本轮新(xīn)股中，有不(bù)少风口的企业，但基本面都非(fēi)常垃圾，虽然表(biǎo)面看看(kàn)似乎都(dōu)有(yǒu)亮点，但仔细看看(kàn)就发(fā)现大都是(shì)垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合(hé)集成主要从事半(bàn)导体晶圆生产代工服务，为客户提(tí)供150-55nm不(bù)同制程工艺，成立5年就成长为中国大陆收入(rù)第三大、12英(yīng)寸晶(jīng)圆代工(gōng)产能第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根(gēn)据集成电路产业(yè)发展规(guī)划及“芯屏器合”的产(chǎn)业发展战略(lüè)，拟引进国际(jì)知名(míng)企业(yè)合作设立晶(jīng)圆代工(gōng)厂(chǎng)，此(cǐ)后，晶合集成正式筹划建设。成立至今，晶(jīng)合集成已成为国内(nèi)面板显(xiǎn)示驱(qū)动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代工企(qǐ)业(yè)，疫情(qíng)后业绩爆发，利润此前一直大幅亏损，22年依靠收入和(hé)产品(pǐn)价格(gé)上涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游面板行业需求大(dà)幅(fú)下滑(huá)，公司选择(zé)了业(yè)绩最好的时候上市，此后走下坡路是(shì)必然(rán)的，23Q1公司首付(fù)大(dà)幅(fú)下滑60％，产(chǎn)能大幅(fú)闲(xián)置后(hòu)利润重回亏损(sǔn)（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙(lóng)头(tóu)，强专科、小综合的发(fā)展模式(shì)，形(xíng)成覆盖全国核心区域的医疗(liáo)服务网。服(fú)务病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经(jīng)外科、脊髓(suǐ)脊(jí)柱、小儿颅脑等疾病，也(yě)包(bāo)括妇(fù)科、儿科、内(nèi)科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科(kē)医院，业(yè)绩一(yī)般般，民(mín)营医院里(lǐ)毛利率算(suàn)比(bǐ)较低的(de)那一档，未来主(zhǔ)要看扩张，也要(yào)小心政策(cè)的(de)影响，个人感觉比如几(jǐ)个国企医(yī)院(yuàn)（不论是收(shōu)入增速还是估值），不关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥(yōng)有高(gāo)精密(mì)狭(xiá)缝式(shì)涂(tú)布模(mó)头产品的设计(jì)、研发和生产(chǎn)及涂布技(jì)术(shù)产业化整体解决方案能力的高(gāo)新技术企业。高精密狭缝(fèng)式涂布模头为(wèi)锂电池生产涂布机的核心部件(jiàn)，涂布(bù)是继制备(bèi)正负极(jí)浆料完成后的下一道工序，是锂电(diàn)池生(shēng)产前段工序的核心环节，目的是将(jiāng)正负(fù)极浆料均匀(yún)地涂覆在铝铜(tóng)箔上。目前，曼(màn)恩斯特(tè)产(chǎn)品广(guǎng)泛(fàn)应用于锂离(lí)子(zi)电池涂(tú)布、半导体先(xiān)进(jìn)封装(zhuāng)涂布、钙(gài)钛矿太(tài)阳能(néng)电池(chí)涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶(jīng)显(xiǎn)示(shì)中的薄膜晶体管涂(tú)布等。

　　锂(lǐ)电池产(chǎn)业链公司，业绩在21年爆发，22年业(yè)绩更进一步，但行业基本见顶(dǐng)，下游需求(qiú)大幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑，且公司只是生(shēng)产(chǎn)过程(chéng)中很小(xiǎ中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名o)的一块(kuài)市(shì)场，天花板(bǎn)非常低，公司未(wèi)来业绩压力巨大。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家专注(zhù)于(yú)功率、传(chuán)感(gǎn)和传输应用(yòng)领域(yù)，提(tí)供模拟芯片(piàn)及模块封装的代工(gōng)服务的制(zhì)造(zào)商(shāng)。中芯集(jí)成(chéng)以晶(jīng)圆(yuán)代工为起(qǐ)点，向(xiàng)下(xià)延(yán)伸到模组封装，为国内外客户提供一站(zhàn)式代工(gōng)解决(jué)方案，为(wèi)功率、传感和传输等领域(yù)的半导体产品(pǐn)公(gōng)司提(tí)供完(wán)整生产制造平(píng)台，支持客户研(yán)发以及大规模(mó)量产。

