五一长(zhǎng)假期间，全球(qiú)市场并不平静(jìng)，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美(měi)国加州金融(róng)保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一(yī)表示(shì)，监管机构已接管(guǎn)了第一共(gòng)和银行，这(zhè)是本轮美(měi)国(guó)银行业(yè)危机中第(dì)四家倒下(xià)的(de)银行，同时(shí)也是美(měi)国历史上第(dì)二大的破(pò)产银行(xíng)。此前我(wǒ)们多(duō)次强(qiáng)调，美(měi)国银(yín)行业危机远未结(jié)束，只是暂时止血而已。现在(zài)来看，第一共和银行又倒下了(le)。随着经济的衰退(tuì)，银(yín)行的资产(chǎn)将持续减(jiǎn)值(zhí)，高息又(yòu)会令其成本抬升，银行的经营(yíng)将持续恶化，新一轮(lún)银行业危机将再度爆(bào)发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美(měi)国政府(fǔ)债务规模(mó)将于(yú)19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼(hū)吁国(guó)会尽快采取(qǔ)行动，再次提高债务上(shàng)限，避免政府部(bù)门停摆及可能出现的债务违(wéi)约。当地时间4月26日(rì)，美国国(guó)会(huì)众议院投(tóu)票通(tōng)过债务(wù)上限法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议(yì)提(tí)高美国(guó)31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换取(qǔ)大幅削减政府支出(chū)。该法案规定，联(lián)邦政(zhèng)府债(zhài)务上限(xiàn)将(jiāng)提(tí)高1.5万(wàn)亿(yì)美元；联邦政府预(yù)算年(nián)均增长(zhǎng)需控(kòng)制在1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否决众议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上限方案。白宫称众(zhòng)议(yì)院共和党人必须在(zài)没有任何要求和条(tiáo)件的情况下打消违(wéi)约的可能(néng)性，并解决(jué)债务上(shàng)限(xiàn)问题。两党在提高债(zhài)务上(shàng)限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加剧了(le)美债(zhài)违约(yuē)的风险。

　　美(měi)国财政部(bù)长耶(yé)伦当地(dì)时间(jiān)5月1日致函众议(yì)院议长麦(mài)卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中表示(shì)，美国政府可(kě)能“最早在(zài)6月1日”发(fā)生债务(wù)违约，这将是美(měi)国历史(shǐ)上的首(shǒu)次债(zhài)务(wù)违(wéi)约。高盛(shèng)认为，政府这(zhè)回付不起(qǐ)“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高(gāo)的一(yī)次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去(qù)年国内生产总值约(yuē)23万(wàn)亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一(yī)直在玩(wán)儿这(zhè)种借新还(hái)旧的把戏(xì)，债(zhài)务雪(xuě)球越滚越大。如果美(měi)元霸(bà)权仍在，美(měi)国(guó)可(kě)以一直这样玩(wán)儿下(xià)去(qù)。但当前美元出现(xiàn)信用危(wēi)机，全球掀起去美(měi)元(yuán)化(huà)浪潮，游戏很可能(néng)即将结束了。想借新(xīn)来还(hái)旧(jiù)，但新债没(méi)人(rén)买了，也就玩(wán)儿(ér)不(bù)转了，最终债务违(wéi)约就只是(shì)时(shí)间(jiān)问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路上(shàng)，有(yǒu)全球经(jīng)济“金(jīn)丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年(nián)全球金(jīn)融危机以来，时(shí)隔(gé)14年(nián)，再(zài)度出现贸(mào)易逆差。今年第一季度韩国(guó)出口同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月份(fèn)韩(hán)国出口(kǒu)较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连(lián)续第(dì)六个月下降。其(qí)中，占韩国出口五(wǔ)分之一的半(bàn)导体项目暴减35％，反(fǎn)映存(cún)储器芯片价(jià)格下跌，且需求(qiú)疲乏(fá)。此外，3月份韩(hán)国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推(tuī)特(tè)之间，一个人(rén)掌(zhǎng)握的(de)实时(shí)全球经济数据可(kě)能比任何人都多，他(tā)称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是(shì)债务危机，因(yīn)为信贷会产生周期(qī)。有(yǒu)借就要(yào)有还，借(jiè)钱的时候扩(kuò)大(dà)支出刺(cì)激经济增长，而(ér)还钱的时(shí)候要缩减支出又使得(dé)经济(jì)下(xià)滑。在(zài)高息背景下，偿债成本上升(shēng)，资产价(jià)格下(xià)跌，违约率就将激(jī)增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务(wù)总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务(wù)规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆(bào)发，将超越(yuè)08年。

