市券商或上市主体一季报悉数披(pī)露，券商(shāng)整(zhěng)体一季度表现(xiàn)较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增速(sù)较为显著的有(yǒu)20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍(bèi)之(zhī)多，分别是(shì)长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季度归母(mǔ)净利(lì)排名，新(xīn)的十大(dà)分别是中信证券(quàn)（54.17亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券(quàn)（32.45亿(yì)元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数(shù)平均计(jì)算(suàn)，中信证(zhèng)券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市(shì)对(duì)券(quàn)商一季报的优秀表现给予了(le)正面回应(yīng)，4月28日，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华(huá)西证券、中国(guó)银河盘一(yī)度涨(zhǎng)停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续(xù)3个交易日(rì)收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净(jìng)利(lì)增15倍

　　52家(jiā)上(shàng)市券商或上市主(zhǔ)体中，50家归母净(jìng)利同(tóng)比增速为正(zhèng)，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归(guī)母净(jìng)利增速超过10倍(bèi)的有(yǒu)2家券商及1家上市主(zhǔ)体，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家，分别(bié)是(shì)长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子的(de)有3家，分(fēn)别是(shì)华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过(guò)2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是(shì)财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭(niǔ)亏为盈(yíng)的券商多(duō)达(dá)9家，分别是天风证券、华西证(zhèng)券、东(dōng)北证(zhèng)券、西部证(zhèng)券、西南证券(quàn)、红塔证券(quàn)、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净利润同比(bǐ)增速为(wèi)负值(zhí)，分别(bié)是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净(jìng)利与营收均(jūn)出现(xiàn)下滑，公司(sī)一季报显示，报(bào)告期内(nèi)公(gōng)司实现营业总收入为2.43亿元(yuán)，同(tóng)比下滑25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商(shāng)的增(zēng)速不如中小券商“夸张”，但头(tóu)部券(quàn)商的业绩(jì)表现(xiàn)同样具有可圈可点之处。

　　同比增速超过五成的(de)头(tóu)部券商包括(kuò)海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万(wàn)宏源(yuán)（87.77%）；其(qí)他几(jǐ)家(jiā)头部券商及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金(jīn)公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则(zé)以(yǐ)54亿的绝对优势，保(bǎo)持着(zhe)业绩的稳(wěn)定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针在一(yī)季报(bào)中透(tòu)露，2023年(nián)一(yī)季度麦高证券(quàn)经(jīng)纪业务开展取得(dé)一定(dìng)成(chéng)绩，但(dàn)营(yíng)业(yè)利润仍未(wèi)实现盈利，一定程(chéng)度上(shàng)拖累了公司整(zhěng)体。

　　十余家券(quàn)商营收增一倍以上

　　一(yī)季(jì)度(dù)营收规模增速方(fāng)面，51家券商中44家(jiā)同比增速为正、7家增速(sù)为负(fù)，同比(bǐ)增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其今年一季度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其(qí)去年同期(qī)营收不足(zú)亿元的(de)低基数有关，其今年一季(jì)度营(yíng)收(shōu)规模为(wèi)7.38亿元，去(qù)年(nián)同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营收增速(sù)超过2倍的有2家券商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有(yǒu)10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西(xī)证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别是华安(ān)证(zhèng)券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度(dù)营收(shōu)同比下滑幅(fú)度较大(dà)，分别是国盛(shèng)金(jīn)控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家营收(shōu)下滑(huá)的券商或(huò)上(shàng)市主(zhǔ)体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营(yíng)收排(pái)名(míng)前十券商分别是中信证券（153.48亿(yì)元）、国(guó)泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中(zhōng)信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司(sī)（62.09亿元(yuán)）、申万(wàn)宏源（57.65亿(yì)元(yuán)）、浙(zhè)商证券(quàn)（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券(quàn)商(shāng)中，海通证券营(yíng)收同比增(zēng)幅最大(dà)，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商证券以较高的增速杀(shā)入(rù)营收排名前十，其一季(jì)度营收同比增57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出(chū)前十，招商证券(quàn)一季度营(yíng)收(shōu)增速(sù)为28.74%；中信证券与中信建投(tóu)营收(shōu)增幅显著较小，同(tóng)比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高增

　　自(zì)营业(yè)务(wù)驱动行业业绩高(gāo)增，这一观点(diǎn)被卖方(fāng)研究普遍认(rèn)可。

　　开源(yuán)证券在解(jiě)读东方证券一季(jì)报时称，东方证(zhèng)券自营投(tóu)资收益11.5亿(yì)元，去(qù)年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末(mò)金(jīn)融资产规(guī)模为902亿(yì)，同(tóng)比增8%，环(huán)比增2%。自营(yíng)驱动一季报(bào)高增，全年盈利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为，中信(xìn)证券加(jiā)大杠(gāng)杆经营投资致使利(lì)息支出(chū)有所增长，市场回暖下(xià)投资(zī)业务表(biǎo)现亮眼，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创(chuàng)新业务能(néng)力，看好公司在(zài)政(zhèng)策放松(sōng)预(yù)期下实现估值提升。

　　西(xī)部(bù)证券在关于(yú)国金证券(quàn)的研报中称，自营投(tóu)资成为影响(xiǎng)国金证券业绩核心因素，一季(jì)度自营业务(wù)收入提升至7.16亿(yì)元，自(zì)公司完成(chéng)再融资后，公司金融投资规模稳步提升(shēng)420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投资成为(wèi)影响券商(shāng)业绩的核心，预期(qī)将在一季度(dù)迎来反转。投资(zī)业务方面(miàn)，下(xià)半年重(zhòng)点关注差异化监管的措施落(luò)地(dì)，或将打开头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西部证(zhèng)券表示(shì)，2023年预(yù)期将是券商业绩大(dà)幅修复的一年，尤(yóu)其是受到自营(yíng)业务(wù)冲击大的公司(sī)预期将在年(nián)内实现较大幅(fú)度的(de)改善。

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