　　晶圆代(dài)工企业，中芯国际(jì)关联企业，处于(yú)规(guī)模扩张(zhāng)阶(jiē)段，但由于规模扩大太快，折旧研(yán)发(fā)投(tóu)入初期非常高，因此利(lì)润大幅亏损，好不容(róng)易快熬(áo)出头了（资(zī)本支(zhī)出(chū)高峰在22年结束），公司也(yě)预期23年底会转为(wèi)盈利，但下游需求在23年大幅放缓(huǎn)，公(gōng)司面对的(de)压力显然是要比那些已(yǐ)经规模化完成有利润(rùn)的(de)公司大得多，且(qiě)公(gōng)司过于依赖中芯国际，未来(lái)还有可(kě)能面临(lín)同业竞争(zhēng)而收回许(xǔ)可的风险。IPO募(mù)资高(gāo)达219亿，非常大的(de)IPO了(le)，不太乐观未来的走势(shì)。

　　五、万(wàn)丰股份(fèn)（603172）

　　万丰(fēng)股份主(zhǔ)要从(cóng)事分(fēn)散(sàn)染料及(jí)其滤饼的研发(fā)、生(shēng)产及(jí)销售，产品以中高(gāo)端分散染料为(wèi)主，主要用于涤纶及其(qí)混纺织物的染(rǎn)色(sè)和印花，经分散(sàn)染料印染加工(gōng)的化纤纺(fǎng)织品，色泽(zé)艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部分终端应(yīng)用品牌包括：安踏、李宁、阿(ā)迪达(dá)斯、耐克、优衣库、迪(dí)卡侬等(děng)。

　　传统染料公司，毫无亮点，业(yè)绩在19年(nián)后一路下滑(huá)，22年利润只有19年的一半都不到，下游服装行业景气(qì)度也一般，不关注了。

　　六、友车科(kē)技(jì)（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公(gōng)司主营业(yè)务一直聚焦于汽车(chē)行业营销与后市场服务(wù)领域，为客户提供相关(guān)软(ruǎn)件产品及服务。2010年被用友网络收购后，公司继续独立(lì)经营上述业(yè)务(wù)。用(yòng)友汽车主要(yào)面向(xiàng)汽车行业(yè)的整车厂、经销商、服务(wù)站等客户(hù)，提供营销与后市(shì)场(chǎng)服务领域的数智化(huà)解决方(fāng)案、云服务、软件及(jí)专(zhuān)业服务(wù)。

　　用友集(jí)团旗下子公(gōng)司分(fēn)拆上市，汽车(chē)软件服务，汽(qì)车(chē)数(shù)字(zì)化(huà)是趋势，且随着人均保有量的增长，公司行业前景不(bù)算很(hěn)差，但公(gōng)司自(zì)身技术含量较(jiào)低，产品以(yǐ)车企营销系统为主，基(jī)本没(méi中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名)什么(me)研发，都靠(kào)销售，且汽车行业(yè)有明显周期性。

　　七(qī)、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬股(gǔ)份主要从事电力工程技术服务及(jí)地理(lǐ)信(xìn)息技术服务(wù)。电力工程技术服务占(zhàn)主营(yíng)业(yè)务收入比重超过80％，是公司主要(yào)收入和(hé)利润来源。电(diàn)力工程技术服(fú)务(wù)主(zhǔ)要系为电网(wǎng)企业、工商业企业电(diàn)力相(xiāng)关工(gōng)程提供规划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理信息设计咨询公司(sī)，主要是电力工程技术服务收入为主，比较依赖内(nèi)蒙(méng)和浙江地区的国家电网，本质(zhì)上是工程类(lèi)企业，设备(bèi)施(shī)工业务，所以应收款高，坏账(zhàng)多(duō)，现金流差，不关注了。