　　从美股(gǔ)走势(shì)来看(kàn)，标普(pǔ)指(zhǐ)数期货(huò)虽然在5月1日再创新高(gāo)，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概(gài)率已经结束了。从月线来看，标普(pǔ)指数是大级别的B浪平台型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日再度(dù)中(zhōng)阴创(chuàng)新低(dī)，预示见顶(dǐng)的可能性已(yǐ)经非常大(dà)。欧股(gǔ)目前仍(réng)处于高位，这一次见顶(dǐng)很可能是历(lì)史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我们已经(jīng)强烈建(jiàn)议(yì)有(yǒu)权限的(de)投资者做空欧(ōu)股。

　　从大(dà)宗商品来看(kàn)，原油(yóu)在欧佩克(kè)减产后出现大幅反(fǎn)弹，但目前已经再度掉(diào)头向下。截(jié)至发文(wén)，WTI原(yuán)油(yóu)主力合约已经触及70美元(yuán)，预计3月低点必将不保，年内(nèi)恐将跌(diē)破(pò)60美元，而(ér)最终(zhōng)则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的(de)文华(huá)商品(pǐn)指(zhǐ)数来(lái)看，去年(nián)11月低点已(yǐ)经被跌(diē)破(pò)。该指数自去年(nián)7月以来已(yǐ)经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或许年内到不了，但也不会(huì)距离太远(yuǎn)，最终极目标则是(shì)将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空头而言，等这(zhè)个机会(huì)已(yǐ)经很久(jiǔ)了，金(jīn)融(róng)危机本轮早就(jiù)该爆发的，但由于美(měi)联储的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂(jì)毒药，迟(chí)到的(de)危机将更(gèng)加猛烈！本轮危机将(jiāng)是(shì)对全球的一次暴力去杠杆，将重建世(shì)界经(jīng)济新(xīn)秩序。百年大变局不是说着玩儿(ér)的，我们将(jiāng)再度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机(jī)在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里(lǐ)有什么金融危机？空头(tóu)一直都活(huó)在(zài)被质疑和(hé)嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年以(yǐ)来(lái)，金融危(wēi)机一直没(méi)有(yǒu)出现，每当你(nǐ)认为它(tā)要出现(xiàn)的时候(hòu)，最终却发现它还是(shì)没(méi)有来，总是在希望与失望(wàng)中不断轮回。但无论如(rú)何，我一直都相信超越(yuè)08年的世(shì)纪(jì)金(jīn)融危(wēi)机一定会爆(bào)发(fā)，我(wǒ)会像等(děng)初恋一样去等待它的到来(lái)。

　　你忘了，划过(guò)伤(shāng)口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它(tā)依然走(zǒu)着；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你(nǐ)会静(jìng)默，手(shǒu)握着(zhe)星火等在至(zhì)暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次(cì)一次放过，一声一(yī)声笑着，一声一(yī)声吼着(zhe)，一幕一幕闪着(zhe)刺(cì)痛我。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌(gē)。想不想看花(huā)海盛开？想不(bù)想看燕子归来？如果都回不来(lái)，那么我该为(wèi)了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着(zhe)追求的(de)人。雪崩将至，这一次，大空(kōng)头必将一战(zhàn)封神！

　　一定(dìng)要看(kàn)到花(huā)开(kāi)，你一定等燕子(zi)归来(lái)，想着他们都会回来(lái)，你(nǐ)誓(shì)死为(wèi)了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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