今(jīn)年以(yǐ)来基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)被(bèi)基金公司解约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立基金(jīn)销售(shòu)机构居多(duō)，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本增效的主流选择(zé)。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务(wù)。值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财(cái)富(fù)基金(jīn)销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)也发(fā)布(bù)公告(gào)称(chēng)，与(yǔ)方德(dé)保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)有限公司(sī)、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理(lǐ)公司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的相关业(yè)务，只保留赎(shú)回(huí)业务(wù)，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则(zé)于(yú)2月终(zhōng)止与该机(jī)构的合作关(guān)系，但(dàn)也(yě)有(yǒu)宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独立(lì)基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)终止了(le)合计12家基金(jīn)代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融(róng)基金解(jiě)除(chú)合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约的(de)基金销售机构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构的(de)选择标准也在(zài)提高。在高质量(liàng)发(fā)展背景下，严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部(bù)人员表示(shì)，基金公司(sī)终止与销售机构的合(hé)作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前(qián)两年就(jiù)这样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员(yuán)也(yě)坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代(dài)销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募(mù)公司(sī)渠道(dào)负(fù)责人(rén)透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评(píng)估(gū)办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有规模、机(jī)构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构合作(zuò)后(hòu)，需(xū)要(yào)对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能(néng)有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构合作，头部代(dài)销机(jī)构也会(huì)对(duì)基金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前基金代销的(de)机(jī)构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三(sān)方(fāng)基金销(xiāo)售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面基(jī)础较强(qi裤子175是几个xáng)，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等(děng)互联网平台流量(liàng)形成显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还(hái)是在银行渠道(dào)和头部(bù)互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视的(de)力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来(lái)，马太(tài)效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公(gōng)募基金销售保有量数据(jù)显示(shì)，一季(jì)度，三方机构(gòu)销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互联网流(liú)量优势继续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一(yī)季度末(mò)，公募基金销售保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非(fēi)货币(bì)市(shì)场(chǎng)公募基金保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基(jī)金销售机(jī)构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构中，15家代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家(jiā)基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基金销售机构监(jiān)督管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等(děng)有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监督管理委员会(huì)决定(dìng)注销深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证监局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证的(de)公(gōng)示(shì)。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是(shì)目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代(dài)销机构由于经营困(kùn)难(nán)等原因，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是(shì)由于(yú)违规(guī)等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布(bù)注销上海久富(fù)财富基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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