市场再迎(yíng)来风险管理(lǐ)新利器(qì)，科创50ETF期(qī)权上市在(zài)即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为(wèi)健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本(běn)市(shì)场(chǎng)风(fēng)险管理工具(jù)，启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交所发文称(chēng)，将在证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，随着(zhe)科创50ETF期权的(de)上市(shì)，市场投资者将拥(yōng)有更灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更(gèng)多吸引资金入(rù)市，也能(néng)更好(hǎo)地服务于科(kē)创板上市企业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还(hái)表示，自2015年2月(yuè)开展股票期权(quán)试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上(shàng)市了(le)7只ETF期权(quán)，市(shì)场运(yùn)行平稳有(yǒu)序(xù)，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调(diào)整为(wèi)20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上(shàng)交(jiāo)所将在目(mù)前行之有(yǒu)效的(de)风险(xiǎn)防控和市场监管(guǎn)措施的(de)基础上，进一步做好风(fēng)险研(yán)判(pàn)，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会也(yě)表(biǎo)示(shì)，一(yī)直高度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监会将进(jìn)一步(bù)完善风险(xijn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗ǎn)防控机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗作为我国首只基于科创50指数的(de)场内(nèi)期权品种，证监会称，科(kē)创50ETF期权科(kē)技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务(wù)院关于推进上海(hǎi)国际金融中心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开(kāi)放决策(cè)部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸引(yǐn)长期资(zī)金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多(duō)元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先(xiān)行先试(shì)的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进(jìn)科创板企业进(jìn)一步发挥(huī)科创能效、支持科创板建设具(jù)有积(jī)极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资(zī)本市场改(gǎi)革试验田作用(yòng)，对于促进(jìn)科创板和股票期(qī)权市(shì)场长期持续健康(kāng)发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科(kē)技创新(xīn)属(shǔ)性持续强化。

　　目(mù)前科创板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发，将其作(zuò)为(wèi)完善科(kē)创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性(xìng)、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥(huī)、持续发挥科(kē)创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的重要举措。

　　据(jù)了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同(tóng)期非货ETF市场最(zuì)吸金(jīn)ETF；规模位居第二位的(de)是易(yì)方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创(chuàng)板设(shè)立以来，市场对(duì)风险管理(lǐ)工具的(de)呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例(lì)为20％，投(tóu)资者在投资(zī)科(kē)创板(bǎn)个股面(miàn)临的价格波(bō)动更大，因此(cǐ)，随着(zhe)市场体量不断扩(kuò)张，风险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵活的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使得投资(zī)者更有(yǒu)效率管理(lǐ)风(fēng)险的同时，能够有更多的时间(jiān)和精力(lì)去(qù)关注标(biāo)的对应上市(shì)公司的投资价(jià)值。”中山大学岭南(nán)学院教(jiào)授韩乾认为(wèi)，随(suí)着科创50ETF期权推(tuī)出，相应(yīng)的ETF现(xiàn)货市场的容量(liàng)将有(yǒu)所扩大，提供更好的流动性，市场(chǎng)稳(wěn)定性(xìng)提升；也(yě)将为(wèi)市场带来更多(duō)的增量资金，更(gèng)好地(dì)服务科创板上市(shì)企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍生(shēng)工具，在价(jià)格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发(fā)挥(huī)了重要作用(yòng)。截(jié)至目前，市场(chǎng)已(yǐ)上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在去(qù)年(nián)，就有4只新(xīn)品(pǐn)种(zhǒng)上市，包括上(shàng)交所旗(qí)下的中(zhōng)证500ETF期(qī)权，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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