　　八(bā)、慧(huì)智微（688512）

　　慧智(zhì)微(wēi)是(shì)一家为智能手机、物联(lián)网等领域提供(gōng)射频前(qián)端的芯(xīn)片设计公司，主营业(yè)务为射频前端芯片及模组(zǔ)的研(yán)发(fā)、设计和销售。慧(huì)智微具备全套(tào)射频前端芯片(piàn)设(shè)计能(néng)力和集成化模组(zǔ)研(yán)发能力，技术体系以功率放大器(qì)（PA）的设计能力为(wèi)核心，兼具低(dī)噪(zào)声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无(wú)源器(qì)件滤波(bō)器（IPDFilter）等射(shè)频器件(jiàn)的设计能(néng)力，产品系(xì)列覆盖的通(tōng)信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频(pín)段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为客(kè)户(hù)提供无线通信射频(pín)前端发射(shè)模组、接收模组等。

　　射频前端(duān)芯(xīn)片(piàn)模组公司，下(xià)游主要(yào)是消(xiāo)费(fèi)电子，22年(nián)业绩(jì)大幅放(fàng)缓，下(xià)游砍单存货大幅(fú)增长(zhǎng)，亏损不断扩大，主要是大量研(yán)发(fā)投入，但高研发下，公(gōng)司(sī)毛(máo)利率极(jí)低，远低于(yú)同行业公司，但即便(biàn)这(zhè)样，估值却(què)一路上升到150亿，在IPO之(zhī)前大量机(jī)构(gòu)（近40家）参(cān)股（未来(lái)解禁后(hòu)都会(huì)成为抛售的主力）。搞(gǎo)不(bù)懂这公司的价值在哪(nǎ)里，但现在(zài)风口，很可能被炒(chǎo)作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空(kōng)预(yù)警雷达研发、生产(chǎn)、销售(shòu)和服务的国家级高新技(jì)术和专精特新“小巨人”企业。公司产品主(zhǔ)要(yào)包括雷达及配套装备，重点(diǎn)供应国内(nèi)军方客户和军(jūn)工集团。成(chéng)立至今，航天南湖已成为我(wǒ)国防空(kōng)预警雷达主(zhǔ)要生(shēng)产单位之(zhī)一(yī)。

　　军工雷达企业，21年后(hòu)业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利(lì)润远(yuǎn)没有回到20年，且关联(lián)交易占(zhàn)比越来越高，对于这种客户不透明(míng)度极高的军(jūn)工企业，实(shí)在无法(fǎ)判断未来的(de)价值(zhí)。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手是(shì)一家(jiā)互联网(wǎng)数(shù)字(zì)化虚拟商品综合(hé)服务提供商，主(zhǔ)要为移动互联网(wǎng)相关场景(jǐng)客户(hù)提供移(yí)动(dòng)互联网数字化虚拟商品(pǐn)聚合运(yùn)营、融合运营、分发运(yùn)营等综合运营服(fú)务，为物联网(wǎng)相(xiāng)关(guān)场景(jǐng)提供物(wù)联网流(liú)量接入、硬(yìng)件(jiàn)方案、场景应用等综合(hé)解决(jué)方案及云终端解决方案，并(bìng)根据(jù)客户(hù)需求提供定制(zhì)化的运(yùn)营(yíng)支撑服务及(jí)技术(shù)服务。一家(jiā)售卖移动流(liú)量、话费、爱优芒会(huì)员卡等(děng)数字化虚拟(nǐ)商品的综(zōng)合型(xíng)中(zhōng)间商，其主要盈利模(mó)式是获得购销差价或服务佣金，占公司总收入超过9中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名成。

　　流量(liàng)中间商，互(hù)联网(wǎng)卖流(liú)量(liàng)的(de)公(gōng)司，主要是(shì)卖视频会员和(hé)其(qí)他通用流量，业(yè)绩过(guò)去几年(nián)看起来不(bù)错，但公司(sī)现金流越(yuè)来越差，且互联网流量已经(jīng)见顶，大(dà)互(hù)联网公司(sī)越来越不依赖买(mǎi)量来拓广业务，感觉(jué)上(shàng)市就(jiù)是业绩顶峰(fēng)。

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