金(jīn)融(róng)界5月12日消息 国内期货(huò)市场收盘，商品(pǐn)期货多数(shù)下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化(huà)石油气跌超4％，SC原(yuán)油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙(yǐ)烯(xī)、棕(zōng)榈(lǘ)等跌超2％。豆系品种大幅反弹(dàn)上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深(shēn)跌(diē)，贵金属做多逻辑变了？手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州strong>

　　白(bái)银跟随大(dà)宗商(shāng)品跌势(shì)，价(jià)格深跌5％以上。根据昨夜公(gōng)布的数据(jù)，美国4月生产者价(jià)格(gé)指数PPI同比上涨2.3％，环(huán)比(bǐ)增0.2％，皆低于预(yù)期，反映出生产物(wù)资通胀压力进一步趋缓。结合(hé)此(cǐ)前(qián)发(fā)布的(de)美(měi)国(guó)4月CPI数据，6月美联储(chǔ)大概率(lǜ)暂停加息。

　　背后逻(luó)辑来看，一(yī)方面，此前加息结束乃至降息(xī)已然(rán)成(chéng)为(wèi)一种共识，因此(cǐ)本周在美联储越来越多官员为鹰派站台的情况下(xià)，预计从加息结束到降息周期(qī)开启，仍有近一个季(jì)度的(de)时间，在此期间将(jiāng)面临经济(jì)和政(zhèng)策的不确定性，贵金属部分回吐前期超(chāo)涨的幅度。另一方面(miàn)，上周初请(qǐng)失业金人(rén)数升(shēng)至2021年以来的最高水平(píng)，劳动力(lì)市(shì)场正在降(jiàng)温。同时国(guó)内社融超(chāo)预期(qī)下(xià)滑，白银因工(gōng)业属性偏强大幅下跌，在情绪修复之前(qián)难言企稳，后续还(hái)需关注海外衰退预期的(de)发酵(jiào)情(qíng)况。

　　方(fāng)正中期期货：经济衰退预期与有色金属走势(shì)拖累 白(bái)银(yín)如期大幅调(diào)整(zhěng)

　　前(qián)期强(qiáng)调从宏观经济(jì)衰退预期(qī)角度出发(fā)，有色金属将会走弱，白银连(lián)续上(shàng)涨后会(huì)面临(lín)调整(zhěng)行情，当前逐步兑现；宏观(guān)经济衰退预期将(jiāng)会继续影(yǐng)响(xiǎng)有色金属与(yǔ)贵(guì)金属行情。

　　尽管(guǎn)美国(guó)经济数据疲软增加美(měi)联储(chǔ)政策(cè)转向宽松预期以及经济风险依(yī)然利好(hǎo)贵金属，但是美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数大幅上(shàng)升使得贵金属承(chéng)压回落(luò)，而铜铝等有(yǒu)色金属大幅下行(xíng)，拖累工业属性较强的白银(yín)走势，白银(yín)表(biǎo)现弱(ruò)于黄(huáng)金(jīn)。

　　经(jīng)济衰(shuāi)退预期与有色金属大(dà)幅(fú)回落等因素(sù)综合影(yǐng)响下(xià)，白(bái)银高位回落，下方仍有一定的(de)空(kōng)间，首先(xiān)关注(zhù)24美(měi)元(yuán)/盎司整数关口(kǒu)（5400元/千(qiān)克）支撑；若有效跌破该位置(zhì)将会测试(shì)23美(měi)元(yuán)/盎司（5250元/千克(kè)）关键支(zhī)撑；上(shàng)方关注继续26美元/盎司（5800元/千克(kè)）阻力位。当前偏(piān)弱行情仍(réng)未走(zǒu)完，建议继续等(děng)白银行(xíng)情企稳再低(dī)位(wèi)做多(duō)。美(měi)欧银行业危机引发避险需求，美(měi)联(lián)储政策收紧(jǐn)预期迅(xùn)速转(zhuǎn)向，美元美债走势偏弱，贵(guì)金属持续走强，当前(qián)继(jì)续关注调(diào)整行情；后续政策宽松(sōng)转(zhuǎn)向、经(jīng)济下行风险(xiǎn)、银行业风险与(yǔ)债务上限风险(xiǎn)、央行(xíng)购金(jīn)持续等宏观因素下(xià)，黄金将会(huì)不断(duàn)刷新历史新(xīn)高，贵金属逢低做多配置依(yī)然是核心(xīn)建手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州议(yì)。